Транспорт

Макар растежът на световната търговия да се е запазил по-добре от очакваното през 2025 г., се очаква въздействието на митата, въведени през годината, да се прояви през 2026 г. Вследствие на това растежът на световната търговия ще се забави до едва 0,5 %, което представлява забавяне спрямо очаквания за 2025 г. растеж от 2,4 %. Тенденцията към забавяне ще засегне транспортната дейност във всички региони, а не само в Северна Америка. Всички видове транспорт ще почувстват последиците, като морският транспорт ще бъде най-засегнат поради доминиращата си роля в световната търговия. Въздушният товарен транспорт също ще понесе основната тежест от забавянето. Въпреки че някои ограничения са общи за няколко региона по света, железопътният и автомобилният транспорт са по-зависими от икономическите тенденции във всеки отделен регион.

Очаква се транспортните предприятия да продължат да се възползват от умерените цени на суровия петрол през 2026 г., което би облекчило натиска върху разходите, особено за секторите с висока консумация на гориво, като авиацията и автомобилния превоз. Това облекчение обаче може да бъде компенсирано от по-строги екологични регулации, особено в Европейския съюз (ЕС). Освен по-скъпите алтернативни горива, спазването на тези правила ще изисква значителни инвестиции в обновяване на автопарка и модернизиране на инфраструктурата.

През 2025 г. световният морски транспорт беше особено повлиян от геополитиката. Поглеждайки към 2026 г., се очаква забавянето на търговията и продължаващият свръхкапацитет да доведат до понижение на тарифите за морски превоз. На фона на преобладаващата несигурност поръчките за кораби в световен мащаб отбелязаха рязък спад, като китайските корабостроителници бяха особено засегнати. Ако примирието между Израел и Хамас доведе до възобновяване на трафика през Суецкия канал, като по този начин се премахнат скъпите обходни маршрути и се облекчи натискът върху капацитета на корабоплаването, тарифите за морски превоз ще бъдат подложени на допълнителен натиск за понижение.

Въпреки известно подобрение, ограниченията в веригата на доставки ще продължат да съществуват в аерокосмическия сектор и ще доведат до закъснения при доставките на самолети. Това ще продължи да ограничава растежа на капацитета на въздушния транспорт и ще доведе до по-високи разходи за техническо обслужване.

Транспортът в условията на забавяне на световната търговия

През 2025 г. се очаква обемът на световната търговия със стоки да нарасне с 2,4 %, т.е. с по-бавен темп от историческата средна стойност от 3 %, отчетена между 2010 и 2019 г., и под темпа на растеж от 2,8 %, отчетен през 2024 г. Въпреки това тази цифра е значително по-висока от прогнозата на Световната търговска организация от април (0,2 % през април 2025 г.), направена след обявяването на митата от Белия дом. Вместо да отслабят търговските потоци, тези протекционистки мерки предизвикаха рязък скок в предварителните доставки през първите месеци на 2025 г. В резултат на това стойността на световната търговия със стоки се е повишила с 6 % на годишна база през първата половина на 2025 г., което представлява значително ускорение в сравнение с отбелязания през същия период на 2024 г. ръст от 2 %.

Очаква се ефектът от тези увеличения на митата да се прояви по-късно през 2025 г. и през 2026 г., когато обявените мерки влязат в сила и временният тласък от предсрочните доставки отшуми. Поради това се очаква обемът на световната търговия да нарасне само с 0,5% през 2026 г. В регионален план транспортната активност в Северна Америка вероятно ще отслабне, отчасти поради по-слабото търсене от страна на САЩ на фона на повишените нива на запасите и инфлационния натиск, предизвикан от митата. Тъй като САЩ са най-големият вносител в света, намаленото търсене оттам вероятно ще забави износните показатели в други икономики. Вследствие на това транспортната дейност на стоки може да се забави и в някои от страните в региони, които са силно зависими от търговията със САЩ, като Азия и Южна Америка. Междувременно европейските транспортни предприятия може да продължат да се сблъскват с потиснато вътрешно потребление и забавено производство в преработвателния сектор.

Забавеният растеж на световната търговия би трябвало да засегне всички видове транспорт. Особено уязвима е морската транспортна индустрия, която обслужва около 90 % от световната търговия. Използван също за международна търговия, ръстът на въздушния товарен превоз ще продължи да спада, след като достигне рекордно високи нива през 2024 г. Използвани предимно за регионален и вътрешен транспорт, автомобилният и железопътният транспорт ще се развиват по различен начин в зависимост от местните тенденции. Продължаващият недостиг на шофьори на камиони в няколко европейски държави, както и в Китай, Мексико и Турция, ще продължи да затруднява дейността. Железопътният транспорт, макар и най-малко замърсяващият вид транспорт и често по-рентабилен от автомобилния, ще продължи да страда поради по-малко гъвкавия си характер и остаряващата инфраструктура в развитите страни.

