Вероятното завръщане на Ла Ниня може да се отрази на световното селскостопанско производство през 2026 г.
Феноменът ЕНСО навлезе във фаза „Ла Ниня“ през октомври. Прогнозите на Световната метеорологична организация (СМО) и Колумбийския университет сочат завръщане на „Ла Ниня“ през четвъртото тримесечие на 2025 г., като видимите ефекти ще започнат да се проявяват в началото на 2026 г.
Ако това се потвърди, според нашия сценарий това би имало положително въздействие върху селскостопанското производство в Азия, като през 2026 г. се очаква по-силна мусонна активност, докато Южна и Северна Америка, както и Южна Африка, биха могли да се сблъскат с неблагоприятни последици. „Ла Ниня“ вероятно ще доведе и до по-студени от средните условия в части от северното полукълбо през зимния сезон 2025–2026 г. – по-специално в Канада, северните части на САЩ, Китай, Япония и Корейския полуостров – което потенциално може да доведе до увеличаване на енергопотреблението за отопление. Накрая, рискът от локализирани екстремни метеорологични явления може да се увеличи, особено вероятността от урагани в Мексиканския залив.
Глобалният излишък от зърнени култури премахва неотдавнашната несигурност в предлагането
Според прогнозите на ФАО се очаква световното производство на зърнени култури да нарасне с 2 % на годишна база (г./г.) през 2025 г. (след нулев растеж през 2024 г.) и да достигне 2 911 милиона тона през тази година, като по този начин надмине предишния рекорд, поставен през 2023 г. (2 856 милиона тона). Тъй като търсенето остава стабилно (2 733 Mt, +0,5 %), се очаква през следващата година да има излишък в предлагането. Производството на пшеница, царевица и ориз ще допринесе положително, благодарение на разширяването на обработваемите площи и особено благоприятните прогнози за добив. Очакват се значителни регионални различия. В Европа вероятно ще се наблюдава разнородна ситуация, с по-добри реколти от пшеница, но по-слаби перспективи за производството на царевица. Латинска Америка и Азия ще бъдат ключовите региони, които ще стимулират увеличението на предлагането на зърнени култури, най-вече поради нарастващото производство на царевица и соя. За разлика от това Северна Америка е изправена пред по-голяма несигурност, като се очаква лек спад в производството на пшеница, особено в САЩ.
След като отбеляза рязък спад през 2024 г., се очаква производството на зърнени култури в Европейския съюз (ЕС) да се възстанови през 2025 г., благодарение на благоприятните валежи и условия за сеитба във Франция, Испания и Италия през първата половина на годината. Въпреки това над средните летни температури в същите тези страни биха могли да окажат негативно влияние върху добивите от царевица. Въвеждането от страна на ЕС на митнически бариери върху вноса на торове от Русия и Беларус от 1 юли също може да засегне веригите за доставки и производствените разходи на европейските производители на зърнени култури.
От другата страна на Атлантическия океан перспективите за производството на пшеница са разнородни. В Канада се очаква производството да остане близо до нивата от миналата година. В САЩ обаче се прогнозира леко намаление на производството на пшеница (3 % на годишна база) поради продължаващите опасения от суша. За сметка на това се очаква производството на второстепенни зърнени култури (царевица, соя) в САЩ да нарасне, като ФАО прогнозира 5 % увеличение на засетите площи в сравнение с 2024 г.
В Азия горещото и сухо време в Индия доведе до ревизия в посока надолу на националните прогнози за производството. Според Министерството на земеделието на САЩ (USDA) обаче широко разпространеното напояване е смекчило въздействието и се очаква 2025 г. да бъде рекордна година за реколтата от пшеница. В Близкия изток геополитическата нестабилност продължава да представлява риск. Възможни прекъсвания на морския трафик през Ормузкия проток биха могли да застрашат доставките на торове за азиатските страни през сезон 2026 г. Страни като Индия са особено зависими от вноса на торове от страните от Персийския залив, преминаващи през пролива.
В южното полукълбо реколтите на второстепенните зърнени култури за 2025 г. са в ход. Като цяло производството на царевица надхвърли нивата от миналата година и петгодишната средна стойност. В Бразилия благоприятните ценови очаквания подкрепиха очакваното увеличение на засетите площи, а като цяло добрите метеорологични условия би трябвало да позволят умерено подобрение на добивите. В Аржентина прогнозите за производството на царевица са повишени на фона на благоприятните валежи, въпреки че производството вероятно ще остане под петгодишната средна стойност. В Южна Африка се очаква реколтите от зърнени култури да се подобрят през 2025 г. благодарение на благоприятните метеорологични условия, след сезона на 2024 г., засегнат от суша.
Дефицитът на предлагането ще продължи да оказва натиск върху пазара на селскостопански суровини, различни от зърнените култури
За разлика от зърнените култури, другите селскостопански суровини страдат от недостиг на производство – структурен в случая с какаото и по-спорадичен при захарта. Всеки спад в производството оказва натиск върху цялата верига на стойността на фона на трайно силно търсене. Концентрацията на веригите на доставки допълнително увеличава уязвимостта на тези пазари. Например, Кот д’Ивоар и Гана заедно осигуряват 60 % от световното производство на какао. Производството в Гана обаче е спаднало с почти 50 % от 2021 г. насам, докато производството в Кот д’Ивоар е в застой. Само за две години този спад е утроил международните цени на какаото, които сега се стабилизират на нива, четири пъти по-високи от средните за периода 2015–2019 г. Подобна тенденция се наблюдава и на пазара на кафе, където цените са се удвоили през последните две години. Неблагоприятните метеорологични условия в Западна Африка (за какаото) и Югоизточна Азия (за кафето), съчетани със структурния спад на добивите и ниските доходи на производителите, оказаха силно негативно влияние върху производството на фона на постоянно нарастващото търсене.
