Европа
Полша
Китай
Турция
Румъния
САЩВойната се задълбочава, докато западната помощ намалява
На 24 февруари 2022 г., след месеци на напрежение, Русия нахлу в Украйна, тълкувайки желанието на Украйна да се сближи със западните държави и да се присъедини към НАТО като заплаха. Въпреки това корените на конфликта се простират до 2013 г., когато украинското правителство отказа да подпише споразумение с Европейския съюз (ЕС), за да поддържа по-тесни връзки с Русия. Протестите на Евромайдана и последвалата смяна на правителството през февруари 2014 г. доведоха до нападение над кримския парламент от въоръжени руски групи и до организирането на референдум от новия проруски министър-председател, което доведе до анексирането на Крим от Русия. Тези събития ескалираха във войната в Донбас, като Русия призна независимостта на Донецката и Луганската народни републики на 21 февруари 2022 г., три дни преди началото на инвазията.
След две години конфликт руската армия контролира приблизително една шеста от украинската територия, предимно в югоизточната и южната част, тъй като украинската контраофанзива, официално започнала през юни 2023 г., не успя да пробие руската отбрана, за да възвърне контрола над бреговете на Азовско море. Въпреки интензивните бомбардировки от страна на Украйна над руския граничен град Белгород в началото на 2024 г., атаките с дронове срещу Крим и руските бомбардировки над украински градове, конфликтът е в застой, а украинските запаси от оръжия и муниции се изчерпват. Макар че нахлуването в Украйна беше остро осъдено от западните държави, особено от САЩ и ЕС, тяхната масивна финансова и военна помощ може да отслабне през 2024 г. Републиканското мнозинство в Камарата на представителите се противопоставя на отпускането на допълнителни средства, докато не бъдат осигурени кредити за справяне с имиграцията по границата с Мексико, а перспективата за изборите през ноември 2024 г. вероятно ще засили напрежението по този въпрос. Помощта от ЕС среща съпротива от страна на някои държави-членки. Въпреки че Япония и Южна Корея обявиха увеличение на финансовата помощ, тя може да се окаже недостатъчна, за да компенсира намаляването на помощта от Съединените щати и ЕС.
Макар и малко вероятно, насрочването на избори в Украйна също би могло да повлияе на приетата стратегия за справяне с Русия. Президентските избори, първоначално насрочени за март 2024 г., може да бъдат отложени, подобно на парламентарните избори през ноември 2023 г. Президентът Володимир Зеленски заяви, че ситуацията не е благоприятна за организиране на избори поради хилядите украинци, които са били принудени да напуснат домовете си в страната или в чужбина поради войната. Освен това украинската конституция косвено забранява провеждането на избори, когато в страната е в сила военно положение, което е в сила от началото на конфликта.
Икономика, подготвена за война
През 2024 г. икономическият растеж на Украйна ще продължи да зависи в голяма степен от хода на войната. Въпреки продължаващото влошаване на състоянието на човешкия (емиграция, мобилизация, ранени, загинали) и физическия капитал (една трета от който е унищожена от началото на конфликта), както и въпреки дезорганизацията на веригите за доставки, често свързана с нарастващите разходи за суровини, през 2023 г. Украйна отбеляза по-устойчив растеж от очакваното. Очаква се тази тенденция да продължи и през 2024 г., подкрепена от вътрешното търсене. Очаква се частното потребление да допринесе в по-голяма степен за растежа, тъй като инфлацията се забавя, а лихвените проценти вече започнаха да спадат. В началото на инвазията Националната банка на Украйна (НБУ) значително повиши лихвения си процент (с 15 процентни пункта в средата на 2022 г. — от 10 % на 25 %), преди постепенно да го понижи от средата на 2023 г., за да достигне 15 % през януари 2024 г. НБУ въведе поредица от мерки за ограничаване на изтичането на капитали, което доведе до известна стабилност на гривната. В съчетание с чуждестранната помощ, подкрепяща валутните резерви, това наскоро ѝ позволи да премине от режим на фиксиран валутен курс към режим на управлявано плаващо валутно курсово равнище.