Умерени цени на петрола, но скъп зелен преход

Както и през 2025 г., транспортните предприятия ще се възползват от умерените цени на суровия петрол. Coface прогнозира средна цена от 60 USD за барел през 2026 г., което е по-ниско от диапазона от 65–70 USD, предвиден за 2025 г. Спадът ще окаже значително влияние върху авиокомпаниите, за които горивото (предимно керосин) съставлява около 30% от общите им разходи. В съчетание с устойчивото търсене по-ниските цени на горивото помогнаха на авиокомпаниите да поддържат рентабилността си. През първата половина на 2025 г. медианната EBITDA маржа на авиокомпаниите, регистрирани на световните борси, беше 15,1%, което е значително над 10-годишната средна стойност от по-малко от 10%. Разходите за гориво тежат силно и върху автомобилния транспорт, в който преобладават микропредприятията, които разчитат почти изцяло на дизелово гориво.

Въпреки това облекчението от по-ниските цени на горивото може да бъде частично компенсирано от ускоряващия се преход към зелена енергия. Тъй като екологичните регулации набират сила в световен мащаб, новите изисквания на ЕС подтикват сектора към по-скъпи алтернативни горива. В автомобилния транспорт все повече държави от ЕС, като Нидерландия и Румъния, се готвят да въведат такси за камиони на базата на емисиите на CO₂ през 2026 г., като по този начин ще увеличат разходите за превозните средства с високи емисии. В авиацията регламентът „RefuelEU“, който е в сила от 2025 г., изисква нарастващ дял на устойчивите авиационни горива (SAF) за всички полети, излитащи от летища в ЕС. Морският транспорт също е засегнат: регламентът налага постепенно намаляване на интензивността на парниковите газове в горивата, използвани от кораби с брутен тонаж над 5 000 тона, акостиращи в европейски пристанища. Китай, който също е поел ангажимент за намаляване на емисиите, генерирани от сектора на морския транспорт, изисква големите пристанища в страната да инсталират системи за захранване от брега. На глобално равнище корабоплавателният сектор може да се сблъска с ограничения съгласно рамката за нулеви нетни емисии на Световната морска организация. Ако бъде приета, рамката предвижда въвеждането на механизъм за ценообразуване на въглеродните емисии за корабите, който да се прилага най-рано от март 2028 г. Гласуването, което първоначално беше насрочено за октомври 2025 г., беше отложено с една година под натиска на САЩ.

Освен нарастващите разходи за гориво, спазването на тези екологични разпоредби изисква от превозвачите да направят значителни инвестиции в обновяване на флота, както и да осъществят модернизация на инфраструктурата.

Морските превозвачи ще се сблъскат с по-ниски тарифи за превоз

Серията от обявления за тарифите през 2025 г. предизвика колебания в цените на морските превози. Най-забележимият скок се наблюдава през юни 2025 г., когато според Drewry World Container Index глобалните тарифи за морски превоз скочиха с 42% спрямо предходния месец, точно преди очакваното приключване на тарифната пауза по повод Деня на освобождението на 9 юли. Въпреки този временен скок, тарифите за превоз продължиха низходящата си тенденция в сравнение с предходната година. През първото полугодие на 2025 г. същият индекс беше с 23% по-нисък в сравнение със същия период на предходната година. Спадът допринесе за отслабване на маржовете на корабните компании: средната EBITDA маржа на сектора сред глобално регистрираните фирми спадна до 26,2% през първото полугодие на 2025 г., спрямо 28,1% година по-рано. Макар несигурността около тарифната политика на САЩ да остава висока, очакваното забавяне на търговията със стоки през 2026 г. вероятно ще окаже допълнителен натиск за понижение на цените на превоза, особено предвид факта, че отрасълът се бори с излишък на капацитет.

Въздействието на съперничеството между САЩ и Китай върху корабоплаването надхвърли въпроса за митата. На 14 октомври 2025 г. администрацията на САЩ наложи такси за пристанищни услуги на китайски кораби, акостиращи в американските пристанища. Тези такси бяха обосновани с нарастващите опасения относно все по-доминиращата позиция на Китай в световната корабостроителна индустрия, в контраст с дългосрочния упадък на американските корабостроителници. Китай увеличи дела си в световния корабостроителен тонаж от 5 % през 1999 г. до над 50 % през 2024 г. На същия ден Китай предприе ответни мерки и въведе подобни такси за кораби, свързани със САЩ, които влизат в китайски пристанища. Няколко седмици по-късно таксите бяха суспендирани за една година. Ако бъдат въведени отново в предишния им вид, таксите на САЩ биха имали по-изразен ефект, тъй като засягат значителна част от морската търговия на САЩ. Според международната асоциация за морски превоз BIMCO, 16% и 24% от съвкупния внос и износ на САЩ на насипни товари, танкерни превози и контейнерни превози съответно биха могли да подлежат на таксата. Макар че въвеждането на тези такси може да предизвика краткосрочна нестабилност в фрахтовите ставки, дългосрочното им въздействие вероятно ще бъде умерено.

