Полша

Икономиката на „Златокоска“

Полша се откроява като най-бързо растящата голяма икономика в Европейския съюз, като постоянно изпреварва своите регионални партньори. Перспективите за растеж през 2026 г. изглеждат дори още по-благоприятни. Очаква се забавеното усвояване на средствата от Европейския съюз по Механизма за възстановяване и устойчивост „NextGenerationEU“ (RRF, 2021–2026 г.) да достигне своя пик през тази година. С оглед на крайния срок за изплащане в края на 2026 г. правителството и предприятията бенефициери са изправени пред силен стимул да „използват средствата, преди да ги загубят“. Прогнозите на правителството сочат, че средствата по RRF ще възлизат на приблизително 2,7 % от БВП, допълнени с още 0,5 % от фондовете по политиката на сближаване на ЕС. Този приток ще осигури съществена подкрепа за брутните инвестиции в основен капитал, което ще създаде значителен нов търсене за промишления сектор. Голяма част от инвестициите ще бъдат насочени към инфраструктурата, цифровизацията и енергийния преход. Що се отнася до частното потребление, очаква се продължаващото парично облекчаване да намали склонността на домакинствата към спестяване и да облекчи тежестта от изплащането на ипотеките. Този положителен импулс обаче ще бъде компенсиран от нормализирането на растежа на реалните заплати, което ще доведе до стабилно, но неускоряващо се частно потребление през 2026 г.

Икономическият растеж на Полша е особено забележителен, като се има предвид умерената инфлация, която остава в целевия диапазон на централната банка от 2,5 % ± 1 процентен пункт. Прогнозира се инфлацията да се забави още повече през тази година под влияние на няколко фактора от страна на предлагането. На външно равнище цените на петрола — особено когато са деноминирани в отслабващия щатски долар — вероятно ще запазят низходящата си тенденция на фона на продължаващото глобално свръхпредлагане. Увеличеният внос от Китай също може да окаже допълнителен натиск за понижение на вътрешните цени. На вътрешния пазар постепенното забавяне на ръста на заплатите би трябвало да допринесе за по-ниска инфлация в сектора на услугите, която досега беше сред най-бързо нарастващите компоненти.

Очаква се този благоприятен инфлационен контекст да позволи на Националната банка на Полша (НБП) да продължи мерките си за парично облекчаване през 2026 г. За да оцени въздействието на последните намаления на лихвените проценти, Съветът по парична политика (СПП) избра да направи пауза в цикъла си на корекции в началото на годината. Предстоящите данни за инфлацията би трябвало да подкрепят аргументите за допълнително облекчаване на паричната политика. В съответствие с последните изявления на няколко членове на МПС се очаква крайната лихвена ставка да се установи около 3,25–3,5 %, което ще даде възможност за още 2 до 3 намаления от по 25 базисни пункта всяко. НБП следва да фиксира крайната лихва до края на тази година.

Балансиране на фискалната политика

Въпреки че от 2024 г. страната е обект на процедурата на ЕС за прекомерен дефицит, се прогнозира, че дефицитът на сектор „сектор на държавното управление“ ще се свие само в незначителна степен през 2026 г. Сблъсквайки се с президентски вета срещу увеличаването на данъците и наближаващите парламентарни и сенатски избори в края на 2027 г., правителството вероятно ще избегне смели мерки за консолидация. Основната мярка включва временно увеличение на корпоративния данък за банковия сектор. Допълнителното подобрение на публичните финанси ще произтича главно от номинални механизми, като например „плъзгане на данъчните ставки“ при данъчното облагане на доходите на физическите лица и ерозията на реалната стойност на социалните помощи. Очаква се значителна стабилизация на тежестта на публичния дълг да настъпи едва от края на 2027 г., след като новосъздаденият фискален съвет започне да функционира на пълни обороти и изборният период приключи. Този много постепенен темп на консолидация повишава риска от понижаване на суверенния рейтинг. Две от трите големи рейтингови агенции ревизираха перспективата за Полша към „негативна“ през втората половина на 2025 г. Агенциите могат да решат да понижат рейтинга, ако средносрочната фискална консолидация се окаже недостатъчна или ако икономическият растеж се забави значително. Подобно понижение би било първото за последното десетилетие и би могло да повиши и без това високите разходи за обслужване на дълга на Полша.

