Гвинея

Бързо разрастващ се минен сектор

След динамичната 2025 г. се очаква растежът да продължи да се ускорява през 2026 г. Миннодобивният сектор ще бъде още по-голям двигател на растежа, отколкото през 2025 г. Той се подкрепя главно от производството на боксит, в което Гвинея е световен лидер. Производството се увеличи с 25 % през 2025 г. (182 Mt) и се очаква тази тенденция да продължи и през 2026 г., тъй като световното търсене на алуминий остава благоприятно. Освен това мината за желязна руда „Симанду“ започна да изнася руда през октомври 2025 г. и се очаква производството ѝ да нараства постепенно до 120 Mt годишно. Тя се експлоатира от два консорциума: „Winning Consortium Simandou“ (WCS, китайско-сингапурски) и „Simfer“ (Rio Tinto и Chinalco). Трансгинейската железопътна линия с дължина 650 км, която превозва рудата до пристанището Моребая и е изцяло финансирана от операторите, вече е в експлоатация и ще увеличи капацитета си през 2026 г. Освен това американската компания „Ivanhoe Atlantic“ е получила достъп до либерийския железопътен коридор, водещ до пристанището в Бюканън, за своята железорудна мина „Кон Квени“, която се очаква да започне да функционира през 2027 г. Този железопътен коридор вече се използва от „ArcelorMittal“. Въпреки ниските цени на желязото, секторът ще продължи да подкрепя растежа и да диверсифицира зависимостта от цените на суровините. Накрая, след спад в производството, причинен от обилните валежи през третото тримесечие на 2025 г., се очаква златният сектор да отбележи възстановяване на фона на рекордни цени, благодарение на мината „Сигуири“ (експлоатирана от южноафриканската компания „AngloGold Ashanti“, която произвежда 47 % от промишленото злато в страната). Въпреки това отличната динамика в минното дело ще продължи на фона на политически противоречива обстановка. През май 2025 г. властите отнеха 86 разрешителни за добив, за да засилят контрола върху производството и да увеличат свързаните с него приходи. Повечето от засегнатите мини бяха недоизползвани или имаха лицензи, чийто срок на валидност беше на път да изтече. Въпреки това емиратската компания „Аксис“ — вторият по големина производител на боксит в страната, чието разрешение беше отнето — заведе дело срещу Гвинея пред Международния център за уреждане на инвестиционни спорове (ICSID) през декември 2025 г. и претендира за обезщетение в размер на 30 млрд. щатски долара. Въпросът за местната преработка на боксит в алуминий е повтарящ се източник на конфликти между правителството и операторите. В тази връзка на държавната група от ОАЕ EGA (чрез местното ѝ дъщерно дружество GAC) също беше отнет лицензът за експлоатация в Боке през август 2025 г. с мотива, че рафинерията, предвидена в първоначалното споразумение от 2004 г., така и не е била построена. Дейностите ѝ бяха национализирани и прехвърлени на ново държавно дружество — „Nimba Mining Company“ (NMC). В този контекст китайските групи SPIC и WCS се подчиниха на изискванията на правителството и започнаха строителството на две рафинерии за боксит през март и декември 2025 г. Състоянието на енергийната инфраструктура и липсата на квалифицирана работна ръка обаче ще затруднят местната преработка.

