Никарагуа

Икономическата активност се задвижва от потреблението, но се отслабва от по-строгата политика на САЩ

През 2025 г. растежът ще се забави под въздействието на увеличенията на митата от САЩ, влезли в сила през август, и затягането на имиграционната политика на САЩ. Не се очаква силният приток на парични преводи от САЩ, наблюдаван през първото тримесечие и предизвикан от опасенията сред никарагуанските емигранти, да продължи през останалата част от годината.

През 2026 г. се очаква икономическата активност да се забави отново – и то с още по-бързи темпове – тъй като факторите, които забавят растежа през 2025 г., ще се проявят в пълна сила. Трябва да се признае, че частното потребление (70 % от БВП) ще остане основният двигател на икономиката и се възползва от умерената инфлация, която се намира в горната граница на целевия диапазон (3 % +/- 1 %), определен от Централната банка на Никарагуа (CBN). Следвайки примера на Федералния резерв на САЩ (Фед), ЦБН е понижила основния си лихвен процент три пъти от края на 2024 г. насам, като през януари 2025 г. го е фиксирала на 6,25% и е запазила положителна разлика спрямо Фед. Очаква се CBN да продължи политиката си на облекчаване в синхрон с Фед, като се предвиждат по-нататъшни намаления до края на 2025 г. и в началото на 2026 г. Паричните преводи (26,6 % от БВП през 2024 г.), 82,6 % от които идват от САЩ, ще продължат да подкрепят потреблението. Въпреки това паричните преводи от емигранти биха могли да намалеят в резултат на по-строгата имиграционна политика на САЩ: първо, чрез въвеждането на 1% данък в САЩ върху небанковите преводи от януари 2026 г., второ, чрез отмяна на временния статут на законни жители на 532 000 граждани от Централна Америка, включително Никарагуа, и накрая, чрез укрепване на границата с Мексико. В САЩ живеят над един милион граждани на Никарагуа, включително близо 300 000 нелегални имигранти. Публичните инвестиции ще продължат да нарастват, особено в рамките на Програмата за публични инвестиции (8,1 % от БВП през 2025 г.), която ще подкрепи строителството. Чуждестранните инвестиции от САЩ и други западни държави ще останат умерени, възпрепятствани от неблагоприятната бизнес среда. Властите ще засилят връзките си с Китай, който финансира проекти като преустройството на военно летище в граждански терминал (400 млн. долара), слънчеви електроцентрали и магистрали. Въпреки това публичното потребление ще остане ограничено от фискалната дисциплина, което се отразява най-вече в съкращенията в държавната администрация и в концентрирането на разходите върху помощта за износни компании и за лицата, връщащи се от САЩ.

Макар САЩ да са представлявали 52 % от никарагуанския износ през 2024 г. (като най-голям клиент), през август 2025 г. САЩ наложиха 18-процентно мито върху стоките, внасяни от Никарагуа. Няколко сектора са изложени на риск, включително този на облеклото (20 % от общия износ), тъй като Никарагуа е вторият по големина доставчик за САЩ сред страните от CAFTA-DR. Под натиск ще попаднат и износът на електрически кабели за автомобилната промишленост (10 %), продуктите от говеждо месо (10 %) и пурите от висок клас (6,3 % от общия износ, 78 % от които са предназначени за САЩ). Очаква се загуба на конкурентоспособност в сравнение със съседните държави, за които се прилагат по-ниски мита. Към това се добавя и заплахата от страна на САЩ да изключат Никарагуа от споразумението за свободна търговия CAFTA-DR. Накрая, туристическият сектор ще продължи да бъде слабо развит поради нежеланието на правителството и местната бизнес среда, което е обезкуражаващо за инвеститорите.

Стабилни публични финанси и стабилна външноикономическа позиция

Режимът поддържа строга фискална политика, ограничавана както от високия публичен дълг, така и от ограничения достъп до международно финансиране, и насочена към запазване на резерви в случай на влошаване на отношенията със САЩ. Тази фискална дисциплина е позволила на правителството да реализира бюджетни излишъци от 2022 г. насам, подкрепени от силен растеж. За 2025 г. бюджетът предвижда приходи в размер на 4,3 млрд. щатски долара (20,8 % от БВП, +14,5 % в сравнение с 2024 г.) и разходи в размер на 4,2 млрд. щатски долара (20,2 % от БВП), като значителното увеличение на инвестициите (+36,7 %) обяснява умереното намаление на бюджетния излишък, очаквано през 2025 и 2026 г. Разходите са насочени предимно към здравеопазването (17 %), образованието (12 %), инфраструктурата (13 %) и сигурността (10 %). Освен това ще продължат усилията за подкрепа на социалните програми. Очаква се правителството да продължи да налага съкращения на персонал. Освен това между януари и април 2025 г. приходите нараснаха с 15,4 %, благодарение на подобреното събиране на данъци. Очаква се обаче тази динамика да се забави поради очаквания спад на паричните преводи през 2026 г.

