Йордания

Геополитическите предизвикателства оказват натиск върху перспективите за растеж

На фона на засилените регионални напрежения, свързани с конфликта в Иран, се очаква икономическият растеж на Йордания да се забави през 2026 г. Повишените геополитически рискове вероятно ще окажат влияние върху настроенията на инвеститорите, притока на туристи (който съставлява 10–12 % от БВП) и търговската дейност. Очаква се туристическият сектор, който е ключов източник на валутни постъпления, заетост и активност в сектора на услугите, да попадне под натиск, тъй като геополитическите напрежения оказват негативно влияние върху търсенето на пътувания. Това би ограничило приноса му към растежа и би увеличило зависимостта на Йордания от външно финансиране в момент, когато фискалните и външните дисбаланси остават високи.

Очаква се инфлацията да остане относително ограничена през 2026 г., макар и с рискове от повишение, произтичащи от регионалните геополитически напрежения. Конфликт, свързан с Иран, вероятно ще предизвика шок от страна на предлагането, особено чрез по-високи разходи за енергия, транспорт и храни. Покачването на световните цени на петрола вероятно ще доведе до увеличение на разходите за гориво на вътрешния пазар, а по-високите транспортни разходи и логистичните затруднения биха могли да доведат до по-широко разпространено покачване на цените. Освен това силната зависимост на Йордания от вносни хранителни продукти и селскостопански суровини я прави уязвима към колебанията в световните цени на суровините, особено на зърнените култури, растителните масла и торовете. Спадът в реалните доходи, съчетан с високата безработица от около 21% и по-строга от очакваното парична политика (в съответствие с тази на Федералния резерв на САЩ), би оказал негативно влияние върху приноса на частното потребление към БВП.

Нараства натискът върху фискалните и външноикономическите перспективи

Очаква се фискалната позиция на Йордания да остане под натиск поради по-слабата икономическа активност и забавянето в туризма, което ще се отрази негативно върху събираемостта на приходите. Междувременно се очаква натискът върху разходите да продължи. Голяма част от разходите е трудно да се коригира в краткосрочен план поради ригидността на заплатите в публичния сектор, лихвените плащания и социалните трансфери. В същото време по-високите разходи за енергия и необходимостта от поддържане на социалната подкрепа вероятно ще забавят усилията за фискална консолидация, като поддържат високи нужди от заемни средства и публичния дълг в възходяща тенденция. Очаква се продължаващата подкрепа от международните партньори да осигури известна защита, но фискалните резерви са ограничени, което увеличава уязвимостта към външни шокове. Програмата на МВФ се изпълнява по план, като през април 2026 г. са отпуснати около 200 млн. щатски долара.

Натискът отвън вероятно ще се засили поради по-високите световни цени на енергията, по-слабите приходи от туризъм и по-ниските притоци на парични преводи. Тези фактори вероятно ще доведат до увеличаване на дефицита по текущата сметка. Въпреки че паричните преводи остават ключов източник на валута за Йордания (около 7–8 % от БВП), се очаква притокът им да отслабне през 2026 г. поради забавяне на икономическата активност, причинено от проблеми със сигурността. В същото време структурната зависимост на страната от вноса и ограничената ѝ способност да намали търсенето ще затруднят способността ѝ да се адаптира. Нарушенията в регионалните търговски маршрути, включително потенциалните рискове за корабоплаването в Червено море, биха могли да окажат допълнително влияние върху обемите на търговията и да увеличат логистичните разходи. Предвид зависимостта на Йордания от Акаба, нейното единствено пристанище, всяко прекъсване на морските маршрути в Червено море би засегнало значително търговските потоци, разходите за внос и външните баланси. Вследствие на това се очаква външните баланси да се влошат, което ще засили зависимостта на Йордания от устойчиво финансиране за поддържане на макроикономическата стабилност.

Нарастващ геополитически натиск

Въпреки че вътрешнополитическата обстановка в Йордания остава относително стабилна, основните социално-икономически натиски продължават да представляват рискове. Високата безработица, особено сред младите хора, съчетана със слаб ръст на доходите и нарастващите разходи за живот, увеличава вероятността от социални вълнения. Ограниченото фискално пространство на правителството ограничава способността му да защити домакинствата от икономически сътресения. Това прави политическите корекции, като например реформите в субсидиите (например намаляване на фискалната тежест на субсидиите за енергия и храни), политически чувствителни, тъй като те биха довели до пряко увеличаване на разходите за живот и риск от предизвикване на обществено недоволство. Освен това структурните предизвикателства, включително неефективността на управлението и възприятията за корупция, могат да забавят темпото на реформите и да подкопаят доверието на инвеститорите. Въпреки че институционалната стабилност вероятно ще се запази, тези фактори сочат към крехко равновесие, което би могло да бъде застрашено от по-нататъшно влошаване на икономическата ситуация.

Страната е силно изложена на регионалните геополитически събития поради стратегическото си местоположение. Ескалиращото напрежение, свързано с конфликта в Иран, представлява значителен риск за туризма, доверието на инвеститорите и търговията, тъй като увеличава рисковете за сигурността и регионалната нестабилност. Въпреки че се очаква продължителна подкрепа от международните партньори, променящите се геополитически приоритети биха могли да повлияят на обхвата и условията на външната помощ и да въведат допълнителен елемент на несигурност в перспективите.

Последно актуализирано: май 2026 г.