Обединени арабски емирства

Рязко забавяне през 2026 г. на фона на регионални напрежения, последвано от възстановяване през 2027 г.

Икономиката отбеляза рязко забавяне през 2026 г., тъй като засилените регионални напрежения оказаха негативно влияние както върху дейностите, свързани с въглеводородите, така и върху тези, които не са свързани с тях. Макар секторът, несвързан с въглеводородите, да може да се възползва от диверсифицираната икономическа база на ОАЕ, растежът в туризма, транспорта, търговията, строителството и финансовите услуги се забави поради по-слабото бизнес доверие, по-ниските инвестиционни потоци и повишената геополитическа несигурност. Именно поради тази причина, въпреки че индексът PMI на ОАЕ през май 2026 г. е над 50 (52,6), компаниите все още отчитат спад в експортните поръчки поради прекъсвания в морските търговски маршрути, условията на сигурност и икономическата несигурност. В това отношение ОАЕ бяха обект на повече ирански атаки, отколкото съседите им от Съвета за сътрудничество в Персийския залив (GCC), което пряко наруши тяхната логистична и авиационна инфраструктура след удари по критични възли като Терминал 3 на Международното летище в Дубай и пристанището Джебел Али. Вследствие на това се очаква приходите от международния туризъм да спаднат с почти 30 % през 2026 г. спрямо предходната година до около 30 млрд. щатски долара. Евентуален спад в имиграцията, която съставлява близо 90% от населението на ОАЕ и представлява значителен дял от потреблението на домакинствата (50% от БВП), ще окаже натиск върху търсенето в търговията на дребно и дейността на пазара на недвижими имоти. Строителната дейност (около 10 % от БВП) ще се забави, тъй като инвеститорите отлагат несъществени проекти, а строителните предприемачи заемат по-предпазлива позиция на фона на повишените рискове, свързани с финансирането и геополитиката. Търговските и логистичните дейности също вероятно ще бъдат затруднени от продължаващите прекъсвания по морските маршрути и по-слабото регионално търсене. В сектора на въглеводородите блокадата на пролива Хормуз и въздушните удари по инфраструктурата принудиха ADNOC да затвори големи морски находища, като по този начин производството на петрол в ОАЕ (около 25 % от БВП) ще се срине с над 40 % — от 3,4 милиона барела на ден (б/д) до около 1,8 милиона. Това е капацитетът на единствения действащ обходен нефтопровод към Фуджейра на източното крайбрежие, който се намира извън пролива. Очаква се производството на петрол да спадне с около 5% на годишна база през 2026 г. Освен това през април 2026 г. ОАЕ обявиха, че напускат ОПЕК и ОПЕК+. Това би позволило на Абу Даби да увеличи производството си на петрол до 5 милиона б/д. В перспектива устойчивото намаляване на регионалните геополитически напрежения и пълното възстановяване на регионалните морски маршрути биха улеснили постепенното възстановяване през 2027 г. Подобрените геополитически условия биха стимулирали туризма, потребителското доверие и инвестициите, както и биха възстановили позицията на ОАЕ като регионален търговски и логистичен център. Строителната дейност вероятно ще започне да възвръща динамиката си, заедно с ускорените разходи в търговията на дребно и по-силния сектор на услугите, в съответствие с подобряващото се бизнес настроение. Едно трайно споразумение би намалило също така рисковите премии и би облекчило прекъсванията в веригата на доставки, подкрепяйки по този начин по-широко възстановяване в непетролната икономика.

За да подкрепи икономиката в условията на регионална война, централната банка приложи пакет от пет стълба на стойност 1 трилион AED (272 милиарда USD), за да осигури паричния поток на пазара и ликвидността на банковата система, както и да укрепи капацитета за отпускане на търговски кредити. Заедно с пакета за икономическо улесняване на Дубай в размер на 1 млрд. AED и федералния Национален фонд за индустриална устойчивост в размер на 1 млрд. AED, това би трябвало относително да компенсира негативните ефекти от войната (например по-високият натиск върху разходите поради прекъсвания в веригите на доставки).