Междувременно увеличаването на фискалните разходи на Германия за инфраструктура постепенно ще стимулира инвестициите, свързани с голям внос, като ще подкрепи външното търсене за полските производители. Въпреки това е малко вероятно този положителен импулс да компенсира напълно натиска от вноса, който засяга динамиката на текущата сметка. Повишените военни разходи – сред най-високите в НАТО като дял от БВП, като се прогнозира, че през 2026 г. ще достигнат 4,8 % от БВП – ще стимулират предимно вноса, предвид ограничения капацитет на местната промишленост да доставя съвременно оборудване. Очаква се също така вносът от Китай да запази нарастващото си присъствие, подхранван от продължаващия свръхкапацитет в ключови сектори.

Сблъсък между президента и правителството

Президентските избори през 2025 г. бяха спечелени от десния кандидат Карол Навроцки, който се кандидатира като независим, но получи силна подкрепа от консервативната партия „Право и справедливост“ (PiS). Този резултат допълнително отслаби центристко-либералното правителство на министър-председателя Доналд Туск, предимно поради правомощията на президента да налага вето. В момента управляващата коалиция контролира 240 от общо 460 места, но не разполага с достатъчно гласове за квалифицирано мнозинство, което изисква 3/5 от гласовете. Основна и доминираща тема на спорове е фискалната консолидация. Президентът Навроцки се е ангажирал да избегне увеличаването на данъците, за да привлече избирателите от крайната десница, и е наложил вето върху няколко законопроекта, насочени към увеличаване на данъчните постъпления, с изключение на временното увеличение на корпоративния данък, насочено към банковия сектор. Освен това широкият и разнообразен състав на управляващата коалиция е усложнил вътрешния процес на вземане на решения, което прави все по-трудно постигането на консенсус по важни инициативи в областта на социалната политика. Неспособността да се приеме предизборна програма е източник на недоволство сред избирателите, което води до лека загуба на подкрепа, особено от страна на по-малките коалиционни партньори.

От страна на опозицията партията „ПиС“ отбеляза лек спад в подкрепата, частично компенсиран от печалбите на крайнодесните групи „Конфедерация на полската корона“ (Konfederacja Korony Polskiej) и „Конфедерация за свобода и независимост“ (Konfederacja Wolność i Niepodległośćosc (Конфедерация на свободата и независимостта), чиито кандидати постигнаха изненадващо силни резултати на президентските избори през 2025 г. В навечерието на парламентарните избори през 2027 г. PiS вероятно ще проучи възможностите за коалиция с една или и с двете формации. Утвърждаването на такъв съюз обаче може да се окаже предизвикателство поради фундаментални различия в икономическата политика, тъй като ангажиментът на PiS към социалната държава контрастира рязко с по-либертарианските политики на крайната десница.

В международните отношения Полша следва двупосочен подход, ограничен до западните партньори. Правителството продължава да поддържа конструктивни отношения с Европейския съюз, които са от съществено значение за улесняване на усвояването на средствата от ЕС и за договаряне на бъдещите бюджетни разпределения. Междувременно президентът Навроцки, чиито възгледи са в тясна хармония с тези на настоящата американска администрация, играе ключова роля в поддържането на силни връзки между САЩ и Полша, особено що се отнася до присъствието на американските въоръжени сили в Полша. Топлите отношения между президента Навроцки и президента Тръмп вече донесоха осезаеми ползи, включително покана към полския президент да присъства на срещата на Г-20 през декември 2026 г. в Маями, където Тръмп публично подкрепи „заслуженото място“ на Полша във форума. Дори ако пълноправното членство продължава да убягва на Полша, такъв ангажимент е засилил глобалното влияние на страната. Успехът на тази двупосочна външнополитическа стратегия зависи от ефективната координация между президента и правителството – процес, който не винаги е протичал безпроблемно, както се вижда от разминаващите се реакции към определени международни инициативи.

Плащане

Стандартните менителници и чекове не се използват широко, тъй като за да бъдат валидни, трябва да отговарят на редица формални изисквания за издаване. Въпреки това, при неплатени или оспорени менителници и чекове кредиторите могат да прибегнат до ускорени процедури, водещи до издаване на съдебна заповед за плащане. Съществува обаче един вид менителница, която се използва често – „weksel in blanco“. Това е непълна менителница, на която към момента на издаването са посочени само думата „weksel“ и подписът на издателя. Подписът представлява неотменимо обещание за плащане, като това задължение става изпълнимо след попълването на менителницата (със сумата, мястото и датата на плащане) в съответствие с предварително сключено споразумение между издателя и бенефициента. „Вексел ин бланко“ се използва широко, тъй като представлява и гаранция за плащане в търговските споразумения и при преструктуриране на плащанията.

