Испания

Частното потребление и инвестициите продължават да бъдат двигател на растежа

През 2026 г. растежът в Испания ще продължи да се забавя, като обаче ще остане стабилен и значително по-висок от този на големите европейски икономики. Икономиката отново ще бъде движена от силно вътрешно частно търсене. Потреблението на домакинствата (което представлява близо 55 % от БВП) се подкрепя от повишената покупателна способност благодарение на умерената инфлация, динамичния пазар на труда и, съответно, увеличението на реалния брутен разполагаем доход. Увеличенията на заплатите, договорени в колективните трудови договори, са средно 3,5 % през 2025 г., като отново изпреварват инфлацията. Равнището на безработицата спадна под 10 % през четвъртото тримесечие на 2025 г. за първи път от финансовата криза насам. Освен това силният пазар на труда е съпътстван от увеличение на трудоспособното население на фона на пристигането на имигранти. От 2022 г. насам чуждестранното население допринася с повече от 70 % за увеличението на трудоспособното население. През третото тримесечие на 2025 г. равнището на спестяванията на домакинствата се е задържало на 12 % от разполагаемия доход — исторически високо ниво (средната стойност за периода 2015–2019 г. е 7,3 %), въпреки постепенния му спад през изминалата година, след като през третото тримесечие на 2024 г. е достигнало 13,1 %.

Освен това се очаква нетният външнотърговски баланс отново да допринесе отрицателно за растежа поради забавянето на износа в съчетание със силен внос за задоволяване на вътрешното търсене. Макар Испания отново да отбеляза рекордна година за туризма през 2025 г. благодарение на чуждестранните посетители (97 милиона пристигания, което е с 3% повече в сравнение със същия период на предходната година, след ръст от +10% през 2024 г.), нормализирането на възстановяването в сектора ще доведе до по-ограничен принос. Износът на услуги обаче ще продължи да се възползва от силата на туризма, който ще остане основен стълб на растежа на страната (представляващ 16 % от БВП и 14 % от общата заетост през 2024 г.). Освен това износът на стоки ще бъде изложен на риска от поскъпването на еврото спрямо американския долар и на нестабилното търсене от съседните държави, тъй като близо 65 % (състоящ се главно от автомобили, машини, рафинирани нефтопродукти, фармацевтични продукти, пластмаси и храни) е предназначен за останалата част от Европейския съюз (71 %, включително Обединеното кралство). Испания обаче е по-малко изложена на американските мита в сравнение с други европейски държави, като делът на САЩ в износа ѝ на стоки е по-малко от 5 %.

Възстановяването на частните инвестиции (които представляват малко над 20 % от БВП) следва да продължи благодарение на постепенното подобряване на финансовите условия. То обаче може да бъде затруднено от нежеланието на предприятията да поемат риск, особено предвид продължаващата несигурност, която обгръща международния икономически и геополитически пейзаж. Инвестициите ще бъдат подкрепени и от ускоряването на изплащанията от европейските фондове в рамките на Националния план за възстановяване, като за периода 2021–2026 г. са предвидени близо 80 млрд. евро безвъзмездни средства и 83 млрд. евро заеми. В началото на 2026 г. Испания беше получила едва 44 % от общата сума. Тъй като крайният срок за подаване на заявления за финансиране изтича през август 2026 г., изплащанията биха могли да се ускорят през първата половина на годината. Въпреки това през декември 2025 г. правителството обяви, че възнамерява да се откаже от заеми на стойност близо 60 млрд. евро, като изтъкна, че подобреният му кредитен профил му позволява да се заема директно на пазара при сходни или дори по-изгодни лихвени проценти, което му дава възможност да заобиколи условията и крайните срокове за изпълнение, свързани с европейските фондове. Поради това то просто ще отпусне оставащите 25 млрд. евро под формата на безвъзмездни средства, което ще намали общия размер на пакета от средства до 8 % от БВП за 2019 г. Очаква се също така скромен принос от публичните разходи при липсата на нов бюджет.

