Румъния

Значително забавяне на икономическия растеж на фона на растящата инфлация

Икономиката на Румъния в момента преживява значително забавяне, за което свидетелства растежът на БВП през второто тримесечие от едва 0,3% на годишна база, граничещ със стагнация. Това забавяне се дължи предимно на потиснатото частно потребление, което се очертава като основната пречка за цялостната икономическа активност. Към този проблем се прибавят и външни фактори, включително бавен растеж при основните търговски партньори и устойчиво висок бюджетен дефицит, който е довел до нарастване на вноса, като по този начин е засилил негативното въздействие на нетния износ върху БВП. В перспектива Румъния е изправена пред допълнителни предизвикателства, свързани с текущата програма за бюджетна строгост, насочена към стабилизиране на публичните финанси. Неотдавнашното увеличение на ставката на ДДС, с което стандартната ставка бе повишена от 19 % на 21 %, както и стесняването на обхвата на стоките, подлежащи на намалена ставка, вече се отразяват в по-високи цени, което вероятно ще подкопае още повече покупателната способност на домакинствата и ще потисне съвкупното търсене. Това би могло да задълбочи свиването на частното потребление, създавайки трудна среда за възстановяване в краткосрочен план.

Има отделни области с потенциал за подкрепа, особено от инвестиции, финансирани от средства на ЕС. Тъй като 2026 г. е последната година за изплащане на средства по текущите програми, Румъния ще получи до 17 млрд. евро през следващата година, като голяма част от тях ще бъдат насочени към критични инфраструктурни проекти, като декарбонизация на промишлеността, внедряване на възобновяеми енергийни източници и цифровизация на публичната администрация и публичните услуги. Този приток би могъл да стимулира възстановяване на инвестиционната активност, като послужи като противовес на отслабващото потребление. Въпреки това този инвестиционен подем, макар и благоприятен, е малко вероятно да компенсира напълно спада в потреблението на домакинствата, което сочи към слаба обща траектория на растежа.

Тенденцията на инфлацията в Румъния се промени значително — от фаза на стабилни, но високи равнища към рязко ускорение, като индексът на потребителските цени (ИПЦ) скочи до 9,9 % на годишна база през август 2025 г., главно в резултат на отмяната на замразяването на цените на енергията и увеличенията на стандартните ставки на ДДС. В перспектива траекторията на инфлацията зависи от обхвата на допълнителните мерки за фискална консолидация; при липса на по-нататъшни промени в ДДС базовите ефекти от тези данъчни промени би трябвало да отшумят, което ще проправи пътя за връщане към инфлация от около 4 % до август 2026 г. От друга страна, самият пакет от мерки за строги икономии също ще бъде източник на дефлационен натиск. Очакваното замразяване на увеличенията на заплатите в публичния сектор и на пенсиите ще окаже натиск върху ръста на номиналните заплати. Значителното намаляване на фискалните разходи също би трябвало да потисне агрегираното търсене, засилвайки низходящия натиск върху цените. На този фон Националната банка на Румъния (НБР) реши да се въздържи от облекчаване на паричната политика, за разлика от много централни банки в региона. Политическите сътресения в началото на 2025 г. също оказаха натиск върху румънския лей. За да поддържа фиксирания курс, НБР трябваше да се въздържи от каквито и да било намаления на лихвените проценти. Въпреки че политическата нестабилност вече е отминала, НБР все още поддържа рестриктивна парична политика, за да ограничи евентуални допълнителни инфлационни натиски.

Мерки за строга икономия за ограничаване на двойния дефицит

Фискалната политика на Румъния през 2025 г. беше белязана от преминаване към строги мерки за икономии, продиктувано както от макроикономически, така и от институционални натиски. След като 2024 г. приключи с най-големия фискален дефицит в Европейския съюз, правителството стартира програма за консолидация след президентските избори през май. Освен опасенията относно фискалната устойчивост, тази стъпка беше мотивирана от риска от загуба на кредитния рейтинг от инвестиционен клас (понастоящем BBB- от Fitch), което би повишило значително разходите по заемните средства (които и без това са високи в сравнение с другите страни в региона) и, в по-малка степен, от текущата процедура при прекомерен дефицит, започната от Европейската комисия. Пътят на корекцията е постепенен: според правителството се очаква дефицитът да намалее с 0,61 процентни пункта от БВП през 2025 г., предимно чрез по-високи ДДС и акцизи. По-съществена корекция се очаква през 2026 г., с планирано намаление от около 3 процентни пункта от БВП, подкрепено от увеличено данъчно облагане на дивидентите (от 10% на 16%), по-високи вноски за здравно осигуряване и замразяване на заплатите и пенсиите в публичния сектор. Въпреки че е политически непопулярна, програмата вероятно ще продължи, тъй като правителството разполага с широк маневрен простор за вземане на решения преди следващия изборен цикъл в края на 2028 г.