Плащанията в брой се използваха широко в Полша както от физически лица, така и от фирми, но съгласно Закона за търговското право от 2018 г. (Ustawa – Prawo przedsi?biorców), дружествата са задължени да извършват разплащания чрез банкови сметки за всяка транзакция, надвишаваща сумата или еквивалента на 15 000 полски злоти, дори когато плащането се извършва на няколко вноски. Тази мярка е въведена с цел борба с измамното изпиране на пари.

Банковите преводи се превърнаха в най-широко използвания метод на плащане. След етапите на приватизация и консолидация полските банки вече използват мрежата SWIFT.

Събиране на дългове

Етап на извънсъдебно уреждане

Съгласуваният събиране на дългове е първата стъпка от процедурата по събиране на дългове в Полша. Тези действия включват напомняния и/или изисквания за плащане. Тези съобщения обикновено служат за получаване на изплащане на просрочената дължима сума, за предупреждаване на длъжника за по-нататъшни официални действия, за получаване на признание на дълга, за сключване на споразумение между кредитора и длъжника въз основа на признанието на дълга и за получаване на ангажимент за договореното изплащане.

От 2004 г. лихви могат да се изискват, считано от 31-вия ден след доставката на стоката или услугата, дори когато страните са се споразумели за по-дълги срокове за плащане. Законовата лихва се прилага от 31-вия ден до договорната дата на плащане. След това, в случай на просрочени плащания, се прилага данъчната санкция. Тя често е по-висока от законния лихвен процент, освен ако договарящите се страни не са се споразумели за по-висок лихвен процент.

Законопроектът за транспониране на Директива 2011/7/ЕС от 2011 г. относно „борбата със забавените плащания в търговските сделки“ предвижда за договарящите се страни максимален срок за плащане от 60 дни. По същия начин лихвата за забава се дължи на следващия ден след изтичане на срока, без да е необходимо официално предизвестие. С въвеждането на директивата на ЕС Полша въведе нови правила относно компенсацията за просрочени плащания в търговските сделки. Тези правила задължават длъжниците да заплатят разходите по събирането на вземанията при изтичане на срока за плащане. Определената сума е еднократна сума от 40 евро – но е възможно да се изисква по-голяма сума, ако разходите по събирането се окажат по-високи.

Съдебни производства

Ускорени производства

Кредиторите могат да поискат заповед за плащане (nakaz zaplaty) чрез ускорена и по-евтина процедура, при условие че могат да представят категорични доказателства за дълг (като неплатени менителници, неплатени чекове, менителници in blanco или други признания за дълг). Ако съдията не е убеден в основателността на иска – решение, което само той има право да вземе – той може да препрати делото за пълно съдебно разглеждане.

От 2010 г. насам районният съд в Люблин има юрисдикция на територията на цяла Полша да разглежда електронни заповеди за плащане, когато исковете са безспорни. Съдебният секретар разглежда основателността на молбата, към която е приложен списъкът с наличните доказателства. След това, чрез електронен подпис, той утвърждава решението за издаване на заповед за плащане. На пръв поглед тази процедура изглежда бърза, икономична и гъвкава, но в действителност огромният брой дела означава, че този процес може да бъде бавен и продължителен.

Обикновено съдебно производство

Обикновеното съдебно производство е отчасти писмено и отчасти устно. Страните подават писмени изявления, придружени от всички подкрепящи делото документи (оригинали или заверени копия). Устните изявления на страните по делото, техните адвокати и свидетели се изслушват на датата на основното съдебно заседание. По време на това производство съдията е длъжен да се опита да постигне помирение между страните.

Стандартните съдебни процедури могат да бъдат бързи и ефективни, когато кредиторът може да предостави документи, които ясно показват размера на дълга и потвърждението за доставка на стоките (или за надлежното изпълнение на услугите), особено ако документите са подписани от длъжника. Съдът издава заповед за плащане, в която се посочва, че длъжникът трябва да изплати сумата на дълга в срок от две седмици или да представи писмени възражения в същия срок. При стандартните процедури обаче за ответника е доста лесно да отложи делото. Когато ответникът оспори заповедта за плащане в рамките на такава процедура, получаването на окончателното решение може да отнеме много време поради липсата на съдии и голямото натрупване на дела.

