Хартия

Хартиената промишленост се върна към растеж през 2024 г., като производството на целулоза, цените на целулозата и производството на хартиени изделия отбелязаха ръст съответно с 2 %, 5 % и 4 %. Това умерено възстановяване се дължеше предимно на подновеното търсене от страна на клиентските отрасли, след няколко тримесечия на изчерпване на запасите на фона на потиснатото потребление на домакинствата и промишленото производство.

Въпреки това изглежда, че това възстановяване ще бъде краткотрайно. През втората половина на 2024 г. се появиха признаци за забавяне, а към първата половина на 2025 г. производството на целулоза и хартиени изделия започна да спада на няколко пазара, включително в Бразилия, Канада и Швеция. На фона на влошаващите се глобални икономически перспективи – утежнени от тарифната политика на администрацията на Тръмп – се очаква производството и цените да останат без промяна през 2025 г., като рисковете са насочени към понижение.

В допълнение към предизвикателствата пред сектора – вариращи от повишените разходи за енергия и засилващата се конкуренция от страна на производители с ниски разходи до нарастващото въздействие на екстремните метеорологични явления и затягащите се екологични регулации – по-бавният растеж би могъл въпреки всичко да катализира отдавна очакваната консолидация. Тази тенденция вече набра скорост през последните години, както показват големи сделки като сливането на Smurfit и WestRock и придобиването на DS Smith от International Paper.

В дългосрочен план общото производство на хартиена маса и хартиени изделия ще продължи да нараства като цяло в синхрон с БВП, тъй като в основните сегменти се наблюдават различни тенденции: очаква се производството на хартия за печат да продължи да намалява поради цифровизацията – опаковките на хартиена основа ще останат зависими от промишленото производство – докато търсенето на санитарна хартия ще остане стабилно благодарение на нейния незаменим характер и на нарастващите доходи на домакинствата.

Разминаване между производството на хартиена маса в началните етапи и производството на хартиени изделия в крайните етапи

Хартиената промишленост обхваща производството на хартиена маса и нейната преработка в хартиени опаковки, хартия за печат и санитарни хартиени изделия. Хартиените компании оперират в началните етапи (хартиена маса), в крайните етапи (хартиени продукти) и по цялата верига на стойността на хартията (вертикална интеграция). Хартиената промишленост е предимно локална или регионална поради високите транспортни разходи, свързани с обемистия и тежкия характер на хартиените продукти, което прави по-икономично производството и дистрибуцията на местно ниво. Вертикално интегрираните хартиени компании контролират над две трети от световното производство на хартиена маса, като целулозните заводи работят в близост до хартиените фабрики с цел по-голяма ефективност. Останалата една трета, известна като „пазарна хартиена маса“, се продава на международните пазари, за да задоволи нуждите на страни с дефицит на горски ресурси и на компании, които оперират единствено в долната част на веригата. Макар цените на хартиената маса да варират между регионите поради разлики в класовете, свойствата и оперативните разходи, като цяло те следват сходни тенденции във всички основни производствени региони. Тъй като Китай произвежда близо една трета от всички хартиени продукти, страната е основният двигател на световния пазар на хартиена маса.

Производството и цените на хартиената целулоза ще се стабилизират през 2025 г. след умерено възстановяване през 2024 г.

Световното производство на хартиена маса нарасна с 2 % през 2024 г., което бележи умерено, но значимо възстановяване след рязкото свиване с 6 %, отбелязано през 2023 г. Този обрат бележи края на продължителния цикъл на изчерпване на запасите в преработвателните отрасли, които през по-голямата част от предходната година се адаптираха към по-слабото потребление на домакинствата и забавената промишлена активност на ключовите пазари. През 2023 г. производството едва се върна до нивата отпреди пандемията, но търсенето остана слабо, което накара производителите на хартия да намалят поръчките и запасите си. Това възстановяване на търсенето оказа положително въздействие върху цените на хартиената маса (+5% през 2024 г.), което обаче не компенсира спада от 2023 г. (-7%).

Очакваме както производството, така и цените на хартиената маса да останат без промяна през 2025 г. Още през втората половина на 2024 г. и двата показателя започнаха да губят инерция на ключови пазари, включително Северна Америка, Бразилия и Скандинавия, преди да отбележат по-нататъшно забавяне (цените) и отрицателен растеж (производството) през първото полугодие на 2025 г. Влошаването на икономическите перспективи за 2025 г., предизвикано от тарифната политика на САЩ и на фона на повишената несигурност, ще доведе до по-ниско търсене на хартиени опаковки и в крайна сметка на хартиена целулоза, като се има предвид, че опаковките представляват около 70 % от производството на целулоза.

Влошаващите се перспективи утежняват предизвикателствата, пред които са изправени производителите на целулоза в Северното полукълбо, включително САЩ, Канада, Скандинавия и Япония, чийто дял в световното производство е намалявал стабилно през последното десетилетие в полза на участници от Южното полукълбо като Бразилия, Индонезия, Уругвай и Чили. Тези нововъзникващи производители не само снабдяват страни със структурен дефицит на целулоза, като Китай, Япония и Индия, но и все повече се конкурират за пазарен дял в Северна Америка и Европа.