Тенденцията към понижение на съотношението на дълга ще продължи благодарение на първичните излишъци и умерения растеж. Почти целият публичен дълг е деноминиран в щатски долари (93 %), което го прави чувствителен към валутния риск, въпреки че последният се смекчава от солидните международни резерви и режима на фиксиран валутен курс. Външният дълг на Никарагуа (85 % от общия дълг през 2024 г.) ще остане до голяма степен сключен при преференциални условия. Приблизително 78 % се държат от многостранни кредитори, включително Межамериканската банка за развитие (28 % в края на 2023 г.), Централноамериканската банка за икономическа интеграция (27 %) и Световната банка (11 %). Достъпът до международните пазари обаче ще остане практически невъзможен, а финансирането от многостранни организации може постепенно да намалее под натиска на САЩ.

По отношение на външните сметки излишъкът по текущата сметка ще се увеличи през 2025 г., подхранван от по-високите парични преводи (+11,9 % между януари и април 2025 г.) и цените на златото (18 % от общия износ през 2024 г.) на фона на засиления добив на злато. Въпреки това излишъкът може да отслабне през 2026 г. под комбинираното въздействие на по-слабото търсене от САЩ, по-високите американски мита и по-ниските парични преводи от емигранти. Освен това недостатъчните инвестиции, недостигът на работна ръка, причинен от масовата емиграция, и климатичните бедствия ще засегнат ключови сектори като производството на кафе (7 % от общия износ през 2024 г.). Излишъкът по текущата сметка ще продължи да подкрепя валутните резерви, които през април 2025 г. възлизаха на 6,7 млрд. щатски долара, покриващи шест месеца внос. Това би трябвало да е достатъчно за поддържане на фиксирания курс на кордобата спрямо долара.

Утвърждаване на все по-изолиран авторитарен режим

Даниел Ортега е президент на Никарагуа от януари 2007 г., а съпругата му, Росарио Мурильо, е официално съпрезидент от януари 2025 г. Тяхната партия, Сандинисткият национален фронт за освобождение (FSLN, сандинистите), разполага с 76 от 92-те места в Националното събрание. Двойката упражнява абсолютна власт в режим, белязан от репресии срещу опонентите, ликвидиране на организираното гражданско общество и неутрализиране на противовесите. Общите избори, които бяха отложени за ноември 2027 г., е малко вероятно да доведат до промяна на властта. На вътрешнополитическо равнище режимът продължава да следва стратегията си за контрол, илюстрирана от конституционната реформа, приета през януари 2025 г. Тя има за цел да укрепи изпълнителната власт чрез удължаване на президентския мандат (от пет на шест години), създаване на длъжността „съпрезидент“, която понастоящем се заема от Мурильо, и прекратяване на независимостта на законодателната и съдебната власт. Тази мярка беше съпътствана от отнемането на правния статут на хиляди неправителствени организации, лишаването от гражданство на стотици дисиденти (някои от които са останали без гражданство) и изтеглянето от Съвета на ООН по правата на човека през февруари 2025 г. Семейство Ортега принуждава протестиращите да бягат, главно в САЩ и Коста Рика. Въпреки това някои от тези бежанци биха могли да бъдат върнати в Никарагуа поради затягането на имиграционната политика на САЩ.

Международната изолация се засилва. Европейските санкции срещу висши длъжностни лица са в сила от октомври 2019 г. и бяха удължени поне до октомври 2025 г. Целеви санкции бяха наложени и от САЩ, по-специално чрез Закона „Ренасер“ от 2021 г., който разрешава икономически и дипломатически мерки срещу членове на режима и спирането на многостранни заеми. Законът „Renacer“ проправя пътя и за изключването на Никарагуа от споразумението за свободна търговия CAFTA-DR. Режимът остава незасегнат от тези санкции, които оказват слабо въздействие върху икономиката. Напрежението със САЩ ескалира, след като правителството призна Талибаните в Афганистан, прекъсна отношенията с Израел и вследствие на мерките на САЩ за ограничаване на миграционните потоци.

В същото време семейство Ортега засилва връзките си с Русия и Китай. Двустранно споразумение с Москва предвижда взаимна правна защита за лидерите, а в момента се водят преговори за засилено военно сътрудничество. Накрая, отношенията с Китай се укрепиха след приобщаването на страната към Пекин през 2021 г. Влизането в сила на споразумението за свободна търговия в началото на 2024 г. проправи пътя за нарастващо китайско участие в стратегически сектори.

Последно актуализирано: август 2025 г.