През 2025 г. ескалиращите търговски напрежения ще подкопаят глобалния селскостопански и хранителен сектор
Селскостопанските и хранителните продукти са в центъра на търговската война. В момента Европейският съюз изглежда като най-уязвимият регион, предвид значителния дял на селскостопанските и хранителните продукти в износа му. Франция, Испания и Италия са особено уязвими от свиването на износа на селскостопански и хранителни продукти към САЩ и са пряко засегнати от по-високите мита, наложени от администрацията на Тръмп. Най-голям риск изглежда да грози сегментите на виното и коняка, млечните продукти и сладкарските изделия. Вместо данъкът, наложен върху европейските спиртни напитки (особено коняка) в Китай от октомври 2024 г., от юли 2025 г. тези продукти подлежат на задължителна минимална цена като ответна мярка срещу европейските мита върху китайските електромобили. Китай е вторият по големина износен пазар за френския коняк, като съставлява близо 20 % от износа, след САЩ (40 %). Тези две държави са от решаващо значение за сектора, като се има предвид, че 95 % от производството на френски коняк се изнася.
Търговската война може да засегне и американските производители на зърнени култури. Китайските ответни мерки са насочени предимно към американските селскостопански продукти, като митата варират от 10% до 15%, включително 10% върху соята. Китай е най-големият вносител на соя в света и основната експортна дестинация за американската соя. Китай вече наложи мерки срещу американската соя по време на първия мандат на Тръмп през 2018 г., което доведе до срив на износа с 75% – от 12 млрд. долара през 2017 г. до 3 млрд. долара през 2018 г. Повторно свиване на китайския внос вероятно ще доведе до понижение на цените на американската соя. Без гарантиран достъп до алтернативни пазари (например ЕС) американските производители биха понесли сериозни загуби от митническите мерки на Тръмп.
Освен това части от селскостопанската и агрохранителната промишленост в САЩ са силно зависими от чуждестранна работна ръка. Например 21 % от работната сила в преработката на месо и 42 % в растениевъдството са мигранти без документи. Тези сектори биха могли да бъдат сериозно засегнати от затягането на имиграционната политика на САЩ. В краткосрочен план това вероятно ще доведе до недостиг на работна ръка и забавяне на дейността, което ще доведе до потенциални загуби на приходи за предприятията. В по-дългосрочен план се очаква производствените разходи да се повишат, поради по-високите заплати за легалните чуждестранни работници и американските граждани. На фона на забавящия се икономически растеж в САЩ – Coface прогнозира ръст на БВП от 1,0% през 2025 г. – компаниите в сектора ще се сблъскат с двойното предизвикателство на намаляващите маржове и по-слабото търсене.
Прогнози за основните селскостопански суровини през 2025 г.
Пшеница – Последните прогнози на ФАО за производството на пшеница през 2025 г. са за 800 милиона тона, което съответства на производството от предходната година (+0,3% на годишна база). Очаква се световното търсене да остане стабилно през 2025 г. В резултат на това предвиждаме цените на пшеницата да останат относително ниски – около 180 USD/т (-7% на годишна база).
Царевица – Според ФАО се очаква световното производство на царевица да достигне рекордно високо ниво през 2025 г., като се прогнозира ръст от 3,5% в сравнение с 2024 г., за да достигне приблизително 1,2 милиарда тона. Ръстът се дължи главно на подобрените добиви в Бразилия и Индия, където вътрешното търсене на фураж и за промишлени нужди е стимулирало засяването. От друга страна, в ЕС се очаква спад поради неблагоприятни метеорологични условия и промени в засетите площи. Очаква се също така световното потребление на царевица да нарасне леко (+0,3 % на годишна база), достигайки 1,5 милиарда тона, подкрепено от увеличеното използване във фуражната промишленост и индустрията. През първата половина на 2025 г. световните цени на царевицата спаднаха значително поради изобилното предлагане от Южна Америка. В средносрочен план се очаква цените да продължат да следват низходяща тенденция. За годината прогнозираме средна цена от 200 USD/t, което представлява спад от около 2 % в сравнение с 2024 г.
Соя – Според ФАО се очаква световното производство на соя да отбележи лек ръст през 2025 г. (+1,4 %, 427 Mt), след като през миналия сезон бе отбелязан ръст от 6 %. Растежът е съсредоточен главно в Бразилия, докато производството в Аржентина и САЩ остава стабилно. Очаква се само в Европа, и по-специално във Франция, да се наблюдава спад в скромното производство. От страна на търсенето Китай е основният двигател на световното търсене, което в момента се стабилизира. Макар Пекин вече да е пренасочил вноса си от САЩ (-31% от 2017 г. насам) към Бразилия (+48% за същия период), неотдавнашните ответни мерки по отношение на митата от страна на китайските митнически власти вероятно ще засилят тази тенденция. Следователно очакваме относително стабилни цени през 2025 г. (8 % на годишна база), около 375 USD/t.
Ориз – Според ФАО се очаква световното производство на ориз да нарасне отново през 2025 г., главно поради разширяване на обработваемите площи с почти 1%. Производството е достигнало рекордно ниво от 552 милиона тона в еквивалент на бланширан ориз. Ръстът на потреблението на ориз ще остане силен (+2 % на годишна база), като основен двигател са няколко африкански държави. Очаква се потреблението да достигне рекордно високо ниво. Възобновяването на износа на ориз от Индия през октомври миналата година също допринесе за спада на цените на международните пазари. Прогнозираме цена от 400 USD/t през 2025 г., което представлява спад от близо 30% в сравнение със средната стойност за 2024 г.
Селскостопански и хранителни продукти