В допълнение към интензивната конкуренция от страна на производителите с ниски разходи, производителите на целулоза трябва да се справят с постоянно високите разходи за енергия – особено тези, които експлоатират фабрики в Европа и Азия, както и тези, които не разполагат с ефективни системи за комбинирано производство на топлинна и електрическа енергия или разчитат на пазарите на едро за енергия. Нарастващата консолидация сред вертикално интегрираните хартиени компании, които действат едновременно като клиенти и конкуренти, е друг повод за загриженост. Известни примери за това са придобиването на DS Smith от International Paper и сливането на Smurfit Kappa с WestRock през първата половина на 2024 г.

Забележително е, че Регламентът на Европейския съюз за обезлесяването (EUDR), който първоначално трябваше да влезе в сила изцяло през януари 2025 г., беше отложен за 2026 г., за да се даде на компаниите повече време да се подготвят за спазването на изискванията му. Регламентът ще изисква от компаниите да гарантират, че хартиените им продукти не произхождат от обезлесени райони, в усилие да се насърчат по-устойчиви практики в цялата индустрия. Макар това да може да бъде от полза за компаниите със строги стандарти за снабдяване, се очаква също така да увеличи разходите за спазване на изискванията, да усложни управлението на веригата на доставки и потенциално да ограничи достъпа до пазара както за европейските вносители, така и за международните износители, които не отговарят на изискванията на ЕС. EUDR представлява най-новата значителна стъпка в усилията на ЕС за насърчаване на устойчивостта в хартиената промишленост.

Хартиени продукти: опаковките на хартиена основа отбелязват възстановяване, графичната хартия е в упадък, докато санитарните хартиени изделия показват силна устойчивост

През 2024 г. хартиената промишленост е произвела около 428 милиона тона продукти на хартиена основа, което представлява ръст от 4 % спрямо 2023 г. Уругвай (+14 %) и Чили (+11 %) са постигнали по-добри резултати от другите водещи производители, чийто ръст на производството е варирал между 0 и 6 %.

Опаковките на хартиена основа съставляват 70% от обема на хартиените продукти. Тъй като хартията се използва в много широк спектър от индустрии както за първична опаковка (опаковка в пряк контакт със стоките), така и за вторична/третична опаковка (опаковка, използвана за съхранение и транспорт), производството като цяло следва тенденциите в индустриалното производство и световната търговия. Подобно на производството на хартиена маса, производството на хартиени изделия отбеляза значително възстановяване между втората половина на 2023 г. и началото на втората половина на 2024 г., преди да загуби инерция.

Графичната хартия, която съставлява 20 % от обема на хартиените продукти, достигна своя пик през 2007 г. и оттогава непрекъснато отбелязва спад, като през последното десетилетие производството ѝ е намаляло с една трета. Спадът в читателската аудитория на печатните вестници и намаленото потребление на хартия за печат вследствие на цифровизацията на икономиката са силни и дългосрочни тенденции; данните за производството, доколкото са налични, показват, че през 2024 г. тази тенденция не е претърпяла промяна. Стратегиите за намаляване на свръхкапацитета чрез закриване на фабрики в зрелите икономики с темп от 3% до 6% годишно и намирането на по-рентабилни и жизнеспособни нишови пазари са приоритет за специализираните участници. Въпреки това пренасочването на производствените линии от графична хартия към опаковъчна хартия би могло да увеличи свръхкапацитета на този съседен продуктов пазар.

За сравнение, санитарните хартиени изделия, които представляват 10 % от обема на хартиените продукти, са по-устойчиви на икономическите цикли поради своя предимно незаменим характер. Потреблението на глава от населението е силно свързано с нивата на доходите на домакинствата: световното производство е нараснало с 25% през последното десетилетие, като основните двигатели са Китай (+44%), Бразилия (+35%), Мексико (+22%), Полша (+70%) и Индия (+290%). Хигиенните продукти се различават значително от останалата част от пазара, тъй като са предимно потребителски стоки, продавани чрез масовата търговия на дребно. И през 2024 г. водещите производители, включително „Kimberly Clark“, „Oji Paper“, „Essity“, „Unicharm“, „Hengan International“ и „Ontex“, се представиха по-добре от хартиената промишленост като цяло, отчитайки по-силен ръст на продажбите и като цяло стабилни брутни маржове.

За 2025 и 2026 г. очакваме дългосрочните тенденции да се запазят и да продължат да стимулират продажбите на санитарни хартиени изделия, но да доведат до по-нататъшно намаляване на продажбите на хартия за печат. Продажбите на хартиени опаковки би трябвало да останат в най-добрия случай без промяна през 2025 г. и да отбележат скромен ръст през 2026 г., като е възможно да възникнат нови епизоди на колебания (натрупване на запаси, изчерпване на запаси), предизвикани от промени в тарифната политика на САЩ.

Последно актуализирано: юли 2025 г.