Инфлационният натиск леко се е повишил на фона на по-високите цени на вноса (т.е. храни, жилища и комунални услуги) в резултат на прекъсванията по регионалните маршрути за доставки. Тъй като паричната политика е ефективно съгласувана с тази на Федералния резерв на САЩ поради фиксирания валутен курс, динамиката на лихвените проценти в ОАЕ ще продължи до голяма степен да отразява позицията на Фед. На този фон Централната банка на ОАЕ вероятно ще поддържа предпазлив подход, като дава приоритет на финансовата стабилност и адекватните условия на ликвидност, като същевременно поддържа разходите за вътрешно финансиране в общи линии в съответствие с глобалните лихвени проценти в щатски долари.

Двойните излишъци ще продължат да намаляват

Очаква се ОАЕ да запазят фискален излишък през 2026 г., въпреки че балансът вероятно ще се свие до известна степен, тъй като приходите от въглеводороди намаляват, а публичните разходи остават високи с цел подкрепа на икономиката. Ако геополитическите напрежения продължат да отслабват през 2027 г., фискалната позиция би трябвало да се засили незначително, подкрепена от диверсифицираната база на приходите в съответствие с икономическото възстановяване (като приходите от непетролни източници съставляват около половината от общите държавни приходи), значителните приходи от суверенни активи (оценени на около 500 % от БВП към края на 2025 г.) и силния достъп до пазарите. От 2021 г. насам федералното правителство емитира държавни облигации, набирайки средства чрез вътрешни облигации, деноминирани в дирхами, и сукук, както и чрез международни емисии. През 2025 г. емитирането на вътрешни държавни сукук възлиза на около 1,8 млрд. щатски долара. Очаква се тези фактори, взети заедно, да осигурят на властите достатъчна гъвкавост за абсорбиране на колебанията в цените на петрола, като в същото време продължат да инвестират в инфраструктура и стратегически сектори.

Въпреки че се очаква излишъкът по текущата сметка да се свие поради спада в износа на въглеводороди (съставляващ около 35 % от общия износ) вследствие на затварянето на Ормузкия проток, се очаква външните буфери да бъдат достатъчни. Ликвидността в чуждестранна валута се подкрепя от значителните официални резерви, държани от централната банка (около 260–275 млрд. щатски долара, или еквивалент на около 30–35 % от БВП в края на 2025 г.), както и от значителните активи на държавния инвестиционен фонд. Заедно те се очаква да подкрепят доверието във фиксирания курс на дирхама и да смекчат външната уязвимост, дори при неблагоприятни условия на световния пазар и на пазара на петрол.

Вътрешна стабилност в нестабилен регион

В контраст с вътрешната си политическа стабилност ОАЕ продължават да са изправени пред повишени геополитически рискове, произтичащи от регионалните напрежения и глобалната фрагментация. Вследствие на регионалния конфликт ОАЕ ще продължат да провеждат своята прагматична външна политика, насочена към запазване на регионалната стабилност. Споразумението, официално известно като Меморандум за разбирателство от Исламабад, подписано от САЩ и Иран на 17 юни 2026 г., облекчи непосредствените геополитически рискове и създаде рамка за преговори за постигане на всеобхватно уреждане. То също така намали натиска върху морските транспортни маршрути, тъй като включва временни мерки като повторното отваряне на Ормузкия проток и удължаване на примирието. Меморандумът за разбирателство обаче предлага само временно облекчение, тъй като представлява 60-дневен инструмент за постигане на окончателно споразумение. Прилагането на споразумението зависи от продължаващия политически ангажимент и от двете страни. До постигането на окончателно споразумение ОАЕ ще останат изложени на подновяващи се регионални напрежения. Ако Меморандумът за разбирателство се превърне в трайно мирно споразумение, ОАЕ ще бъдат в добра позиция да се възползват от възстановяването на търговските потоци през пролива Хормуз, увеличения туризъм, подновяването на притока на чужденци и подобрените чуждестранни инвестиции, което би подкрепило широкообхватно възстановяване на непетролната икономика.