Постепенно консолидиране на публичните финанси

Консолидацията на публичните финанси следва да бъде потвърдена, въпреки че е малко вероятно бюджетът за 2026 г. да бъде приет, което ще доведе до подновяване на бюджета за 2023 г. за трета поредна година. Въпреки това публичните сметки ще останат на дефицит, след като се влошиха значително по време на здравната и енергийната криза. Намаляването на дефицита ще бъде подкрепено от отмяната на помощта за наводненията, свързани с DANA (октомври 2024 г.), и от положителното въздействие на силното потребление и динамиката на пазара на труда върху приходите. По този начин се очаква Испания да отчете първичен излишък през 2026 г. (т.е. без лихвите по дълга) за първи път от 2007 г. насам. Въпреки че правителството отмени повечето от мерките за подкрепа, приети по време на енергийната криза, то удължи срока на действие на социалния ваучер за електроенергия, който намалява сметките за електроенергия на най-уязвимите потребители до края на 2026 г. Въпреки че Испания успя да избегне процедурата при прекомерен дефицит през 2024 г. въпреки въвеждането отново на европейските фискални правила, устойчивостта на тежкия ѝ публичен дълг остава едно от средносрочните предизвикателства пред страната. Макар че обновеният бюджет предвижда увеличение на публичните разходи, липсата на структурни реформи забавя фискалната консолидация и облекчаването на дълговото бреме. Въпреки низходящата тенденция през последните години, нетният външен публичен дълг на Испания остава сред най-високите в Европейския съюз (44,2 % от БВП през третото тримесечие на 2025 г.).

Излишъкът по текущата сметка, отчитан от 2013 г. насам, бързо се възстанови след кризите в здравеопазването и енергетиката и се очаква да се стабилизира през 2026 г. Това значително подобрение се дължи главно на значителния излишък в баланса по услугите (повече от 6,3 % от БВП през 2024 г.), който се възстанови благодарение на чуждестранния туризъм. Излишъкът компенсира структурния дефицит в баланса по стоките, дължащ се до голяма степен на енергийната зависимост (въпреки че разходите за енергия са спаднали от 2022 г. насам), както и в баланса по доходите (парични преводи от латиноамериканската и мароканската диаспора към техните страни на произход).

Разделената коалиция блокира провеждането на важни реформи и застрашава стабилността на правителството

След предсрочните парламентарни избори през юли 2023 г. и при липса на жизнеспособна алтернатива отдясно, оттеглящият се социалистически министър-председател Педро Санчес (PSOE) успя да остане на власт, въпреки че се класира на второ място. Въпреки липсата на абсолютно мнозинство (121 места от 350), лявата партия все пак беше в по-добра позиция да сформира правителство в сравнение с Народната партия (дясна), водена от неговия съперник Алберто Нуньес Фейхоо. Поради това Санчес отново беше принуден да сформира коалиция с 179 гласа, включително тези на основните му леви съюзници: „Сумар“ (31), „ЕХ Билду“ (6), „ЕРС“ (7), „Юнтс“ (7), „ПНВ“ (5), BNG (1) и Канарската коалиция (1).

Тази разнородна коалиция, в която влизат каталунски и баски сепаратистки партии, веднага подчерта крехкостта на правителството и попречи на лидерството, въпреки предварителните преговори и спорните отстъпки. Приемането на Закона за амнистия, опрощаващ каталунските сепаратисти, участвали в опита за независимост през 2017 г., обаче не се отнася за лидера на „Junts“ Карлес Пучдемон, който все още е в изгнание в Белгия. Тази нестабилност стана ясна, когато каталунската сепаратистка партия „Junts“ обяви през октомври 2025 г., че прекъсва връзките си с PSOE, като по този начин постави правителството на Санчес в положение на малцинство и предизвика политически паралич, както показа отхвърлянето на бюджета за 2026 г. Неуспехът на министър-председателя Педро Санчес да получи подкрепа за бюджета за трета поредна година отново поставя под въпрос способността му да управлява поради зависимостта от регионалните партии за независимост. Правителството не е в състояние да приеме широкомащабни реформи и е принудено да управлява чрез укази, като преговаря за всеки отделен случай. Въпреки това „Junts“ изглежда е отхвърлила идеята да подкрепи вота на недоверие заедно с PP и Vox, като по този начин засега се избягват нови предсрочни избори. Регионалните избори, които ще се проведат през първата половина на 2026 г., биха могли да доведат до промяна в избирателните тенденции преди общите избори, насрочени за лятото на 2027 г.

