Полша

Икономиката на „Златокоска“

Полша се откроява като най-бързо растящата голяма икономика в Европейския съюз, като постоянно изпреварва своите регионални партньори. Перспективите за растеж през 2026 г. изглеждат дори още по-благоприятни. Очаква се забавеното усвояване на средствата от Европейския съюз по Механизма за възстановяване и устойчивост „NextGenerationEU“ (RRF, 2021–2026 г.) да достигне своя пик през тази година. С оглед на крайния срок за изплащане в края на 2026 г. правителството и предприятията бенефициери са изправени пред силен стимул от типа „използвай го, преди да го загубиш“. Прогнозите на правителството сочат, че средствата по RRF ще възлизат на около 2,7 % от БВП, допълнени с още 0,5 % от фондовете по политиката на сближаване на ЕС. Този приток ще осигури съществена подкрепа за брутните инвестиции в основен капитал, което ще създаде значителен нов търсене за промишления сектор. Голяма част от инвестициите ще бъдат насочени към инфраструктурата, цифровизацията и енергийния преход. Що се отнася до частното потребление, очаква се продължаващото облекчаване на паричната политика да намали склонността на домакинствата към спестяване и да облекчи тежестта от изплащането на ипотеките. Този положителен импулс обаче ще бъде компенсиран от нормализирането на растежа на реалните заплати, което ще доведе до стабилно, но неускоряващо се частно потребление през 2026 г.

Икономическият растеж на Полша е особено забележителен, като се има предвид умерената инфлация, която остава в целевия диапазон на централната банка от 2,5 % ± 1 процентен пункт. Прогнозира се инфлацията да се забави още повече през тази година под влиянието на няколко фактора от страна на предлагането. На външния пазар цените на петрола — особено когато са деноминирани в отслабващия щатски долар — вероятно ще запазят низходящата си тенденция на фона на продължаващото глобално свръхпредлагане. Увеличеният внос от Китай също може да окаже допълнителен натиск за понижение на вътрешните цени. На вътрешния пазар постепенното забавяне на ръста на заплатите би трябвало да допринесе за по-ниска инфлация в сектора на услугите, която преди това беше сред най-бързо нарастващите компоненти.

Очаква се този благоприятен инфлационен контекст да позволи на Националната банка на Полша (НБП) да продължи мерките си за парично облекчаване през 2026 г. За да оцени въздействието на последните намаления на лихвените проценти, Съветът по парична политика (СПП) избра да направи пауза в цикъла си на корекции в началото на годината. Предстоящите данни за инфлацията би трябвало да подкрепят аргументите за допълнително облекчаване на паричната политика. В съответствие с последните изявления на няколко членове на МПС се очаква крайната лихвена ставка да се установи около 3,25–3,5%, което ще даде възможност за още 2 до 3 намаления от по 25 базисни пункта всяко. НБП следва да фиксира крайната лихва до края на тази година.

Балансиране на фискалната политика

Въпреки че от 2024 г. страната е обект на процедурата на ЕС за прекомерен дефицит, се прогнозира, че дефицитът на сектор „Общо държавно управление“ ще се свие само в незначителна степен през 2026 г. Сблъсквайки се с президентски вета срещу увеличаването на данъците и наближаващите парламентарни и сенатски избори в края на 2027 г., правителството вероятно ще избегне смели мерки за консолидация. Основната мярка включва временно увеличение на корпоративния данък за банковия сектор. Допълнителното подобрение на публичните финанси ще произтича главно от номинални механизми, като например „плъзгане на данъчните класове“ при данъчното облагане на доходите на физическите лица и ерозията на реалната стойност на социалните помощи. Очаква се значителна стабилизация на тежестта на публичния дълг да настъпи едва от края на 2027 г., след като новосъздаденият фискален съвет започне да функционира напълно и изборният период приключи. Този много постепенен темп на консолидация повишава риска от понижаване на суверенния рейтинг. Две от трите големи рейтингови агенции ревизираха перспективата за Полша към „негативна“ през втората половина на 2025 г. Агенциите могат да решат да понижат рейтинга, ако средносрочната фискална консолидация се окаже недостатъчна или ако икономическият растеж се забави значително. Такова понижение би било първото от десетилетие насам и би могло да повиши и без това високите разходи за обслужване на дълга на Полша.

