Беларус

Икономическият растеж е ограничен от западните санкции

Въпреки липсата на изчерпателни икономически данни, се очаква растежът да остане задушен през 2026 и 2027 г. Икономиката продължава да бъде силно засегната от западните санкции, които оказват натиск върху търговията, инвестициите и достъпа до чуждестранни технологии. Европейският съюз въведе широк набор от мерки срещу Беларус, целящи да накажат както нарушенията на правата на човека, така и подкрепата на страната за руската агресия срещу Украйна. Те включват замразяване на активи и забрани за пътуване, насочени срещу многобройни длъжностни лица и организации, свързани с режима, както и ембарго върху оръжия, оборудване за репресии и чувствителни технологии с двойна употреба. От 2022 г. насам тези санкции бяха значително засилени чрез финансови ограничения (засягащи банките и достъпа до SWIFT), търговски ограничения (обхващащи ключови сектори като калиеви соли, дървен материал, стомана и въглеводороди) и ограничения върху услугите (включително консултантски, ИТ и инженерни услуги). Те включват също така забрани за транспорт (въздушен и сухопътен) и мерки срещу заобикалянето на санкциите. Общата цел е да се намалят икономическите ресурси на режима, да се ограничат неговите промишлени и военни възможности и да се увеличи политическият натиск в отговор на вътрешните репресии и подкрепата му за Русия.

Икономическата дейност ще продължи да зависи в голяма степен от Русия, която е с голяма разлика основният търговски партньор на страната (70 % от търговията), финансов партньор (50 % от публичния дълг) и доставчик на енергия (99 % от газа и 90 % от петрола). Русия ще продължи да финансира развитието на нови промишлени възможности и разширяването на съществуващите съоръжения в няколко стратегически производствени сектора (автомобилна промишленост, селскостопанска техника, химическа промишленост), като по този начин подкрепя програмата за заместване на вноса, реализирана от властите. Въпреки това забавянето на руската икономика, което се очаква да настъпи през 2026 и 2027 г., ще окаже пряко негативно влияние върху растежа на Беларус чрез износа.

Частното потребление (70 % от БВП) ще остане основният двигател на икономическата активност, подкрепено от все още много благоприятния пазар на труда, характеризиращ се с исторически ниска безработица (2,3 % през март 2026 г.) и силен номинален ръст на заплатите (+12,5 % на годишна база през април 2026 г.), особено в публичния сектор, който заема преобладаващ дял в икономиката. Увеличенията на пенсиите (+10 % през февруари 2026 г.) също ще продължат да подкрепят покупателната способност на домакинствата. Инфлацията отбеляза забавяне в началото на годината (5,5 % на годишна база през април 2026 г.) благодарение на по-бавния ръст на цените на хранителните продукти, но се очаква отново да се ускори на фона на нарастващите разходи за внос и по-високите цени на енергията в резултат на конфликта в Близкия изток. За да се справят с тези натиски, властите повишиха целевата си инфлация до 7 % за 2026 г., в сравнение с 5 % през 2025 г. Частните инвестиции ще продължат да бъдат сериозно възпрепятствани както от силната държавна намеса, така и от непривлекателната бизнес среда, белязана от широко разпространена корупция. Разпределението на кредитите ще остане насочено, а неутралната парична политика, предпочитана от изпълнителната власт, ще бъде запазена. Очаква се преките чуждестранни инвестиции да останат на исторически ниски нива, т.е. с около 50 % под нивата, наблюдавани преди войната, като по този начин се ограничават ръстът на производителността и модернизацията на производствения апарат. В този контекст целта на правителството за растеж от 2,8 % за 2026 г. изглежда трудна за постигане, а действителният растеж вероятно ще падне значително под това ниво.

Двойният дефицит ще продължи да се финансира от Русия

Прозрачността по отношение на публичните финанси остава ограничена след преустановяването на публикуването на официални бюджетни документи през 2022 г., което беше заменено от спорадични и понякога противоречиви изявления от страна на Министерството на финансите. Въпреки това се очаква бюджетният дефицит да се запази през 2026 и 2027 г. Бюджетът за 2026 г. предвижда увеличение на приходите с 12,4 %, дължащо се главно на данъци, насочени към конкретни сектори (предимно енергетика и селско стопанство), и по-високо данъчно облагане на хазарта, докато данъчната тежест за повечето домакинства остава непроменена. Тези допълнителни приходи обаче вероятно няма да бъдат достатъчни, за да компенсират високите разходи за заплати в публичния сектор, пенсии, социални помощи и подкрепа за държавните предприятия, засегнати от западните санкции. Освен това, въпреки че в бюджета официално не е отбелязано значително увеличение на военните разходи, задълбочаването на военното сътрудничество с Русия предполага наличието на допълнителни извънбюджетни разходи, които биха могли да увеличат още повече дефицита.