Селскостопанският сектор ще продължи своето разширяване, докато спадът в риболовната дейност ще продължи. Секторът на услугите ще запази стабилния си и устойчив растеж. Очаква се растежът в недобивните сектори да достигне 5,8 % (в сравнение с 5,6 % през 2025 г.). Въпреки подобрението през 2025 г., доставките на гориво ще продължат да бъдат нестабилни. Новите складове за гориво, които се строят (в Кодиаран и Моребая) и са предназначени да заменят склада в Калум, унищожен при експлозия през декември 2024 г., няма да бъдат завършени през 2026 г. Очаква се ситуацията с електроенергията в Горна Гвинея, белязана от чести прекъсвания, да се стабилизира с планираното свързване на Канкан (вторият по големина град в страната) към електроенергийната мрежа на Кот д’Ивоар през юни 2026 г. и с подобряването на регионалните междусистемни връзки. Въпреки това нестабилността на енергоснабдяването ще продължи да оказва негативно влияние върху икономическата активност в страната. Значително подобрение ще настъпи едва след завършването на терминала за внос на втечнен природен газ — предназначен да снабдява няколко електроцентрали — и след пускането в експлоатация на 300-мегаватния водноелектрически язовир „Амария“, построен от китайската група TBEA и чието въвеждане в експлоатация е планирано за 2027 г.

Очаква се инфлацията да остане умерена през 2026 г. благодарение на възстановяването на доставките на гориво и на разумната парична политика, но тя би могла да бъде подкопана от трайно повишение на цените на петрола, които съставляват 25 % от вноса. Централната банка на Република Гвинея (BCRG) понижи основните си лихвени проценти три пъти през 2025 г. Лихвата спадна от 11,5 % и през март 2026 г. се установи на 9,75 %. Продължаването на облекчаването на паричната политика ще бъде тясно свързано с динамиката на цените на енергията. Освен това гвинейският франк бавно се обезцени спрямо щатския долар в началото на 2026 г., но остава надценен, докато валутните резерви са много ограничени (еквивалент на 1,7 месеца внос през март 2026 г.) поради интервенциите на BCRG на пазарите. Накрая, ниското ниво на проникване на банковите услуги, строгият контрол върху тегленията и значителното натрупване на пари в брой оказват все по-голям натиск върху обема на банкнотите в обращение, което тежи на икономическата активност.

Ясно подобрение във външния баланс

Бюджетът за 2026 г. все още не беше влязъл в сила в началото на март 2026 г., като държавата функционираше на базата на временни дванадесети. Очаква се обаче публичният дефицит да се свие леко и да се доближи до целта от 3 % от БВП. Той ще се възползва от нарастването на приходите от минното дело (20 % от публичните приходи) благодарение на пускането в експлоатация на „Симанду“, както и от известна рационализация на събирането на данъци в минния сектор. Същевременно беше обявено значително увеличение на инвестиционните разходи (28 %), особено в областта на инфраструктурата, социалната защита и борбата с бедността. Въпреки че Гвинея отдавна подкрепя строгата фискална дисциплина, управлението на бюджета исторически е било непостоянно, поради което са възможни значителни отклонения. Субсидиите за енергийния оператор „Électricité de Guinée“ ще продължат да тежат значително върху публичните финанси (около 1 % от БВП и 8 % от приходите). Публичният дефицит ще бъде финансиран главно чрез многостранни заеми, тъй като достъпът до вътрешен кредит е ограничен поради тесния обхват на банковата система, която вече е силно изложена на държавен дълг. Очаква се съотношението на публичния дълг, което е умерено и наполовина външно, да намалее благодарение на стабилния растеж. Преговорите с МВФ, започнати в средата на 2024 г. за програма, съпътствана от разширена кредитна линия, все още продължаваха през март 2026 г. и бяха затруднени от забавяния във възстановяването на конституционния ред.

Дефицитът по текущата сметка, който преди това бе нараснал значително поради вноса, свързан с развитието на минното дело, ще се подобри значително през 2026 г. благодарение на завършването на определени съоръжения и бързото увеличение на износа на минерали. Този износ вече бе отбелязал рязък ръст през 2025 г. (+43 % на годишна база), движен от боксита и желязната руда. Износът на злато (30 % от общия износ) се е увеличил с 43,4 %, като ръстът на цените е надвишил спада в обемите. Очаква се това увеличение да продължи и през 2026 г. Развитието на рафиниращите мощности (за злато и боксит) следва да повиши стойността на износа и частично да компенсира вноса, свързан с чуждестранни минни проекти. Също през 2025 г., на фона на недостига на налични средства, вносът на банкноти от Обединените арабски емирства оказа силно негативно влияние върху търговската баланса (вторият по големина внос, съставляващ 6 % от общата стойност на вноса). Салдото по услугите, както и салдото по първичните доходи, ще останат със значителен дефицит, обременени от преките чуждестранни инвестиции и репатрирането на печалби от добивния сектор. Значението на китайския пазар за гвинейския боксит се е увеличило (98 % от износа през декември 2025 г., в сравнение с 70 % в края на 2024 г.), докато в същото време доставките на боксит за Обединените арабски емирства са спаднали рязко.