Междувременно увеличаването на фискалните разходи на Германия за инфраструктура постепенно ще стимулира инвестициите, свързани с голям внос, като ще осигури подкрепа на външното търсене за полските производители. Въпреки това е малко вероятно този положителен импулс да компенсира напълно натиска от вноса, който засяга динамиката на текущата сметка. Повишените военни разходи – сред най-високите в НАТО като дял от БВП, като се прогнозира, че през 2026 г. ще достигнат 4,8 % от БВП – ще стимулират предимно вноса, предвид ограничения капацитет на местната промишленост да доставя съвременно оборудване. Очаква се също така вносът от Китай да запази нарастващата си тежест, подтикнат от продължаващия свръхкапацитет в ключови сектори.

Сблъсък между президента и правителството

Президентските избори през 2025 г. бяха спечелени от десния кандидат Карол Навроцки, който се кандидатира като независим, но получи силна подкрепа от консервативната партия „Право и справедливост“ (PiS). Този резултат допълнително отслаби центристко-либералното правителство на министър-председателя Доналд Туск, предимно поради правомощията на президента да налага вето. В момента управляващата коалиция контролира 240 от общо 460 места, но не разполага с достатъчно гласове за квалифицирано мнозинство, което изисква 3/5 от гласовете. Основна и доминираща тема на спорове е фискалната консолидация. Президентът Навроцки се е ангажирал да избягва увеличаването на данъците, за да привлече избирателите от крайната десница, и е наложил вето върху няколко законопроекта, насочени към увеличаване на данъчните постъпления, с изключение на временното увеличение на корпоративния данък, насочено към банковия сектор. Освен това широкият и разнообразен състав на управляващата коалиция е усложнил вътрешния процес на вземане на решения, което прави все по-трудно постигането на консенсус по важни инициативи в областта на социалната политика. Неспособността да се приеме предизборна програма е източник на недоволство сред избирателите, което води до лека загуба на подкрепа, особено от страна на по-малките коалиционни партньори.

От страна на опозицията партията PiS отбеляза лек спад в подкрепата, частично компенсиран от печалбите на крайнодесните групи „Конфедерация на полската корона“ (Konfederacja Korony Polskiej) и „Конфедерация Свобода и Независимост“osc (Конфедерация на свободата и независимостта), чиито кандидати постигнаха изненадващо силни резултати на президентските избори през 2025 г. В навечерието на парламентарните избори през 2027 г. PiS вероятно ще проучи възможностите за коалиция с една или и с двете формации. Утвърждаването на такъв съюз обаче може да се окаже предизвикателство поради фундаментални различия в икономическата политика, тъй като ангажиментът на PiS към социалната държава контрастира рязко с по-либертарианските политики на крайната десница.

В международните отношения Полша следва двупосочен подход, ограничен до западните партньори. Правителството продължава да поддържа конструктивни отношения с Европейския съюз, които са от съществено значение за улесняване на усвояването на средства от ЕС и за договаряне на бъдещи бюджетни разпределения. Междувременно президентът Навроцки, чиито възгледи са в тясна хармония с тези на настоящата администрация на САЩ, играе ключова роля в поддържането на силни връзки между САЩ и Полша, особено по отношение на присъствието на американските въоръжени сили в Полша. Топлите отношения между президента Навроцки и президента Тръмп вече донесоха осезаеми ползи, включително покана към полския президент да присъства на срещата на Г-20 през декември 2026 г. в Маями, където Тръмп публично подкрепи „заслуженото място“ на Полша във форума. Дори ако пълноправното членство продължава да убягва на Полша, такъв ангажимент е засилил глобалното влияние на страната. Успехът на тази двупосочна външнополитическа стратегия зависи от ефективната координация между президента и правителството – процес, който не винаги е протичал безпроблемно, както показват разминаващите се реакции към определени международни инициативи.

Плащане

Стандартните менителници и чекове не се използват широко, тъй като за да бъдат валидни, те трябва да отговарят на редица формални изисквания за издаване. Въпреки това, в случай на неоплатени или оспорени менителници и чекове, кредиторите могат да прибегнат до ускорени процедури, водещи до издаване на съдебна заповед за плащане. Съществува обаче един вид менителница, която се използва често – „weksel in blanco“. Това е непълна менителница, на която към момента на издаването са посочени само думата „weksel“ и подписът на издателя. Подписът представлява неотменимо обещание за плащане, като това задължение става изпълнимо след попълването на менителницата (със сумата, мястото и датата на плащане) в съответствие с предварително споразумение между издателя и бенефициента. „Вексел ин бланко“ се използва широко, тъй като представлява и гаранция за плащане в търговски споразумения и при преструктуриране на плащанията.

