Автомобилна промишленост

Световната автомобилна индустрия навлиза в период на преход. През 2025 г. растежът на глобалните продажби на автомобили ще се стабилизира (+2 % на годишна база) след възстановяването през 2024 г., като ще достигне близо 90 милиона единици.

Секторът ще продължи да бъде засегнат от търговските напрежения между големите икономически блокове — САЩ, Европа и Азия. От май износът на автомобили и автомобилно оборудване за САЩ е обложен с 25 % мито, с изключение на продуктите от Мексико и Канада, които отговарят на изискванията на USMCA. Освен това ЕС наложи антидъмпингови мита върху китайските електромобили, като от октомври 2024 г. вносните мита варират от 27% до 45,3%. Напоследък ограниченията на Китай върху износа на редкоземни елементи допълнително натовариха веригата за доставки в автомобилната индустрия, тъй като страната осигурява 90 % от световното производство на рафинирани редкоземни елементи.

Накрая, очаква се електрофицирането на продажбите на нови автомобили да се фрагментира още повече през следващите месеци, като вече се забелязва значителна разлика между САЩ (10 %), Европа (25 %) и Китай (45 %). От една страна, програмата на Доналд Тръмп за дерегулация в областта на околната среда – олицетворена от лозунга му „drill baby drill“ – е малко вероятно да подкрепи разпространението на електромобилите в САЩ, особено предвид публичния му конфликт с Илон Мъск, който би могъл да се отрази негативно на продажбите на „Тесла“ на вътрешния пазар. От друга страна, продажбите на електромобили в Китай продължават да нарастват. През първите девет месеца на 2025 г. бяха продадени близо 11 милиона електромобили, което отбелязва ръст от 35% на годишна база. От септември насам продажбите на електромобили са достигнали нивото на тези на автомобилите с двигатели с вътрешно горене (ДВГ), което сигнализира за значителна промяна в динамиката на пазара

Азия се утвърждава като нервния център на световната автомобилна индустрия

Азия е водещият производител и потребител на автомобили в света, като през 2023 г. дялът ѝ в продажбите на автомобили ще възлезе на 25 %. Азиатските производители доминират в световните продажби (30 милиона продадени автомобила през 2023 г.), въпреки че се наблюдава значително регионално разнообразие. Засега секторът ще бъде доминиран от отдавна утвърдената двойка лидери, състояща се от Япония и Корея. „Тойота“ е водещият производител в света от 2020 г. (по брой продадени автомобили), като през първото полугодие на 2025 г. са продадени над 5 милиона бройки. Китай отбеляза светкавичен пробив в сегмента на електромобилите. Сега страната се очертава като бъдещия автомобилен център на Азия. Други държави, като Индия и Виетнам, също оставиха своя отпечатък през последните години.

През 2024 г. Китай ще продължи да укрепва позицията си на световна автомобилна сила благодарение на електромобилите. Страната е водещ световен производител и потребител на електромобили – миналата година в Китай бяха продадени 11 милиона електромобила, включително две трети от тях – електромобили с акумулаторни батерии. Точно както овладяването на двигателя с вътрешно горене беше ключът към успеха на автомобилната промишленост в САЩ, Европа и Япония, така и електрификацията сега дава на китайската автомобилна промишленост сравнително предимство.

Освен това сегментът на електромобилите подкрепя и износа на китайски автомобили. От 5-те милиона превозни средства, изнесени през първите девет месеца на 2025 г., около 35% са били електромобили. Тенденцията ще продължи и през 2026 г.

Този необуздан растеж обаче е постигнат за сметка на значителни държавни субсидии и ожесточена война за маржовете между производителите. Резултатът е сектор, който в крайна сметка е уязвим, тъй като много малко производители на електромобили са печеливши, като BYD в момента е един от малкото. Освен това подкрепата от страна на китайските власти създава огромно изкривяване на конкуренцията спрямо чуждестранните производители.

Автомобилният сектор в САЩ ще бъде по-устойчив, отколкото в Европа

Предвид устойчивото търсене очакваме забавяне на растежа на производството (+1 до 2% на годишна база) в САЩ през 2025 г., като се очаква продажбите да нараснат с 2 до 3% през годината. В Европа очакваме слаб растеж на сектора, който беше значително забавен от спад на продажбите с 1% през 2025 г. (след спад от 2% през 2024 г.).

В Европейския съюз (ЕС) електромобилите са основният двигател на новите регистрации. Очаква се електромобилите да съставляват 25% от продажбите на нови автомобили през 2025 г. (BEV + PHEV), докато от 2035 г. в ЕС ще се разрешава продажбата само на BEV. В САЩ нашите прогнози за сегмента на електромобилите са по-предпазливи: очаква се пазарният дял на електромобилите да остане близо до 10% през 2025 г.

Въпреки това тези два автомобилни пазара ще продължат да бъдат доминирани предимно от двигателите с вътрешно горене в средносрочен план. Продажбите на SUV съставляват около 50 % от регистрациите на нови автомобили в Европа. От другата страна на Атлантическия океан леките камиони съставляват 80 % от всички продажби на нови превозни средства.

И САЩ, и ЕС се стремят да укрепят своята промишлена и технологична автономност

Това включва първо развиване на производствения капацитет за батерии (литиево-йонни) и едновременно с това диверсифициране на източниците на доставка на критични суровини, за да се избегне фактическият китайски монопол.

В САЩ, съгласно Закона за намаляване на инфлацията (IRA), през следващите няколко години ще бъдат инвестирани 65 милиарда долара за изграждане на гигафабрики.

В Европа нормативните актове изискват европейските автомобилни производители да произвеждат единствено електромобили от 2035 г. Целта на Закона за критичните суровини (CRMA) е да се развият европейските производствени и доставни капацитети за критични суровини. За да постигне това, ЕС трябва да придобие 10 % капацитет за добив, 40 % капацитет за рафиниране и 15 % капацитет за рециклиране до 2030 г. (като процент от годишното потребление). Налице е напредък, но регионът все още е далеч от самодостатъчност.

Въпреки това преходът към електромобили в Европа не е гарантиран. Европейските производители успяха да постигнат предсрочно преразглеждане на програмата за 2035 г. и свързаните с нея разпоредби от страна на Европейската комисия (на 12 септември). Основната им цел е да отложат крайния срок и да удължат продажбата на хибридни превозни средства с възможност за зареждане от електрическата мрежа (PHEV) след 2035 г., като изтъкват, че слабото търсене и нарастващата конкуренция от страна на китайските производители заплашват европейските участници на пазара — някои от тях, като Stellantis, вече са под натиск