Замбия

Възстановяване на растежа благодарение на инвестициите и износа

Очаква се икономическият растеж да отбележи силно възстановяване през 2025 г. след сушата, която сериозно засегна функционирането на водноелектрическите централи и селскостопанското производство, което, подобно на промишлените стоки (торове, селскостопански продукти, компоненти на основата на мед и др.), допринася все повече за приходите от износ. Приходите от износ нарастват, подкрепени от високите цени на медта (40 % от общия обем) и увеличените обеми на добив благодарение на откриването на нови мини или разширяването на съществуващите, финансирани с нови преки чуждестранни инвестиции.

Освен в сектора на медта, инвестициите ще се съсредоточат върху разширяването на електроенергийната мрежа както в страната, така и за свързване с Танзания, върху изграждането на слънчеви и водноелектрически централи — като най-големият проект е язовирът „Батока Гордж“ на река Замбези, на границата със Зимбабве — и в транспортния сектор, с изграждането на железопътни коридори, целящи отварянето на страната, на изток чрез TAZARA, която ще свърже Замбия с пристанището Дар ес Салем (Танзания), и на запад чрез коридора „Лобито“ (в Ангола), който ще преминава през Демократична република Конго (ДРК). Проектите за вътрешни пътища, свързващи големите градове на страната, подкрепени от публично-частни партньорства, ще се ускорят през 2026 г. и се очаква да бъдат завършени през следващата година. Производственият сектор също не остава по-назад: правят се мащабни инвестиции в икономически зони и индустриални паркове, насочени към производството на строителни материали, стомана, селскостопански и хранителни продукти, електрически компоненти, батерии и текстил.

Накрая, очаква се частното потребление да се ускори още повече през 2026 г., благодарение на нарастващия приток на туристи, привлечени от водопада „Виктория“ и националните паркове, но преди всичко поради облекчаването на натиска върху цените на вносни стоки (особено гориво) и храни. Тези по-благоприятни условия са резултат от по-ниските световни цени, рестриктивната парична политика, поскъпването на квача спрямо долара в резултат на подобреното доверие на инвеститорите, както и нетните притоци на чуждестранна валута от преки чуждестранни инвестиции, приходи от износ и изплащания от МВФ.

Изход от дълговата криза на хоризонта

След бързото натрупване на дълг през 2010-те години поради много високите публични дефицити и големите инфраструктурни проекти, финансирани чрез еврооблигации (на обща стойност 3 млрд. щатски долара) и двустранни заеми, главно от Китай, публичният дълг достигна приблизително 35 млрд. щатски долара (включително почти 30 млрд. щатски долара външен дълг) през 2020 г. Неспособна да обслужва дълг, представляващ повече от 50 % от публичните приходи, Замбия беше първата африканска държава, която обяви неплатежоспособност по време на пандемията от Covid-19. Процесът на преструктуриране, осъществен чрез общата рамка на Г-20, доведе до споразумение с официалните двустранни кредитори (преструктуриране на дълга за период от над 20 години, лихвени проценти, намалени до 1–2,5 %, и гратисен период от 3 години) и до споразумение с притежателите на еврооблигации през 2024 г. В същото време разширената кредитна линия на МВФ подкрепи макроикономическата стабилизация и структурните реформи и беше удължена с три месеца до 30 януари 2026 г.