Плащанията в брой се използваха широко в Полша както от физически лица, така и от фирми, но съгласно Закона за търговското право от 2018 г. (Ustawa – Prawo przedsi?biorców) дружествата са задължени да извършват разплащания чрез банкови сметки за всяка транзакция, надвишаваща сумата или еквивалента на 15 000 полски злоти, дори когато плащането се извършва на няколко вноски. Тази мярка е въведена с цел борба с измамното изпиране на пари.

Банковите преводи се превърнаха в най-широко използвания начин на плащане. След етапите на приватизация и консолидация полските банки вече използват мрежата SWIFT.

Събиране на дългове

Етап на извънсъдебно уреждане

Съгласувано събиране на дългове е първата стъпка от процедурата по събиране на дългове в Полша. Тези действия включват напомняния и/или искания за плащане. Тези съобщения обикновено служат за получаване на изплащане на просрочената задлъжнялост, за предупреждаване на длъжника за по-нататъшни официални действия, за получаване на признание на задлъжнялостта, за сключване на споразумение между кредитора и длъжника въз основа на признанието на задлъжнялостта и за получаване на ангажимент за договореното изплащане.

От 2004 г. лихви могат да се претендират, считано от 31-вия ден след доставката на стоката или услугата, дори когато страните са се споразумели за по-дълги срокове за плащане. Законовата лихвена ставка се прилага от 31-вия ден до договорната дата на плащане. След това, в случай на просрочени плащания, се прилага ставката на данъчната санкция. Тя често е по-висока от законната лихвена ставка, освен ако договарящите се страни не са се споразумели за по-висока лихвена ставка.

Законопроектът за транспониране на Директива 2011/7/ЕС от 2011 г. относно „борбата със забавените плащания в търговските сделки“ предвижда за договарящите се страни максимален срок за плащане от 60 дни. По същия начин лихвата за забава се начислява на следващия ден след изтичане на крайния срок, без да е необходимо официално предизвестие. С въвеждането на директивата на ЕС Полша въведе нови правила относно обезщетенията за просрочени плащания в търговските сделки. Тези правила задължават длъжниците да заплащат разходите по събирането на вземанията при изтичане на срока за плащане. Определената сума е еднократна сума от 40 евро – но е възможно да се изисква по-голяма сума, ако разходите по събирането се окажат по-високи.

Съдебни производства

Ускорени производства

Кредиторите могат да поискат съдебна заповед за плащане (nakaz zaplaty) чрез ускорена и по-евтина процедура, при условие че могат да представят убедителни доказателства за съществуването на дълг (като неплатени менителници, неплатени чекове, менителници в бланко или други признания за дълг). Ако съдията не е убеден в основателността на иска – решение, което само той има право да вземе – той може да препрати делото за пълно съдебно разглеждане.

От 2010 г. насам районният съд в Люблин има юрисдикция на територията на цяла Полша да разглежда електронни заповеди за плащане, когато исковете са безспорни. Съдебният секретар разглежда основателността на молбата, към която е приложен списъкът с наличните доказателства. След това, чрез електронен подпис, той утвърждава решението за издаване на заповед за плащане. На пръв поглед тази процедура изглежда бърза, икономична и гъвкава, но в действителност огромният брой дела означава, че този процес може да бъде бавен и продължителен.

Обикновено съдебно производство

Обикновеното съдебно производство е отчасти писмено и отчасти устно. Страните подават писмени изявления, придружени от всички подкрепящи делото документи (оригинали или заверени копия). Устните изявления на страните по делото, техните адвокати и свидетели се изслушват на датата на основното съдебно заседание. По време на това производство съдията е длъжен да се опита да постигне помирение между страните.

Стандартните съдебни процедури могат да бъдат бързи и ефективни, когато кредиторът може да предостави документи, които ясно показват размера на дълга и потвърждението за доставката на стоките (или надлежното изпълнение на услугите), особено ако документите са подписани от длъжника. Съдът издава заповед за плащане, в която се посочва, че длъжникът трябва да изплати сумата на дълга в срок от две седмици или да представи писмени възражения в същия срок. При стандартните процедури обаче за ответника е доста лесно да отложи делото. Когато ответникът оспори заповедта за плащане по време на такава процедура, получаването на окончателното решение може да отнеме много време поради липсата на съдии и голямото натрупване на дела.