ОАЕ оперират в регионална среда, в която геополитическите им приоритети не винаги напълно съвпадат с тези на Саудитска Арабия — друга голяма регионална сила. Разликите в стратегическите акценти са особено очевидни в Йемен, където ОАЕ дават приоритет на морската сигурност, за разлика от Саудитска Арабия, която се фокусира повече върху управлението на границите и конфликтите. Освен това продължаващите напрежения, свързани с Израел и съседните държави, продължават да подхранват несигурността. Въпреки че ОАЕ се стреми да запази дипломатическите, сигурностните и икономическите си връзки в рамките на „Споразуменията на Авраам“ (2020 г.), ново ескалиране на напрежението би могло да навреди на сътрудничеството и да повиши рисковете за регионалната сигурност.

Накрая, ОАЕ се сблъскват с геополитически последици от глобалната фрагментация, включително съперничеството между САЩ и Китай, съпроводено със санкционни режими и търговски ограничения. Те могат да усложнят финансовите потоци, реекспорта, трансфера на технологии и инвестиционните решения. Разнообразната икономика на ОАЕ, солидните външни ресурси и балансираната дипломатическа позиция смекчават тези рискове. ОАЕ също така разшириха икономическото си присъствие извън региона, най-вече чрез инвестиции в африканската логистична и пристанищна инфраструктура, ръководени от оператори, свързани с държавата. Тези инициативи са свързани предимно с търговски и икономически цели. Освен това ОАЕ поддържат тясно сътрудничество в областта на сигурността със САЩ, включително ограничено военно присъствие на САЩ, което подкрепя по-широките отбранителни и стратегически връзки между двете държави.

Плащане

Най-разпространените начини на плащане в Обединените арабски емирства (ОАЕ) са в брой, с кредитни и дебитни карти, отворени сметки, акредитиви, документарни инкасо и чекове.

Чековете са най-разпространеният и предпочитан начин на плащане в страната, особено при търговски сделки, тъй като издаването им не е свързано с разходи, за разлика от сделките, обезпечени с акредитив или друг вид банкова гаранция. Чековете представляват надежден документ за признаване на дълг, който може да бъде изпълнен директно пред съдия. Освен това наказателното право на ОАЕ предвижда, че лице, което издаде чек недобросъвестно и без достатъчно насрещно плащане, може да бъде осъдено на лишаване от свобода.

До 2016 г. чековете с бъдеща дата се считаха за най-добрата защита срещу закъснения в плащанията и често се използваха в ОАЕ като гаранции, тъй като неплатените чекове се считат за престъпление. Новият закон не съдържа разпоредби относно чековете с недостатъчни средства (NFS) и посочва само в член 32, че всички съдебни производства, процедури и процедури по принудително изпълнение срещу имуществото на длъжника се спират от момента на започване на производството до ратифицирането на плана за споразумение. Схемата за споразумение е дефинирана в член 5 от новия закон като производство, целящо да подпомогне длъжника да постигне споразумение с кредиторите съгласно схема за споразумение под надзора на съда и с помощта на синдик, който се назначава в съответствие с разпоредбите на този закон. В светлината на гореизложеното всички искове или съдебни производства, заведени срещу длъжника – независимо дали са свързани с чекове без покритие или с друг инструмент (това важи и за наказателни производства, свързани с чекове без покритие или отхвърлени чекове) – ще бъдат преустановени, веднага щом съдът приеме молбата на длъжника за посочената по-горе превантивна композиция. Следва да се отбележи, че всеки иск, свързан с чек без покритие, ще се третира по същия начин, както всеки друг необезпечен иск, който може да бъде предявен срещу длъжника.

Банките в ОАЕ са членове на Обществото за световни междубанкови финансови телекомуникации (SWIFT), което се използва при прехвърляне на пари между банки, по-специално за международни банкови преводи.

Събиране на дългове

Етап на извънсъдебно уреждане

Събирането на дългове започва с извънсъдебен подход, по време на който длъжникът получава уведомление за плащане, последвано от телефонно обаждане от кредитора или агенция, с цел постигане на споразумение за плащане.

Съдебни производства

Съдебната система на ОАЕ се състои от: Първоинстанционен съд; Апелативен съд; Върховен съд на Абу Даби.