Прекалено експанзивната фискална политика на Румъния засили макроикономическите дисбаланси и значително увеличи дефицита по текущата сметка. Скачът във вътрешното търсене, подхранван от експанзивни фискални мерки, се прояви в по-висок внос на стоки и впоследствие засили динамиката на двойния дефицит. В перспектива се очаква планираната фискална консолидация да ограничи тези натиски чрез умерено вътрешно потребление и подобряване на външните баланси. Въпреки това износът на страната се сблъсква с геополитически пречки: продължаващите напрежения в световната търговия вероятно ще ограничат косвено растежа на румънския износ през Германия – нейния ключов търговски партньор и най-големият износител на ЕС към САЩ – въпреки незначителната пряка експозиция на Румъния към американския пазар (около 2 % от общия износ). По-положително развитие се наблюдава при износа на услуги, по-специално при услугите за автомобилен транспорт, които отбелязаха възстановяване след присъединяването на Румъния към Шенгенското пространство в началото на 2025 г.

Политическата обстановка в Румъния след изборите

Периодът от края на 2024 г. до първата половина на 2025 г. беше белязан от изключителна нестабилност в политическия пейзаж на Румъния. Турбулентността започна с изключването на крайнодесния кандидат Челин Георгеску от втория тур на президентските избори през декември 2024 г. – решение, което доведе до повторно провеждане на целия изборен процес през май 2025 г. Политическата нестабилност се засили ден след първия тур на гласуването, когато действащият министър-председател Марсел Чолаку обяви оставката си. Чолаку посочи разочароващите резултати на кандидата на управляващата коалиция, Крин Антонеску, който представляваше съюза между център-лявата Социалдемократическа партия (PSD) и център-дясната Национално-либерална партия (PNL) и който не успя да се класира за втория тур. Вторият тур на президентските избори завърши с решителна победа за Никуор Дан, независимият и центристки кмет на Букурещ. Като кандидат-аутсайдер с умерени възгледи, Дан успешно се възползва от широко разпространеното недоволство на обществото от традиционния политически елит в Румъния. Кампанията му намери отклик сред избирателите, търсещи прагматично управление и откъсване от закостенелата партийна политика. Въпреки слабото представяне на коалицията на президентските избори, тя запази контрола над правителството след парламентарен вот на доверие в ново правителство, водено от Илие Болоян, лидер на ПНЛ. Правителството беше сформирано чрез широко коалиционно правителство, състоящо се от четири партии: PNL, PSD, либералния Съюз „Спасете Румъния“ (USR) и Демократичния алианс на унгарците в Румъния (UDMR), който защитава интересите на унгарското малцинство. Коалиционното споразумение предвижда ротация на премиерския пост, като се очаква лидерството да премине към представител на PSD през април 2027 г.

Основната опозиционна сила остава националистично-консервативният и евроскептичен „Алианс за съюза на румънците“ (AUR) под ръководството на Георге Симион, бивш кандидат на опозицията на президентските избори. Нарастващото влияние на AUR подчертава поляризирания характер на политическата обстановка в Румъния и сигнализира за потенциални предизвикателства пред управляващата коалиция. В перспектива новото правителство е изправено пред сериозни политически предизвикателства, най-вече въвеждането на непопулярни фискални реформи, насочени към намаляване на рекордно високия бюджетен дефицит на Румъния и едновременно с това към минимизиране на тяхното въздействие върху домакинствата с ниски доходи. Очаква се тези мерки за строги икономии да бъдат основен източник на вътрешни напрежения в коалицията; това ще постави на изпитание нейната сплотеност и способността ѝ да изпълни обещанията си за управление на фона на нарастващия икономически и социален натиск.

Плащане

Банковите преводи се превръщат в най-разпространения начин на плащане в Румъния. Основните румънски банки вече са свързани с електронната мрежа SWIFT, която осигурява евтина, гъвкава и бърза обработка на вътрешни и международни плащания.

Професионалистите често избират да използват чекове като начин на плащане за еквивалентната стойност на закупените и получените стоки и услуги. Въпреки че чековете се считат за сигурен начин на плащане, получателят на чека може само да го представи в банката и да осребри посочената сума.

Макар че менителниците се използват предимно като средство за гарантиране на търговските задължения на професионалистите, на практика те често се използват като начин на плащане. В румънското право менителниците представляват кредитен инструмент с частен подпис, създаден от издателя в качеството му на длъжник, чрез който издателят се задължава да изплати фиксирана парична сума на определена дата или при представяне на друг бенефициент, действащ в качеството на кредитор.

Както чековете, така и менителниците стават изпълними ценни книжа, след като бъдат подписани от двете страни. Ако не бъдат осребрени поради липса на налични средства, срещу длъжника могат да бъдат започнати процедури по принудително изпълнение.

Събиране на дългове

Етап на извънсъдебно уреждане

Съдебни производства

УСКОРЕНО ПРОИЗВОДСТВО

Призовка за плащане (чл. 1013–1024 от Гражданскопроцесуалния кодекс)

Тази процедура се прилага за определени ликвидни и допустими дългове на стойност над 10 001 RON, произтичащи от граждански договор. Те включват договори, сключени между професионалист и възлагащ орган, с изключение на дългове, регистрирани в отчет за състоянието на имуществото в рамките на процедура по несъстоятелност. Длъжникът се призовава да заплати дължимата сума в срок от 15 дни от получаването на призовката. Призовката е изпълнима, дори ако срещу нея е подадена молба за отмяна. Въпреки това длъжникът може да обжалва принудителното изпълнение съгласно общото право.

