На 30 октомври президентите Си Дзинпин и Доналд Тръмп се срещнаха за първи път от 2019 г. в кулоарите на срещата на върха на АТИС в Южна Корея. Двете сили постигнаха тактическо споразумение, което позволи на Съединените щати да спечелят време за диверсификация на източниците си на доставки на редкоземни елементи, а на Китай да се справи с дефлационния натиск и да се стреми към технологична самостоятелност.
Обявените отстъпки като част от това споразумение могат да предложат известна отсрочка на световните търговски предприятия. Споразумението обаче остава крехко: остават няколко основни спора, особено относно полупроводниците и редкоземните елементи, и всяка от страните запазва лостове за влияние, които биха могли да разпалят отново търговските враждебности.
Ключови моменти от споразумението, постигнато по време на дискусиите в Куала Лумпур
Относно митата
Съединените щати се съгласиха да намалят митата върху фентанил1 от 20% на 10%, като понижат общата тарифна ставка върху китайския внос от 41% на 31%. Освен това, суспендирането на реципрочните мита от 24% ще бъде удължено до 10 ноември 2026 г. От китайска страна е възможно премахване на митата от 10-15% върху селскостопанските продукти на САЩ.
Относно контрола върху износа
Съединените щати ще сложат на изчакване за една година правилото за 50% субсидиарност2 за контрол на износа. Китай, от своя страна, ще отложи за една година планирания контрол върху пет допълнителни редкоземни елемента и прилагането на екстериториални3 разпоредби.
Относно официалните посещения
Президентът Тръмп ще посети Китай през април следващата година, докато президентът Си Дзинпин ще посети Съединените щати на по-късна дата.
Относно селското стопанство
Китай се ангажира да увеличи покупките си на американска соя, добитък и зеленчуци, както е посочено в меморандума на Белия дом.
Относно пристанищните такси
Накрая двете страни се споразумяха за едногодишна пауза върху реципрочните пристанищни такси.
Макроикономика: примирие, което забавя отделянето, без да го спира
Споразумението временно намалява някои тарифи и избягва по-нататъшни мерки за контрол на износа, което би трябвало да осигури умерена подкрепа за двустранната търговия. За Китай това се изразява в леко подобрение на перспективите за растеж (+0,2 пункта в сравнение с предишните ни прогнози до 4,4% през 2026 г.), благодарение на потенциалното възстановяване на директния износ за Съединените щати и забавянето на офшорирането, обусловено от тарифите. Ефектът ще остане ограничен: тенденцията към диверсификация на веригите за доставки продължава, а откритите сектори (електроника, фармацевтика) остават чувствителни към риска от бъдещо увеличение на митническите бариери.
Следователно това примирие не променя фундаментално ситуацията: зависимостта на САЩ от китайския внос остава висока, а геополитическото напрежение (Тайван, технологична война и др.) продължава да оказва натиск върху бизнес планирането.
Контрастни последици в зависимост от сектора
Технологии и полупроводници
Спирането на новите ограничения на САЩ върху критичен софтуер осигурява известно пространство за глътка въздух в стремежа на Китай към технологична самостоятелност. Липсата на отстъпки от страна на САЩ за усъвършенствани чипове обаче ще запази пречките за китайските производители, докато американските компании остават изложени на антидъмпингови мерки в Китай за аналогови чипове.
Редки елементи и стратегически индустрии
Отлагането на китайския контрол върху пет допълнителни редкоземни елемента осигури на американските фирми още една година за складиране на редкоземни елементи, стига примирието да продължи. Но структурната зависимост от Китай, който контролира близо 90% от световното рафиниране, ще продължи да подтиква производителите да изграждат алтернативни вериги за доставки на редкоземни елементи.
Селско стопанство
В Съединените щати агро производителите, особено производителите на соя, ще се възползват от споразумението. Но въпреки ангажимента на Пекин да увеличи покупките си на соя и селскостопански продукти, обявените обеми остават под историческата средна стойност и Китай продължава стратегията си за заместване чрез Бразилия, ограничавайки обхвата на очакваното възстановяване.
Производство и потребителски стоки
Намаляването на митата може да доведе до леко възстановяване на китайския износ на текстил, играчки и стоки с нисък марж за Съединените щати. Същевременно, намаляващата тарифна разлика може временно да забави отлива от монтажните вериги към „пренасочване“ през трети страни (Виетнам, Индия).
Това примирие предлага облекчение, но без трайни гаранции, компаниите трябва да останат бдителни за фрагментацията на веригите за създаване на стойност.
Стратегическата конкуренция между САЩ и Китай остава надвиснал риск, който може да засегне световната търговия.
подчертава Джуню Тан, икономист за Северна Азия в Coface.
> Прочетете пълната ни оценка на риска за държавата и прогнозите ни за Китай и САЩ.
1. През февруари 2025 г. Съединените щати наложиха 10% мита върху китайски стоки, позовавайки се на недостатъчните усилия на Китай за ограничаване на притока на прекурсори на фентанил в страната. През март тези мита бяха удвоени до 20%.
2. На 29 септември Министерството на търговията на САЩ публикува ново правило, разширяващо обхвата на Списъка с организации (организациите в този списък трябва да получат специален лиценз за внос на американски стоки или технологии), за да включи всяко дъщерно дружество, притежавано 50% или повече от компания от списъка. Организациите в списъка трябва да получат специален лиценз за внос на американски стоки или технологии.
3. На 9 октомври Министерството на търговията на Китай обяви, че чуждестранните организации трябва да получат одобрение от китайското правителство за износ на продукти, които съдържат китайски редкоземни елементи, представляващи 0,1% или повече от стойността на продукта, или които включват технологии, свързани с китайски редкоземни елементи.