В друга геополитическа арена примирието, подписано през октомври 2025 г. между Израел и Хамас, може да облекчи прекъсванията в морския трафик в Червено море и Арабско море. От края на 2023 г. хусите, които са съюзници на Хамас, атакуват търговски кораби, преминаващи през тези води, и принуждават превозвачите да променят маршрута си през нос Добра надежда. В случай че доверието се възстанови с трайно примирие, което да позволи на превозвачите да възобновят преминаването си през Суецкия канал, временното усвояване на превозвателния капацитет, причинено от по-дългите обходни маршрути между Европа и Азия, ще бъде преодоляно. Разстоянията за транзитно преминаване са се увеличили с до 30 % по маршрути като Шанхай–Ротердам в резултат на неизползването на Суецкия канал. Връщането към статуквото би оказало допълнителен натиск за понижение на тарифите.

Мрачните перспективи за тарифите, съчетани с преобладаващата несигурност, накараха морските превозвачи да се въздържат от подаване на поръчки към корабостроителниците. Според Clarksons Research новите глобални поръчки (в тонове) са намалели с 48 % на годишна база през първата половина на 2025 г. Китайската корабостроителна промишленост беше особено засегната, най-вероятно в резултат на споменатите по-горе такси, наложени от САЩ върху китайските кораби.

Продължаващи предизвикателства в веригата на доставки във въздушния транспорт

Обемът на пътническите и товарните превози отбеляза двуцифрен ръст и достигна рекордни нива през 2024 г. Възходящата тенденция продължи и през 2025 г., макар и с по-бавен темп. През първите осем месеца на годината глобалният пътнически трафик нарасна с 5 % на годишна база, докато обемът на въздушните товарни превози се увеличи с 3,3 %. С поглед към 2026 г. сегментът на товарните превози може да срещне препятствия поради постепенното премахване на митническите облекчения за пратки с ниска стойност на ключови пазари. В САЩ нов закон, въведен през юли 2025 г., премахна статута на безмитни пратки за пратки на стойност под 800 USD, произхождащи от Китай. От октомври бяха наложени по-широки ограничения върху малките пратки, независимо от техния произход. Очаква се ЕС да въведе подобна мярка в началото на 2026 г. за пратки на стойност под 150 евро. Тези промени в политиката биха могли да забавят обемите на трансграничната електронна търговия, която преди това разчиташе предимно на въздушния транспорт (около 80 %).

След забавянето, наблюдавано през 2025 г., се очаква ръстът на въздушния пътнически трафик да остане стабилен през следващите години. Докато опасенията на потребителите за околната среда и по-строгото законодателство продължават да оказват натиск върху европейския пазар, благоприятните демографски тенденции и нарастващите доходи на домакинствата в развиващите се пазари ще подкрепят устойчивото търсене на въздушни пътувания.

Въпреки че увеличаването на въздушния капацитет е подкрепило растежа на въздушния транспорт, предизвикателствата по веригата на доставки са ограничили разширяването. Въпреки подобренията в сравнение с периода 2021–2023 г., производителите на оригинално оборудване (OEM) все още се борят с недостига на квалифицирана работна ръка и закъсненията при доставките на материали и компоненти. Същевременно доставчиците на авиационни двигатели са принудени да се справят с проблеми, свързани с качеството и устойчивостта на частите. Освен това собствените затруднения на „Боинг“ допълнително утежниха ситуацията, като Федералната авиационна администрация (FAA) наложи ограничения върху темпото на производството му поради опасения, свързани с безопасността и спазването на изискванията. Към края на септември 2025 г. на „Еърбъс“ биха му били необходими 14,2 години при темпото на производство от първото полугодие на 2025 г., за да изчисти натрупаните поръчки, докато на „Боинг“ биха му били необходими 11,7 години, за да изчисти своите. Освен че ограничават капацитета за разширяване на авиокомпаниите, тези проблеми във веригата на доставки са довели до повишаване на разходите. Забавянията в доставките на части и компоненти за самолети са увеличили разходите за техническо обслужване поради скока в цените на частите, удълженото време на престой и по-бавното обновяване на флота. Застаряването на флотите на авиокомпаниите – средната възраст на глобалния флот достигна рекордните 15 години през 2024 г., в сравнение с 13 години през 2019 г. – също допринесе за по-високата консумация на гориво.

Последно актуализирано: октомври 2025 г.