Призовки за по-ниска стойност

Тази процедура е създадена като алтернатива на съдебното производство по общото право и на процедурата по заповед. Нейната цел е да позволи бързо разрешаване на имуществени спорове, когато стойността не надвишава 10 000 RON и не се отнася до въпроси, изключени от закона. Процедурата предвижда използването на стандартни формуляри, одобрени от министъра на правосъдието. Те включват формуляра за молба, формуляра за попълване и/или поправка на формуляра за молба и формуляра за отговор. Румънското законодателство изрично постановява, че като доказателства могат да се представят само документи.

Решението на съда може да бъде обжалвано в срок от 30 дни съгласно общото право, с изключение на искове, свързани с дългове с максимален размер от 2 000 RON. По изключение от общото право обаче, обжалването не спира изпълнителното производство.

ОБИКНОВЕНО ПРОИЗВОДСТВО

Процедура съгласно общото право

Съдията разпорежда искането да бъде връчено на длъжника, който трябва да подаде отговор на исковата молба в срок от 25 дни от подаването ѝ. Кредиторът е длъжен да подаде отговор в срок от 10 дни, а длъжникът трябва да потвърди получаването на отговора. В срок от три дни от датата на отговора на възражението съдът определя датата на първото съдебно заседание, на което и двете страни ще бъдат призовани в срок от най-много 60 дни. Този процес е малко по-продължителен, тъй като се разглеждат допълнителни доказателства, като счетоводна експертиза, кръстосан разпит на участващите страни и показания на свидетели. След тези обсъждания съдът постановява съдебно решение. В срок от 30 дни от постановяването на решението може да се подаде жалба пред по-висшата съдебна инстанция. Извънредните средства за защита са жалбата, жалбата за отмяна и преразглеждане.

0

Изпълнение на съдебно решение

Процедурата по изпълнение предполага наличието на валидно и законно издадено изпълнително решение. Тя изисква неизпълнение на задълженията от страна на длъжника, наличието на молба за изпълнително производство, подадена от законния кредитор до съдия-изпълнител, и накрая – изпълнението на условията в рамките на изпълнителната процедура. Процедурата по изпълнение започва по искане на кредитора чрез различни средства, като например запор и продажба на материални или нематериални активи.

За съдебни решения, постановени в държави от ЕС, на разположение на кредитора са специални механизми за изпълнение. Те включват платежни заповеди на ЕС и европейската заповед за изпълнение. Решенията, постановени от държави, които не са членки на ЕС, обикновено се признават и изпълняват, при условие че издалата ги държава е страна по двустранно или многостранно споразумение с Румъния. Ако това не е така, пред националните съдилища се провежда процедура по екзекватура, както е предвидено в румънското международно частно право.

Процедури по несъстоятелност

ИЗВЪНСЪДЕБНИ ПРОЦЕДУРИ

Съгласно Закона за несъстоятелността от 2014 г. „concordat preventiv“ представлява споразумение с кредиторите, чрез което длъжникът предлага план за възстановяване на дейността, включващ схема за изплащане на вземанията на кредиторите. С подписването на това споразумение кредиторите потвърждават своята подкрепа за подпомагане на длъжника при преодоляването на финансовите му затруднения. Процедурата се ръководи от специален синдик, който изготвя предложение към кредиторите. То трябва да бъде одобрено от най-малко 75 % от кредиторите в срок от 60 дни от датата на получаването му. То подлежи също така на одобрение от синдичен съдия.

ПРОЦЕДУРИ ПО НЕСЪСТОЯТЕЛНОСТ

Това е предварителна процедура, която може да бъде последвана от процедура по реорганизация или процедура по несъстоятелност.

ПРОЦЕДУРА ПО РЕОРГАНИЗАЦИЯ

Съдебната процедура по реорганизация изисква изготвянето, одобряването и изпълнението на план за реорганизация, чиято цел е длъжникът успешно да възстанови дейността си и да изплати дълговете си в съответствие с договорен график за плащане.

Планът може да предвижда финансово или оперативно преструктуриране на дейността на длъжника, корпоративно преструктуриране чрез промяна на структурата на акционерния капитал или продажба на активи. Планът за реорганизация подлежи на одобрение от общото събрание на кредиторите. През този период длъжникът се представлява от специален администратор.

ПРОЦЕДУРА ПО ФАЛИТ

В случай че не бъде постигнато споразумение за реорганизация, длъжниците ще влязат в несъстоятелност. Целта на процедурата по несъстоятелност е да се превърнат активите на длъжника за изплащане на вземанията на кредиторите. По време на тази процедура длъжникът се представлява от съдебен ликвидатор. Последният ще извърши ликвидацията на всички активи на длъжника, а получените суми ще бъдат разпределени между кредиторите въз основа на реда на приоритет, както е документиран в окончателната консолидирана таблица на задълженията.

Последно актуализирано: ноември 2025 г.