0

Изпълнение на съдебно решение

Когато всички възможности за обжалване са изчерпани, съдебното решение става окончателно и подлежи на изпълнение. Ако длъжникът не се съобрази със съдебното решение, кредиторът може да поиска от съда да разпореди принудително изпълнение на решението чрез съдебен изпълнител. За чуждестранни съдебни решения, постановени в държава от ЕС, могат да се използват специфични механизми за изпълнение, като например платежната заповед на ЕС или европейската изпълнителна заповед, за безспорни вземания. Съдебни решения, постановени в държави извън ЕС, се признават и изпълняват, при условие че държавата, която ги е постановила, е страна по двустранно или многостранно споразумение с Полша.

Процедури по несъстоятелност

ПРОЦЕДУРИ ПО ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ

Реформата от 2015 г. на полското законодателство за несъстоятелност въведе четири нови вида процедури за преструктуриране, чиято цел е да се избегне фалитът на несъстоятелни или изпаднали в затруднение предприятия.

„Производството за одобрение на споразумение“ е достъпно за длъжници, които са в състояние да постигнат споразумение с мнозинството от кредиторите без съдебно участие и когато сумата на оспорените дългове не надвишава 15 % от общия размер на вземанията. Длъжникът ще продължи да управлява имуществото си, но ще бъде задължен да назначи надзорник, който ще изготви план за преструктуриране. Кредиторите одобряват предложението чрез гласуване.

Ускорената процедура по споразумение също е достъпна, ако сумата на оспорените задължения не надвишава 15 % от общия размер на вземанията. Процедурата е опростена по отношение на признаването на вземания, даващи право на глас. Кредиторите могат да правят резерви само чрез списък с вземания, изготвен от съдебния надзорник или администратора. Имуществото на длъжника ще продължи да се управлява от длъжника, който запазва владението му, но ще бъде назначен съдебен надзорник, който да контролира управлението му.

Процедурата по „стандартно споразумение“ се прилага при оспорени дългове, надвишаващи 15 % от общия размер на вземанията. При тази процедура съдът осигурява имуществото на длъжника, като назначава временен съдебен надзорник.

„Поправителните“ производства предлагат най-широките възможности за преструктуриране и най-голям обхват на защита на активите на длъжника срещу кредиторите. Назначаването на администратор за управление на имуществото на длъжника е задължително.

ПРОИЗВОДСТВА ПО ФАЛИТ

Производство по несъстоятелност може да бъде образувано само когато длъжникът е станал „неплатежоспособен“. Съществуват два критерия за неплатежоспособност – тестът за ликвидност и тестът на баланса. И двата имат за цел ликвидация на имуществото на несъстоятелното дружество и разпределяне на постъпленията между кредиторите му. Цялата процедура се води от съда, въпреки че реформата от 2015 г. даде на кредиторите с големи вземания правото да влияят върху полското антикризисно законодателство (т.нар. „антикризисен щит“) в малка степен засяга въпроси, свързани с паричните вземания в отношенията между предприятия, макар че изключение тук представляват вземанията, произтичащи от договори за наем на търговски обекти с площ над 2000 квадратни метра. В това отношение задължението за плащане на наема беше временно суспендирано за целия период на пълната карантина.

COVID-19:

Най-важните решения, въведени с това законодателство, засягат процедурите по несъстоятелност, поради което отговорността на членовете на управителните съвети за неподаване на молба за обявяване в несъстоятелност беше суспендирана. Това доведе до намаляване на броя на молбите за обявяване в несъстоятелност (вместо очакваното увеличение) в началната фаза на пандемията. „Антикризисният щит“ обяви също така нов вид процедура за преструктуриране, а именно опростената процедура за преструктуриране. Тази процедура е подобна на процедурата за одобрение на споразумение, която досега не се ползваше с популярност. Започването на тази процедура е свързано с несъмнени привилегии за длъжника, като например спиране на задълженията към кредиторите за максимален срок от четири месеца, докато съдът одобрява споразуменията, сключени с кредиторите. През този период кредиторите нямат възможност да прекратяват договори или да започват изпълнителни производства по изпълнителни титули (като съдебни решения или заповеди за плащане). Всичко това е свързано с незначително ограничение в управлението на дружеството на длъжника. Досега наблюдаваме започването на определен брой такива производства.

Последно актуализирано: февруари 2026 г.