Възстановяване на конституционния ред, но до голяма степен непроменено политическо ръководство

Генерал Мамади Думбуя, който дойде на власт през септември 2021 г., като свали президента Алфа Конде чрез държавен преврат, спечели с голяма преднина президентските избори през ноември 2025 г. Той си осигури 86,72 % от гласовете, след като неутрализира всякаква сериозна заплаха от опозицията. Изборите последваха конституционната реформа, приета през септември 2025 г., която удължи президентския мандат от пет на седем години, разреши на военнослужещи да се кандидатират за длъжност и създаде Сенат, в който една трета от членовете се назначават от президента. Бойкотиран от опозицията, конституционният референдум отбеляза смазваща победа за гласувалите с „да“ (89 %). Министър-председателят на преходното правителство, Амаду Ури Бах, беше преназначен на поста си. Парламентарните избори, насрочени за 24 май 2026 г., ще отбележат края на преходния период, въпреки че като цяло се очаква политическата класа да запази контрола си върху ключовите постове. Управляващата партия „Поколение за модерност и развитие“ (GMD) е явен фаворит. На 9 март 2026 г. беше обявено разпускането на основните опозиционни партии, включително „Обединение на народа на Гвинея“ (RPG), водена от бившия президент Алфа Конде, и „Съюз на демократичните сили на Гвинея“ (UFDG) на Селу Далейн Диало. Правителството обвини тези партии, някои от които вече бяха временно прекратени от август 2025 г., че не спазват новите законодателни разпоредби. Социалните и политическите напрежения вероятно ще продължат, подхранвани от политически репресии и конфликти между пастири и земеделски стопани. Основната заплаха за властта идва от военните. Концентрацията на властта в ръцете на президента и преференциалното третиране, предоставено на определени подразделения, предизвикват вътрешни разногласия.

През 2025 г. Гвинея се опита да облекчи напрежението със своите регионални съседи. През януари 2026 г. ECOWAS отмени оставащите си санкции (които вече бяха облекчени през февруари 2024 г.). В същото време отношенията с Мали също се подобриха и двете държави подписаха споразумение за изграждане на търговски транспортен коридор между Конакри и Бамако. Въпреки това отношенията с Алианса на държавите от Сахел (AES) ще останат на разстояние. За сметка на това връзките със Сиера Леоне се влошиха през април–май 2025 г., след като отново избухна граничен спор около миньорското селище Йенга, което доведе до сблъсъци и пленяването на сиералеонски войници през февруари 2026 г. Въпреки това напрежението може да отслабне. На световната сцена Гвинея поддържа отлични отношения с Китай, чиито интереси в минното дело са огромни, особено в Симанду. По-силното проявяване на интерес към САЩ ще продължи след подписването на двустранен протокол за критични минерали през февруари 2026 г., без непосредствени финансови ангажименти. През март Конакри сключи и споразумение за сътрудничество в областта на здравеопазването със САЩ, което ще осигури помощ в размер на 91 милиона щатски долара за период от пет години. По отношение на сигурността страната поддържа и тесни връзки с Франция. Отношенията с Обединените арабски емирства се влошиха в резултат на експулсирането на „Emirates Global Aluminium“ (EGA), но ОАЕ ще продължат да бъдат основният купувач на гвинейско злато.

Последно актуализирано: март 2026 г.