Разположени във всеки емират, първоинстанционните съдилища имат обща юрисдикция и включват граждански съд, наказателен съд и шариатски съд. След постановяване на съдебно решение от един от тези съдилища заинтересованите страни имат право да обжалват пред Апелативния съд на фактически и/или правни основания. След това засегнатите страни имат право да обжалват пред Върховния съд единствено по правни въпроси. Шариатският съд разглежда граждански дела между мюсюлмани.

Ускорени производства

Разпореждането за плащане е процедура, при която една от страните се обръща към съда с искане за съдебно решение по съкратена процедура срещу ответника за търговски дългове, подкрепени с валиден, но неплатен търговски документ, като менителница, записка за дълг или чек. Ако бъде подаден отговор на исковата молба, спорът трябва да бъде разрешен чрез обикновено съдебно производство пред първоинстанционния съд.

Обикновено съдебно производство

Производството започва с подаване на искова молба в съответния съд. Тя трябва да отговаря на процесуалните изисквания и да включва както данните на длъжника, така и подробностите за дълга. Съдът издава призовка, която се връчва на ответника и в която е посочена датата на съдебното заседание.

След като длъжникът подаде отговор, съдебното заседание се отлага, за да се даде възможност на кредитора да отговори. Назначават се допълнителни отлагания, за да могат и двете страни да представят писмени изложения. Когато съдът прецени, че делото е достатъчно изяснено, той отлага произнасянето на решението. Цялото производство се основава на писмени изявления, подкрепени с писмени доказателства. Съдът постановява мерки под формата на конкретни действия и обезщетения за претърпени вреди. Обикновено не се допускат заповеди за преустановяване на нарушение, а заповедите за налагане на възбрана са трудни за получаване.

0

Изпълнение на съдебно решение

Съдебното решение става изпълнимо, след като придобие окончателен характер. Ако длъжникът не изпълни решението на съда, кредиторът може да поиска от съдията прилагане на механизми за принудително изпълнение, като например заповед за налагане на запор или дори лишаване от свобода на длъжника.

Всяко чуждестранно съдебно решение трябва първо да бъде признато като вътрешно съдебно решение. Когато съществуват двустранни или многостранни договори за взаимно признаване и изпълнение, това изискване е просто формалност. При липса на такива споразумения вътрешното международно частно право предвижда процедура за екзекуатура.

Последната промяна в законодателството на ОАЕ се отнася до търговските искове, които вече могат да се предявяват чрез искове за издаване на заповед за изпълнение, ако финансовият иск е свързан с изпълнението на търговски договор или ако титулярът на правото е кредитор с търговски ценни книжа и дългът е признат.

Процедури и срок на действие на заповедта: Изпращане на нотариално заверено правно уведомление до длъжника. Уведомяване на длъжника за уведомлението с положителен резултат. Минимум пет дни от датата на получаване на уведомлението от длъжника като срок, в който длъжникът да може да уреди задълженията си. Регистриране на заповедта за изпълнение в съда или в електронната система на съда в съответствие с териториалната компетентност на всеки съд. Решението се постановява от съдията в срок от 3 работни дни чрез одобрение или отхвърляне. В случай на постановяване на решение в полза на кредитора се подава искане за уведомяване на длъжника. Съдът уведомява длъжника по реда, предвиден в закона. Ако длъжникът обжалва, срокът за обжалване е 15 дни от датата на уведомяване за решението. Апелативният съд разглежда възражението на длъжника; ако то е валидно, съдът насрочва съдебно заседание и приканва двете страни за разглеждане на делото; ако съдът прецени, че възражението е невалидно, той отхвърля жалбата директно. Ако длъжникът не обжалва в срок от 15 дни от датата, на която е получил уведомлението за решението, се пристъпва към изпълнение. Продължителност на целия процес приблизително: 90 до 120 дни.