Плащане

Чековете се използват широко за корпоративни транзакции в Испания. Те предлагат сходни правни гаранции съгласно „juicio cambiario“ (Гражданскопроцесуален кодекс) в случай на неизпълнение. Същото важи и за менителниците (pagaré), които, подобно на менителниците и чековете, са инструменти, подлежащи на принудително изпълнение по закон. При неплащане те се вписват в регистъра на неплатените акцепти (RAI, Registro de Aceptaciones Impagadas). RAI, който е част от Центъра за междубанково сътрудничество, е най-важният регистър в страната. В него се вписват всички случаи на неизпълнение на търговски плащания на стойност над 300 евро, което позволява на банките и другите депозитни институции да проверят историята на плащанията на дадено дружество, преди да му отпуснат кредит.

За разлика от тях, менителниците рядко се използват в търговската практика. В случай на неизпълнение те предлагат на кредиторите определени гаранции, включително достъп до специални процедури за събиране на вземания с инструменти за преговори съгласно Гражданскопроцесуалния кодекс (juicio cambiario). Менителниците, гарантирани от банка, могат да бъдат донякъде трудни за получаване, но те ограничават риска от неизпълнение на плащане, като предлагат на кредиторите право на регрес срещу индосанта на менителницата.

Електронните преводи чрез мрежата SWIFT, широко използвани от испанските банки, са бърз, доста надежден и евтин платежен инструмент, при условие че купувачът разпореди плащането добросъвестно. Ако купувачът не разпореди превод, правният път за защита е да се започне обикновено съдебно производство въз основа на неплатената фактура. Банките в Испания също прилагат стандартите на SEPA за плащания в евро.

Събиране на дългове

Освен ако в търговския договор не са включени специални клаузи, приложимата лихва е тази, прилагана от Европейската централна банка при най-скорошната ѝ операция по рефинансиране (извършена преди първия календарен ден на съответното полугодие), с добавени осем процентни пункта. Лихвеният процент се публикува от министъра на финансите на всеки шест месеца в „Boletín Oficial del Estado“. Срокът на давност за обикновени искове е пет години.

Етап на извънсъдебно уреждане

Няма формалности или условия за изпращане на напомнително писмо до длъжника, но е препоръчително първо да се изпрати искане за плащане до длъжника. Кредиторът може да получи гаранции за изплащането на дълга.

Съдебно производство

Ако не бъде постигнато споразумение за уреждане на дълга с клиента, кредиторът може да започне съдебно производство за събиране на дълговете, като се позове на Гражданскопроцесуалния кодекс (ley de Enjuiciamento civil).

Процедура по менителници

Производството по менителници се използва за вземания, основани на менителници, записи на заповед и чекове. Съдия от първа инстанция (juzgado de primera instancia) проверява дали „менителничният титул“ е бил правилно изпълнен и след това разпорежда на длъжника да изплати както главницата, така и лихвите за просрочие и разноските в срок от десет дни. Съдията също така разпорежда превантивно запориране (embargo preventivo) на имуществото на длъжника, равностойно на дължимата сума. Длъжникът разполага с десет дни, за да оспори решението.

Ако в предвидения срок не бъде получено плащане или не бъде подадено възражение, съдията разпорежда принудителни мерки. При необходимост съдебният представител ще извърши запор. Когато претенциите се оспорват, се провежда съдебно заседание за разглеждане на аргументите на двете страни, като решението трябва да бъде постановено в рамките на още десет дни. Въпреки че това е срокът, предвиден в испанското законодателство, той рядко се спазва от съдилищата.

Обикновено съдебно производство

В допълнение към „juicio cambiario“ кредиторите, които не могат да постигнат извънсъдебно споразумение за плащане, могат да защитят правата си чрез гражданско производство („juicio declarativo“). Гражданските производства се разделят на обикновени производства (juicio ordinario) за искове над 6 000 евро и устни производства (juicio verbal) – по-опростена система – за по-малки искове. И двете производства се започват с връчване на искова молба на длъжника.

