В скорошно интервю за Le Revenu, Ксавие Дюран, Главен изпълнителен директор на Coface Group, споделя своите мисли за управлението на риска, текущите икономически предизвикателства и мястото и ролята на данните и иновациите в анализа и превенцията на риска.
Преживяхте финансовата криза от 2008 г., след това аварията във Фукушима в Япония (2011 г.), кризата с Covid и написахте книгата си „Смелост за поемане на риск“1 след това. Какви уроци научихте от всичко това?
Ксавие Дюран: Всички имаме представи за рискови зони. Но е много трудно да се предвиди криза, защото събитията са многофакторни. Да гледаш две или три години напред е по-малко важно от това да знаеш как да управляваш събитията, които ще се случат през следващите три до шест месеца.
През 2008 г., по време на голямата финансова криза, правителствата се поколебаха да се намесят, за да спасят банка поради морален риск. Те оставиха Lehmann Brothers да фалира. Когато Covid се появи, те направиха каквото трябва. С ефект на бумеранг, защото паричната и фискалната им политика позволиха на зомби компании да оцелеят. Сега ситуацията се възвръща към нормалното си състояние. В повечето развити икономики правителствата оттеглят мерките си за подкрепа и бизнес фалитите се връщат към нормалните си по-високи нива. Европейските правителства вече не могат да си позволят да следват експанзионна фискална политика.
Настоящите фискални дисбаланси генерират дълг и нестабилност. Нашите клиенти са наясно с това и виждаме все повече и повече нови клиенти, които искат да се защитят от този риск.
Единственият кредитен застраховател, който може да обедини информация от всички държави в една база данни
Как успявате да застраховате бизнеса в момент на повишен риск?
Ксавие Дюран: Нашият бизнес модел се основава не толкова на способността ни да предвиждаме, колкото на способността ни да управляваме риска. Можем да предвидим, че ще има пандемия, но това не ни помага да вземаме 13 000 кредитни решения на ден в 200 държави с 5 милиона контрагенти. Всяка държава и всяка ситуация са различни. Публикуваме обща карта на риска за държавите и по сектори, но това не казва какво ще се случи за дадена компания. Въздействието на дадено макроикономическо явление върху една компания ще бъде напълно различно в зависимост от нейното място във веригата на стойността.
Имаме уникална структура, която надграждаме постоянно.
Ние сме единственият кредитен застраховател, който може да събере информация от всички страни в една база данни. Ние сме взаимно свързани с всеки от нашите 100 000 клиенти. Преди вземането на решение за одобрение за кредитен лимит отнемаше пет дни. Ние намалихме това време до половин ден, с много по-голяма степен на прецизност и бързина. Днес 60% от решенията - най-малките, най-повтарящите се - се вземат автоматично, с помощта на AI. Проучваме винамателно почти всички заявки за кредитна застраховка, изпратени от целия свят, а в основата на нашата добавена стойност, са данните. Ние инвестираме няколко десетки милиона годишно в нови технологии. За четири години сме наели 500 специалисти в нашата информационна дейност, равняващи се на една десета от нашата работна сила. Тези инвестиции се покриват изцяло от увеличението на продажбите на тези услуги. Вече сме спечелили над 15 000 клиенти, които идват при нас само зараду нашите уникални данни. Това е бързо развиващ се пазар.
Пазарът на кредитно застраховане е силно конкурентен. Ние фактурираме в десети от процента от гарантираните продажби, а цените падат от почти десет години. Цялото повишаване на ефективността, постигнато чрез технологиите, всъщност се предава като добавена стойност към клиентите.
Каква е способността ви да казвате „не“?
Ксавие Дюран: Нашата работа е да помагаме на компаниите да вземат правилните търговски решения и да избягват неплащания, една от основните причини за бизнес фалит. Наше задължение също е и да знаем как да кажем „не“, когато смятаме, че рискът е твърде голям.
Коефициенът ни на задържане на съществуващите ни клиенти е 93%.
Предвиждате ли риск от рецесия и трябва ли да очакваме растежът ви да се забави още повече, особено предвид спада на инфлацията?
Ксавие Дюран: Очакваме по-скоро забавяне, отколкото рецесия. Премийният ни приход идва основно от начисляване на процент от продажбите. Когато инфлацията се повиши, това е вграден растеж. Когато пада, това е спад. Този спад се забелязва от края на миналата година. Но това е чисто номинален ефект върху нашите финансови показатели.
По-важното е стабилността на нашата клиентска база. Нашият процент на задържане на клиенти остава много висок, около 93%. Следователно, нашите приходи се развиват в съответствие с икономиката - с добавянето на нов бизнес.
Устойчиво ли е да разпределите 80% от печалбата си?
Ксавие Дюран: Имаме една от най-високите доходности по индекса SBF 120. Ако добавите представянето на цената на акциите ни, това е цели 17% годишно, откакто поех управлението преди девет години.
Коефициентът ни на изплащане не ни попречи да подобрим платежоспособността си, която в момента е над целевия диапазон.
Разчитаме и на презастраховане. Нашето правило е, че основен иск не може да струва повече от 3% от собствения ни капитал. Прехвърляме една четвърт от оборота си на презастрахователи и запазваме три четвърти от рисковете.
Единственият кредитен застраховател, регистриран на борсата
Има ли смисъл от поддържане на рейтинга? Може ли Arch Capital да поеме контрола?
Ксавие Дюран: Това е въпрос, който трябва да зададете на Arch Capital. Пристигането на Arch Capital (през 2020 г. с 29,9% от капитала и четири места в Борда на директорите) не промени нашата стратегия. Това е застрахователна, презастрахователна и ипотечна кредитна група. Те ни подкрепят като се държат като финансов партньор, откакто взеха дял.
Ние сме единственият регистриран на фондовата борса кредитен застраховател. Нашата експертиза е управлението на кредитния риск и работим за по-нататъшно укрепване на нашата гама от услуги, от бизнес информация до застраховане на вземания и събиране на просрочени вземания. За да направим това, трябва да продължим да правим иновации. Това е истински аспект на диференциация и един от стълбовете на нашия нов стратегически план Power the Core.
Когато се присъединих към Coface, имахме ценни инвеститори, след това привлякохме тези, които търсят високи дивиденти. Сега започваме да се харесваме и на онези, които предпочитат нарастващи акции и се интересуват от технологии.
Интервю на Aline Fauvarque за Le Revenu - ноември 2024 г
1- Oser le risque : Le management dans un monde incertain. 112p. Edition Hermann. Janvier 2021. 16 euros