Въпреки това новите атаки срещу украинската инфраструктура, които се очакват през зимата на 2023–2024 г., биха могли да окажат негативно влияние върху икономическата активност. Освен това приносът на нетния износ към растежа вероятно ще остане отрицателен, дори и при увеличение на селскостопанското и хранителното производство в случай на добра реколта. Осигуреният морски коридор за зърно престана да съществува след оттеглянето на Русия от Инициативата за зърно от Черно море през юли 2023 г. Въпреки (трудното) разработване на алтернативни търговски маршрути по Дунав, по железопътна и автомобилна мрежа, както и създаването на временен коридор през териториалните води на Румъния и България от август 2023 г. насам, износът на зърнени култури продължава да среща затруднения. Блокадите на полските земеделски стопани на общата граница биха могли да продължат, докато разликите в ширината на железопътните релси, недостигът на вагони и липсата на трансгранични пътища ограничават сухопътната търговия и поддържат привлекателността на морските маршрути. Освен това се очаква бомбардировките на пристанищни съоръжения и складови бази да продължат.
Значителни двойни дефицити, свързани с конфликта
През 2023 г. бюджетният дефицит продължи да се увеличава, като ръстът на разходите, произтичащ от конфликта, надхвърли ръста на приходите, свързани с международната помощ. През 2024 г. се очаква дефицитът да се свие, тъй като Украйна продължава усилията си да предотврати ерозията на данъчната си основа. Националната стратегия за приходите, приета в края на 2023 г., има за цел да укрепи бюджетния капацитет на държавата. Тя също така се стреми да приведе фискалното и митническото законодателство в съответствие със стандартите на ЕС и да подготви страната за икономическото възстановяване след войната. Освен това публичният дълг ще продължи да нараства, за да подкрепи военните усилия, тъй като парламентът суспендира разпоредбите на закона, забраняващи на Националната банка на Украйна да изкупува държавни облигации на първичния пазар.
Въпреки това Украйна ще продължи да се възползва от международна помощ за финансиране на дефицита си. Първоначално официалните кредитори на Украйна предоставиха отсрочка за изплащане на дълговете ѝ. През 2024 г. са планирани четири транша на обща стойност 5 366 млн. щатски долара (8 % от БВП). Тези изплащания са част от разширената кредитна линия в размер на 15,6 млрд. долара, подписана през март 2023 г. с МВФ за срок от 48 месеца, от които вече са изплатени 4 476 млн. долара. Въпреки това помощта от ключовите страни донори може да отслабне. В допълнение към споменатите по-горе предизвикателства от страна на САЩ, в ЕС ветото на унгарския министър-председател Виктор Орбан върху плана за финансиране в подкрепа на украинската икономика и военните усилия (33 млрд. евро под формата на заеми и 17 млрд. евро под формата на безвъзмездни средства за период от четири години) би могло да подтикне всяка страна от ЕС да приложи свой собствен план за помощ.
Освен това, въпреки значителните парични преводи от емигранти и двустранни и многостранни донори, значителният дефицит по текущата сметка ще се намали само в ограничена степен през 2024 г. благодарение на увеличението на износа. В допълнение към разработването на алтернативни търговски маршрути украинските власти, с подкрепата на Запада, създадоха през ноември 2023 г. застрахователен механизъм за кораби, използващи временния коридор, създаден в Черно море. Високите нужди от внос, свързани с войната, и сериозните логистични ограничения, които затрудняват износа, ще продължат да поддържат търговския дефицит. Дефицитът по текущата сметка, който отразява бюджетния дефицит, ще бъде финансиран чрез международна помощ под формата на преференциални заеми и многостранни и двустранни безвъзмездни средства, предимно от Съединените щати – главно под формата на доставки на оръжие, следвани от Обединеното кралство, Германия, Канада, Полша, Франция, Норвегия, Нидерландия и Италия.