Ищецът е длъжен да изложи фактите по иска си и да представи всички подкрепящи документи – оригинали или копия, заверени от нотариус – при подаването на първоначалната си молба. Преди разглеждането на делото съдията призовава страните на първо заседание (audiencia previa) в рамките на обикновеното производство, за да насърчи постигането на споразумение. Ако това не даде резултат, делото продължава. След това съдът може да разпореди конкретни мерки за изясняване на въпроси или факти, които остават неясни, преди да постанови решение.

Производство по събиране на вземания (Juicio monitorio)

За парични, ликвидни и просрочени вземания, независимо от размера на дължимата сума (която преди беше ограничена до 250 000 евро), кредиторите вече могат да се възползват от по-гъвкава съкратена процедура. Първоначалната молба (petición inicial) се подава директно пред съдията от първа инстанция (juzgado de primera instancia) по местонахождението на длъжника. След преглед на придружаващите документи съдията може да разпореди на длъжника да заплати в срок от 20 дни.

Ако длъжникът не отговори, съдебният представител уведомява съдията и иска потвърждение на решението в полза на първоначалното искане. След това съдебният представител постановява решение, с което потвърждава приключването на мониториалното производство, което се изпраща на кредитора. Това позволява на кредитора да се обърне към Службата за принудително изпълнение за следващата фаза. Ако длъжникът оспори решението и представи мотивирани аргументи за това в писмена декларация, подписана от адвокат и юрисконсулт, ще бъде образувано пълно съдебно производство по делото.

Изпълнение на съдебно решение

След като всички възможности за обжалване са изчерпани, решенията на националните съдилища стават изпълними. Ако длъжникът не изпълни съдебното решение в срок от 20 дни, съдебният секретар, по искане, може да издири имуществото на длъжника и да го запорира.

Решенията по чуждестранни арбитражни решения, постановени от държави от ЕС, се ползват от улеснени условия за изпълнение, като например платежните заповеди на ЕС и Европейската изпълнителна заповед. Съдебните решения, постановени от държави извън ЕС, се признават и изпълняват, при условие че държавата, която ги е издала, е страна по двустранно или многостранно споразумение с Испания. Ако няма такова споразумение, се прилага испанската процедура за екзекватура.

Процедури по несъстоятелност

Процедури преди обявяване на несъстоятелност

Длъжникът има възможност да договори официално споразумение за рефинансиране (acuerdo de refinanciacion formal) с кредиторите си. Това споразумение трябва да бъде подписано от съда. В рамките на това споразумение страните са свободни да отпишат толкова от дълга, колкото сметнат за необходимо.

Процедури по несъстоятелност

Производството по несъстоятелност се започва чрез подаване на молба за издаване на постановление за несъстоятелност. След разглеждане на молбата съдията издава постановление за несъстоятелност. Кредиторите трябва да заявят своите вземания в срок от един месец от публикуването на постановлението за несъстоятелност. Съдът назначава синдик, който проучва финансовото състояние на длъжника и изготвя доклад за неговите дългове. Ако няма възражения срещу доклада, синдикът представя окончателната версия на съдията. Впоследствие съдията разпорежда започването на фазата на споразумение с график за погасяване, план за жизнеспособност и алтернативни предложения за погасяване.

По време на това производство длъжникът може да подаде молба за ликвидация: по молба на длъжника — по всяко време; когато длъжникът вече не е в състояние да извършва предвидените плащания или да изпълнява поетите задължения, както са определени в споразумението; по молба на кредитор — поради нарушение на споразумението; по молба на съдебната администрация — при прекратяване на професионалната или търговската дейност.

Съдебната администрация изготвя план за ликвидация с цел реализация (продажба) на активите, съставляващи имуществото на несъстоятелността, който се представя на съдията за одобрение.

Ликвидация

Ликвидацията в Испания има за цел продажбата на активите на дружеството. По време на тази фаза дружеството запазва своята правосубектност. Назначават се ликвидатори, които да проведат процеса, като те могат също така да поемат функциите на управителен орган и представител на дружеството.

Ликвидаторът не може да преразпределя активите на дружеството между съдружниците му, докато не бъдат изплатени всички кредитори и не бъдат уредени вземанията срещу дружеството. Пострадалите кредитори могат да оспорят сделки, за които считат, че са били сключени незаконно по време на разпределянето на активите.

Последно актуализирано: февруари 2026 г.