Процедури по несъстоятелност

На 4 септември 2016 г. беше одобрен окончателният проект на Федералния закон за несъстоятелността. Новият закон за несъстоятелността предлага три нови процедури по несъстоятелност:

ПРОЦЕДУРА ЗА ФИНАНСОВА РЕОРГАНИЗАЦИЯ

Извънсъдебен, частен помирителен процес, приложим за субекти, които все още не са навлезли официално в състояние на несъстоятелност, и чиято цел е постигането на доброволно, частно споразумение между страните. Комисията назначава независим медиатор с опит в областта на несъстоятелността за срок до четири месеца, който да наблюдава преговорите между длъжника и неговите кредитори.

ПРОЦЕДУРА ЗА ЗАЩИТНО СПОРАЗУМЕНИЕ (ПЗС)

Длъжник, който (а) изпитва финансови затруднения, но все още не е неплатежоспособен; или (б) се намира в състояние на свръхзадлъжнялост или преустановяване на плащанията от по-малко от 45 дни, предлага компромисно споразумение с кредиторите си извън рамките на официалното производство по несъстоятелност. PCP включва мораториум върху действията на кредиторите (включително принудително изпълнение на обезпечени вземания) и поставя длъжника под контрола на длъжностно лице, назначено от списъка с експерти на Комисията (държавната агенция, която има правомощия да наблюдава процедурите по неплатежоспособност), за първоначален наблюдателен период от до три месеца.

Други ключови инструменти на процеса по ПКП включват възможността за набиране на приоритетно финансиране по модела „длъжник в притежание“ (DIP), което може да бъде обезпечено с необезпечени активи или да има предимство пред съществуващо обезпечение, както и ipso facto разпоредби, които предотвратяват привеждането в действие на договорни клаузи за прекратяване, свързани с несъстоятелността – при условие че длъжникът изпълнява задълженията си като изпълнител. На длъжника се дава време да представи план, който след това се подлага на гласуване от кредиторите.

ФАЛИТ

Процедурата се състои от два елемента: процес на спасяване в рамките на официално производство по несъстоятелност, който процедурно е подобен на PCP (включително автоматичен мораториум и възможност за набиране на финансиране по модела „DIP“); официална ликвидационна процедура.

НАЙ-НОВИТЕ ПРОМЕНИ В ЗАКОНА ЗА ФАЛИТА:

На 22 октомври 2020 г. бяха обявени различни промени, които обаче все още не са публикувани в Държавен вестник. Основна промяна – нова концепция: „Извънредна финансова криза“ (EFC), която се дефинира като: „Обща ситуация, която засяга търговията или инвестициите в страната, като например пандемия, природно или екологично бедствие, война и др.“ Нови разпоредби, променящи Закона за несъстоятелността по време на EFC. Кабинетът на ОАЕ трябва да определи кога съществува EFC, но все още не го е направил. Изглежда, че е необходимо решение на кабинета на ОАЕ, преди страните да могат да се позовават на новите разпоредби; Ако бъде обявена ЕФК, новият закон предвижда определени защитни мерки за длъжниците, включително: Длъжниците не са длъжни да подават молба за несъстоятелност, ако не са успели да изплатят дълговете си в срок от 30 дни поради ЕФК; Длъжниците все пак могат да подадат молба за фалит по време на извънредното финансово състояние, а съдът може да реши да не назначава синдик в производството, ако длъжникът докаже, че прекъсването на дейността му е причинено от извънредното финансово състояние; Кредиторите не могат да подават молби, тъй като съдът няма да приема молби за фалит срещу длъжници по време на извънредното финансово състояние.

Споразумение с кредиторите (приложимо само за заявления, подадени от длъжника):

Ако съдът приеме заявлението за несъстоятелност, длъжникът може да поиска 40 работни дни, за да договори споразумение с кредиторите си. Ако съдът одобри това, то се публикува и включва покана към кредиторите да договорят споразумение в рамките на 20 работни дни; Срокът за споразумение, предложен на кредиторите, не трябва да надвишава 12 месеца; Ако бъде постигнато споразумение с кредитори, представляващи 2/3 от дълга, то ще бъде задължително за всички кредитори (дори за тези, които не са участвали); Преговорите за споразумение трябва да бъдат в писмена форма и да бъдат одобрени от съда.

Последно актуализирано: юни 2026 г.