Очаква се текущата сметка, подобно на търговската ѝ съставна част, да остане на дефицит и през 2026 и 2027 г. Слабостта на беларуската рубла (въпреки поскъпването ѝ от 2025 г. насам) ще продължи да оказва натиск върху външната търговия. В отговор на западните санкции Беларус ускори преориентирането на търговията си към Русия, която понастоящем поглъща повече от половината от износа на страната и осигурява близо три четвърти от вноса ѝ. Тази нарастваща зависимост намалява диверсификацията на външните пазари и увеличава уязвимостта към забавяне на руската икономическа активност. Износът на рафинирани нефтопродукти и други стоки, независимо дали са предназначени за Русия или не, ще продължи да преминава транзитно през Русия, докато вносът на междинни продукти и енергия ще остане силно концентриран върху този партньор. Накрая, въпреки отмяната на американските санкции срещу беларуския калиев карбонат (20 % от световното производство), логистичните ограничения, свързани с продължаването на европейските санкции, ще продължат да ограничават потенциала за устойчиво подобрение на външноикономическите сметки. Дефицитът по текущата сметка се финансира главно чрез реинвестиране на приходите, генерирани от руските инвестиции в страната. Усилията за установяване на търговски партньорства в Субсахарска Африка и Южна Америка с цел намаляване на зависимостта от Русия се очаква да дадат ограничени резултати, като се имат предвид логистичните разходи и сложността при разработването на нови търговски маршрути към такива отдалечени дестинации.

Авторитарен режим, здраво вкоренен в сферата на влияние на Русия

Преизбирането на президента Александър Лукашенко за седми пореден мандат през януари 2025 г. с 87 % от гласовете потвърди устойчивостта на режима, който е на власт от 1994 г. За пореден път изборите бяха счетени за нито свободни, нито честни в контекст, белязан от забраната на независимите медии, изгнанието на опозицията и продължаващите политически репресии. Протестите от 2020 г., които представляваха най-значителната заплаха за режима от обявяването на независимостта насам, доведоха до трайно затягане на политическия контрол. Приетите през последните години конституционни поправки увеличиха изпълнителните правомощия и позволяват на президента да запази решаващо влияние върху политическия живот, дори в случай че той реши да не остане на поста си. Не се очаква значителна политическа либерализация, въпреки освобождаването на няколкостотин политически затворници от 2025 г. насам в резултат на преговорите със САЩ. Вероятно властите ще продължат да дават приоритет на стабилността на режима, контрола върху гражданското общество и потушаването на всякаква форма на политическо несъгласие.

Войната в Украйна ще продължи да определя геополитическата обстановка в страната през 2026 и 2027 г. Без да участва пряко в боевете, Беларус ще остане ключов стратегически съюзник на Русия, като ще предоставя на Москва своята територия, рафиниращи мощности, промишленост, инфраструктура и логистични възможности. Очаква се връзките им да се задълбочат още повече в рамките на Съюзната държава – проект, стартирал в края на 90-те години с цел укрепване на политическата, икономическата, военната и регулаторната интеграция. Дълго време този проект имаше предимно символичен характер, но от 2020 г. насам набира скорост. По този начин двете държави ще продължат да реализират редица интеграционни програми, по-специално в областта на енергетиката, промишлеността, транспорта, данъчното облагане и отбраната. Въпреки това г-н Лукашенко вероятно ще продължи да избягва всякакво пряко военно участие в Украйна, тъй като такова решение би могло да подхрани вътрешното напрежение в страна, където обществената подкрепа за войната остава ниска. Макар преговорите между пратеник на САЩ и Лукашенко, провеждани от 2025 г. насам, да доведоха до целенасочено облекчаване на американските санкции в замяна на освобождаването на политически затворници, санкциите на ЕС все още остават в сила, включително ограниченията за използването на въздушното пространство и пътната мрежа на ЕС. В резултат на това властите ще продължат да дават приоритет на по-нататъшните отношения с Русия и други незападни партньори, като например държави в Африка или Северна Корея, с цел да намалят както дипломатическата, така и икономическата си изолация.

Последно актуализирано: юни 2026 г.