0

Изпълнение на съдебно решение

Когато всички възможности за обжалване са изчерпани, съдебното решение става окончателно и подлежи на изпълнение. Ако длъжникът не се съобрази със съдебното решение, кредиторът може да поиска от съда да разпореди принудително изпълнение на решението чрез съдебен изпълнител. За чуждестранни съдебни решения, постановени в държава от ЕС, могат да се използват специфични механизми за изпълнение, като например платежната заповед на ЕС или европейската изпълнителна заповед, за безспорни вземания. Съдебните решения, постановени в държави извън ЕС, се признават и изпълняват, при условие че държавата, която ги е постановила, е страна по двустранно или многостранно споразумение с Полша.

Процедури по несъстоятелност

ПРОЦЕДУРИ ПО ПРЕСТРУКТУРИРАНЕ

Реформата от 2015 г. на полското законодателство в областта на несъстоятелността въведе четири нови вида процедури за преструктуриране, които имат за цел да предотвратят фалита на неплатежоспособни или изпаднали в затруднение предприятия.

„Производството за одобрение на споразумение“ е достъпно за длъжници, които са в състояние да постигнат споразумение с мнозинството от кредиторите без съдебно участие и когато сумата на оспорените вземания не надвишава 15 % от общия размер на вземанията. Длъжникът ще продължи да управлява имуществото си, но ще бъде задължен да назначи надзорник, който ще изготви план за преструктуриране. Кредиторите одобряват предложението чрез гласуване.

Ускорената процедура за споразумение също е достъпна, ако сумата на оспорените дългове не надвишава 15 % от общия размер на вземанията. Процедурата е опростена по отношение на признаването на вземания, даващи право на глас. Кредиторите могат да правят резерви само чрез списък с вземания, изготвен от съдебния надзорник или администратора. Имуществото на длъжника ще продължи да се управлява от длъжника, който запазва владението върху него, но ще бъде назначен съдебен надзорник, който да контролира управлението му.

Процедурата за „стандартно споразумение“ се прилага при оспорени дългове, надвишаващи 15 % от общия размер на вземанията. При тази процедура съдът осигурява имуществото на длъжника чрез назначаване на временен съдебен надзорник.

„Поправителните“ производства предлагат най-широките възможности за преструктуриране и най-голям обхват на защита на активите на длъжника срещу кредиторите. Назначаването на администратор за управление на имуществото на длъжника е задължително.

ПРОЦЕДУРИ ПО ФАЛИТ

Производство по несъстоятелност може да бъде обявено само когато длъжникът е станал „неплатежоспособен“. Съществуват два критерия за неплатежоспособност – тестът за ликвидност и балансовият тест. И двата имат за цел ликвидацията на имуществото на несъстоятелното дружество и разпределянето на постъпленията между неговите кредитори. Цялата процедура се води от съда, въпреки че реформата от 2015 г. даде на кредиторите с големи вземания правото да влияят върху полското антикризисно законодателство (т.нар. „антикризисен щит“) в малка степен засяга въпроси, свързани с паричните вземания в отношенията между предприятия, макар че изключение тук представляват вземанията, произтичащи от договори за наем на търговски обекти с площ над 2000 квадратни метра. В това отношение задължението за плащане на наема беше временно суспендирано за целия период на пълната карантина.

COVID-19:

Най-важните решения, въведени с това законодателство, засягат процедурите по несъстоятелност, като по този начин беше суспендирана отговорността на членовете на управителните съвети за неподаване на молба за обявяване в несъстоятелност. Това доведе до намаляване на броя на молбите за обявяване в несъстоятелност (вместо очакваното увеличение) в началната фаза на пандемията. „Антикризисният щит“ обяви също така нов вид процедура за преструктуриране, а именно опростената процедура за преструктуриране. Тази процедура е подобна на процедурата за одобрение на споразумение, която досега не се ползваше с голяма популярност. Започването на тази процедура е свързано с несъмнени привилегии за длъжника, като например спиране на задълженията към кредиторите за максимален срок от четири месеца, докато съдът одобрява споразуменията, сключени с кредиторите. През този период кредиторите нямат възможност да прекратяват договори или да започват изпълнителни производства въз основа на изпълнителни титули (като съдебни решения или заповеди за плащане). Всичко това е свързано с незначително ограничение в управлението на дружеството на длъжника. Досега наблюдаваме започването на определен брой такива производства.

Последно актуализирано: февруари 2026 г.