Мали
Швейцария
Европа
Индия
Китай
Русия (Руска федерация)
Обединени арабски емирстваПроизводството на въглеводороди стимулира растежа
Активността ще се ускори рязко през 2025 г., като растежът ще достигне пик, след което ще се стабилизира от 2026 г. нататък. Това ще се дължи главно на разрастването на нефтената промишленост (нефтеното находище „Сангомар“, експлоатирано от Woodside и Petrosen), чието производство надмина очакванията през 2024 г. (16,9 млн. барела суров нефт спрямо първоначална цел от 11,7 млн.) и се очаква да достигне пълния си капацитет (100 000 барела на ден) до 2026 г. Наред със „Сангомар“ в началото на 2025 г. започна да функционира и газовият проект „Гранд Торту Ахмейим“, съвместен с Мавритания и ръководен от BP и „Космос“. Първата фаза ще произвежда около 2,5 милиона тона втечнен природен газ годишно, макар че ще отнеме известно време да се достигне този праг, а във втората фаза – 5 милиона тона. Част от произведения втечнен природен газ ще се изнася, главно за Европа, докато друга част следва да се използва и на вътрешния пазар за производство на електроенергия. Индустрията на въглеводородите ще стимулира растежа чрез увеличаване на износа, инвестициите и данъчните постъпления, които след това би трябвало да се разпространят в по-широката икономика чрез мултипликационни ефекти и регулаторна рамка, предназначена да дава приоритет на инфраструктурата и социалните разходи при разпределянето на приходите, генерирани от въглеводородите.
Освен това, в съответствие с целите на плана „Сенегал 2050“, инвестициите в агропромишлеността, енергетиката (като електроцентралата на газ и газопровода в Сен-Луи) и транспортната инфраструктура (дълбоководното пристанище в Ндаяне, програмата за модернизация на регионалните летища и др.) ще продължат да подкрепят растежа. Инвестициите в златната промишленост за увеличаване на производството и проучването на нови находища ще продължат, докато износът на ценния метал ще бъде подкрепен от исторически високите цени. Потреблението ще се възползва от възстановяването на политическата и социалната стабилност и ниската инфлация. Въпреки това, тъй като се очаква инфлацията в УАЕМУ да остане над целевото ниво от 3% през 2025 и 2026 г., не се очаква Централната банка на държавите от Западна Африка (BCEAO) да облекчи значително паричната си политика (основният лихвен процент беше 3,25 % през юни 2025 г.). Що се отнася до промяната в търговската политика на САЩ, се очаква въздействието върху Сенегал да бъде много незначително. Страната има търговски дефицит със САЩ, което означава, че се прилага минималната митническа ставка (10 % към момента на написване на доклада). Износът за САЩ (риба, перуки, синтетични влакна) съставлява едва 0,7 % от БВП и около 4 % от общия износ, докато въглеводородите са освободени от мита.
Публичните финанси са основен повод за загриженост
В края на 2024 г. одит на публичните сметки разкри, че данните за фискалния дефицит и публичния дълг за периода от 2019 г. до първото тримесечие на 2024 г. са били значително занижени. Според констатациите на Сметната палата това се дължи главно на недекларирани инвестиции (чиято същност все още не е ясна), които са били финансирани чрез комбинация от външни проектни заеми и вътрешно заемане (за които също не е ясен срокът на падежа и графикът за амортизация). Въпреки че Сенегал не се намира в ситуация на проблемна задлъжнялост, неговото фискално състояние е значително по-слабо, отколкото беше посочено по-рано, както се вижда от понижаването на суверенния рейтинг както от Moody’s, така и от S&P. Програмата на МВФ в размер на 1,83 млрд. щатски долара (1,51 млрд. щатски долара по EFF и 324 млн. щатски долара по RSF) беше преустановена преди втория ѝ преглед. Въпреки че сенегалските власти са започнали преговори с МВФ за осигуряване на нова програма, с първоначален срок юни 2025 г., е малко вероятно процесът да спази този график, тъй като трябва да бъде постигнато споразумение относно рамката. Без споразумение в подходящ срок Сенегал може да бъде принуден да търси алтернативни (и по-скъпи) източници на финансиране, за да покрие плащанията по дълга си през 2025–2026 г., които ще бъдат значителни поради амортизацията на еврооблигациите му.
Властите в Сенегал обявиха значителна фискална консолидация, като целта им е да намалят дефицита до 7 % от БВП през 2025 г. и да го върнат до 3 % от БВП до 2027 г. (критерии за конвергенция на УАЕМУ). Съгласно финансовия законопроект за 2025 г. това ще бъде постигнато главно чрез значително увеличаване на приходите (с над 20 % спрямо ревизирания бюджет за 2024 г.) посредством повишаване на данъците и намаляване на данъчните облекчения. Приходите от въглеводороди за 2025 г. се оценяват на едва 1,5 % от общите приходи и по закон имат ограничено предназначение в общия бюджет. Очаква се разходите също да се увеличат, макар и по-умерено (+3 %). Макар обявените мерки в областта на данъчното облагане да могат да стабилизират публичните финанси в средносрочен и дългосрочен план, изглежда крайно малко вероятно обявените цели да бъдат постигнати без по-значително намаляване на разходите. В резултат на това се очаква дефицитът да се свие умерено през 2025 и 2026 г., докато публичният дълг ще остане много висок, но ще следва низходяща траектория благодарение на силния растеж на БВП.