През 2025 г., въпреки солидния първичен излишък, общият публичен дефицит ще се увеличи и ще се отклони от целта, поставена в началото на годината, поради увеличение на извънредните разходи за уреждане на просрочени задължения по закупуване на горива и по селскостопанската програма, както и поради дължимите лихви по преструктурирания външен дълг. През 2026 г. се очаква дефицитът да се свие: данъчните постъпления ще се увеличат благодарение на по-високите приходи от минното дело, постепенното премахване на половината от освобождаванията за вносни промишлени стоки, по-високите акцизи върху алкохолните напитки и безалкохолните напитки, както и увеличенията на административните такси и данъците върху движението на капитали и притежаването на огнестрелно оръжие. Подобренията в услугите в областта на общественото здравеопазване и образованието, както и организирането на президентските избори през 2026 г., ще доведат до увеличение на разходите, което обаче ще бъде по-малко от увеличението на приходите. Това, заедно с поскъпването на квача спрямо долара, ще доведе до рязък спад на съотношението на дълга към БВП. Към края на септември 2025 г. две трети от държавния дълг се държаха от чуждестранни кредитори и бяха деноминирани в чужда валута: 17 % — от многостранни кредитори, 22 % — от двустранни кредитори (Китай, Парижкият клуб, Саудитска Арабия и Индия) и 20 % — от частни финансови субекти. Все още продължават преговорите с „Афрексимбанк“ и TDB, чийто статут на привилегировани кредитори се оспорва от Замбия, тъй като въпросните заеми са били отпуснати при търговски лихвени проценти, които в някои случаи са били много високи.

Накрая, очаква се текущата сметка да се върне към излишък през 2025 г. и да остане такава през 2026 г., с по-голям марж, благодарение на растежа на износа. Капиталовата и финансовата сметка са в равновесие: притокът на чуждестранна валута, свързан с преките чуждестранни инвестиции (от Канада, Австралия, Обединеното кралство, Китай и САЩ), се компенсира от амортизацията на еврооблигациите и други търговски заеми. Излишъкът по текущата сметка следователно води до увеличение на валутните резерви, което е малко над целевата стойност от четири месеца внос.

Икономическа либерализация и сближаване със Запада

Очаква се президентът Хичилема, който е на власт от 2021 г., да спечели изборите през август 2026 г., като Патриотичният фронт (център-ляво) – основната опозиционна партия, която управляваше от 2011 до 2021 г. – все още е обект на критики за лошото управление на публичните финанси, което доведе страната до фалит по време на кризата с Covid. Въпреки това победата на управляващата партия (UPND, център-дясно) може да бъде по-малко убедителна, отколкото на последните избори, въпреки солидните икономически резултати, перспективата за край на кризата и имиджа на президента като честен и почтен човек. Репутацията му е накърнена от произволните арести на журналисти и опоненти, както и от липсата на приобщаващ растеж, който не е успял да намали съществено безработицата и бедността, нито да подобри условията на живот на най-уязвимите групи в страната.

Хакаинде Хичилема се застъпва за политика на икономическа отвореност, която спомага за подобряване на бизнес климата и привличането на повече преки чуждестранни инвестиции, особено в минния, енергийния и селскостопанския сектор. Тази пропазарна позиция приближи Замбия към Европейския съюз и САЩ, които подкрепят тези реформи и преструктурирането на дълга. В същото време страната поддържа тесни връзки с Китай, който е дългогодишен партньор от времето на обявяването на независимостта и е основен участник във финансирането на инфраструктурата и индустриалното развитие.

Замбия води активна регионална политика, основана на членството ѝ в ключови африкански организации и на положителните ѝ отношения със съседите ѝ. Тя е член на Южноафриканската общност за развитие (SADC), която обхваща 16 държави и има за цел да насърчава икономическото сътрудничество, политическата стабилност и регионалната сигурност. Тя също така е член на COMESA (Общ пазар за Източна и Южна Африка), който насърчава свободното движение на стоки, услуги и капитали между държавите-членки, и участва в Африканската континентална зона за свободна търговия (AfCFTA) — водещ проект на Африканския съюз, насочен към създаването на единен пазар за стоки и услуги на целия континент. На двустранно равнище Замбия поддържа тесни отношения с ДР Конго в областта на сигурността и търговията с минерали, с Танзания – по проекти в областта на енергетиката и логистиката, както и със Зимбабве, въпреки известно политическо напрежение, предизвикано от сближаването на Замбия със САЩ, в контраст с предпочитанията на Зимбабве към Русия. Отношенията с Малави, Ангола и Мозамбик продължават да бъдат стабилни и са насочени към трансграничната търговия и инфраструктурата.

Последно актуализирано: октомври 2025 г.