Външните сметки се подобряват
Дефицитът по текущата сметка ще се свие през 2025 г., главно благодарение на подобрението в търговския дефицит. Износът ще отбележи скок благодарение на въглеводородите и златото, докато вносът би трябвало временно да намалее в съответствие с по-малките нужди от капиталови стоки за развитието на нефтената промишленост и по-ниските цени на суровините. От 2026 г. нататък растежът на вноса също ще се ускори поради силното вътрешно търсене (храни, рафинирани нефтопродукти, капиталови стоки за инфраструктурни проекти). Въпреки това търговският дефицит следва да остане структурно по-малък, макар че резултатите от износа ще бъдат все по-тясно свързани с тенденциите в цените на петрола. Дефицитът в сектора на услугите би трябвало да продължи да се подобрява на фона на растежа в туризма, към който властите остават ангажирани, макар и частично компенсиран от необходимостта от външни услуги за функционирането на нефтогазовата промишленост. Дефицитът по първичните доходи (4,3 % от БВП) вероятно ще се увеличи поради репатрирането на дивиденти от нефтогазовата промишленост и плащанията на лихви по външния дълг. Това обаче ще бъде компенсирано от големия излишък по вторичните доходи (10 % от БВП), който се подкрепя от паричните преводи на емигрантите от диаспората. Дефицитът по текущата сметка ще продължи да се финансира чрез преки чуждестранни инвестиции, портфейлни инвестиции и заеми.
Политическата и социалната обстановка в Сенегал беше особено напрегната през последните години, белязана от поредица политически кризи и социални вълнения през втората половина на президентския мандат на Маки Сал. Това достигна своята кулминация в опит за отлагане на президентските избори през февруари 2024 г., който впоследствие беше отхвърлен от Конституционния съд, който възстанови първоначалната дата – 24 март 2024 г. Басиру Диомайе Файе от опозиционната партия PASTEF постигна решителна победа в първия тур (с 54,3 % от гласовете) срещу действащия министър-председател Амаду Ба (35,8%) от партията APR, водена от Маки Сал, и стана най-младият президент в историята на Сенегал. Файе назначи за министър-председател Усман Сонко, лидер на PASTEF, който беше отстранен като кандидат за президентските избори след множество съдебни битки. Новото правителство обаче разполагаше само с малка малцинствена подкрепа в Народното събрание. Това накара Файе да разпусне събранието през септември 2024 г. и да обяви предсрочни парламентарни избори през ноември 2024 г., в които PASTEF постигна убедителна победа и спечели абсолютно мнозинство (130 места от общо 165). Това дава възможност на президента Файе и министър-председателя Сонко да прокарат политическата си програма, чиито основни елементи са консолидирането на институциите, укрепването на съдебната система, борбата с корупцията и по-доброто управление на природните ресурси. Освен това, като се имат предвид настоящата икономическа обстановка, както и фискалните проблеми на Сенегал, Файе вероятно ще се въздържи от прилагането на по-радикални икономически политики (например отказ от франка CFA, поне засега), за да поддържа доверието на инвеститорите в страната. Следва да се отбележи, че е възможно да възникнат напрежения в отношенията между сенегалските власти и „Уудсайд“ по отношение на операциите в Сангомар. Например през юни 2025 г. „Уудсайд“ подаде искане за международен арбитраж пред ICSID поради затруднения при разрешаването на някои фискални въпроси със Сенегал. Макар преразглеждането на договорите за въглеводороди да не е непосредствено на дневен ред за администрацията на Файе, въпросът вероятно ще възникне отново, тъй като е важен елемент от политическата му програма. Накрая, справянето с фискалната ситуация и сключването на ново споразумение с МВФ, без да се жертват прекалено много социални разходи, ще бъде от ключово значение за правителството, тъй като сенегалското население, и по-специално по-младото поколение, също има очаквания за подобряване на условията си на живот.
Сенегал поддържа тесни връзки със САЩ и страните от ЕС. Франция ще остане важен икономически партньор, докато характерът на военното сътрудничество ще се промени. Очаква се всички френски войски да се изтеглят до края на 2025 г., тъй като един от ангажиментите на Файе беше да третира Франция по същия начин, както всички други чуждестранни партньори, в името на сенегалския суверенитет. Тъй като ситуацията със сигурността в Сахел не се е подобрила, ислямистките групи от Мали на югоизточната граница продължават да бъдат постоянен повод за тревога. Накрая, Сенегал продължава да разнообразява своите съюзи с Китай, Турция и държавите от Персийския залив с цел привличане на нови инвестиции.