Гайана

Двуцифрен растеж, обусловен от бума в петролния сектор

Икономиката на Гвиана продължава да отбелязва изключителен растеж, значително по-висок от този на съседните държави, благодарение на разрастващия се нефтен сектор. След силен базов ефект през 2024 г. растежът автоматично се забави през 2025 г. Въпреки че производството на петрол се увеличи, достигайки пик от 754 400 барела на ден (б/д) след пускането в експлоатация на находището „Йелоутейл“ през август, обемите не успяха да поддържат устойчивото темпо от предходните години. За разлика от 2024 г., когато в началото на годината беше пуснато в експлоатация находището „Паяра“, през 2025 г. през цялата година не бяха пуснати в експлоатация нови проекти, което ограничи растежа на БВП от нефтения сектор до 9,5 %, в сравнение с 57,7 % през 2024 г. Освен това цените на петрола бяха по-неблагоприятни, отколкото през 2024 г.

2026 г. обещава да бъде още една знакова година с цяла година добив от четирите съществуващи нефтени находища („Лиза 1“ и „Лиза 2“, „Пайара“ и „Йелоутейл“), експлоатирани от консорциума „Стабрук“, състоящ се от „Ексонмобил“ (45 % дял), „Chevron“ (30%) и „CNOOC“ (25%). Пускането в експлоатация на петия проект, „Уару“, ще доведе производствения капацитет до около 1,3 милиона барела на ден. Освен това проектът „Уиптейл“, чието пускане в експлоатация е планирано за 2027 г., и проектът „Хамърхед“ (2029 г.), обявен през октомври 2025 г., ще доведат производството до около 1,7 милиона барела на ден до 2030 г. Освен добива на нефт, енергийният сектор (75 % от БВП) ще стимулира цялата икономика. Проектът „Газ-към-енергия“, чието въвеждане се очаква през 2026 г., ще използва газ, съпътстващ нефтодобивната дейност, и се очаква да генерира 300 MW електроенергия за захранване на предприятия и домакинства. Инвестициите – както частните в петролния сектор, така и публичните в енергийни и инфраструктурни проекти – ще останат на високо ниво. Те ще подкрепят стабилното вътрешно търсене, движено от заетостта, нарастващите заплати и социалните разходи. Непетролните дейности също ще се възползват от вторичния ефект, включително строителството и услугите (хотели, ресторанти и транспорт). Икономиката ще се възползва и от динамиката на златния сектор (4,2 % от износа през 2024 г.). Очаква се обаче индустрията за производство на захарна тръстика да пострада от проблеми с управлението в държавната компания „Guysuco“. Освен това отглеждането на ориз наскоро беше засегнато от неблагоприятни метеорологични условия.

Накрая, от август 2025 г. износът на Гвиана за САЩ, нейният втори по големина клиент (съставляващ 15% от общия износ през 2024 г.), е обложен с 15% мито. Въздействието е незначително, тъй като почти целият износ за САЩ – суров нефт (81 % от общия износ, 93 % от който е предназначен за САЩ), злато и алуминиева руда – е освободен от мито.

Публичните финанси са подкрепени от приходите от петрол

Бюджетният дефицит се е свил през 2025 г. на фона на нарастващите приходи от петрол (40 % от общите приходи). Въпреки това значението му е ограничено, тъй като зависи до голяма степен от трансферите от суверенния фонд. Дефицитът спрямо непетролния БВП е значително по-висок (съответно -21% и -13,2% през 2024 и 2025 г.). От 2019 г. приходите от петрол се управляват от Фонда за природни ресурси (ФПР), чиято пазарна стойност през септември 2025 г. възлиза на 3,6 млрд. щатски долара (12,1 % от БВП). Сумата отразява натрупаните постъпления от продажби на петрол, съответстващи на държавния дял в експлоатацията и на роялти, изплатени на NRF, както и печалбите, генерирани от финансовите му инвестиции. Правилата за теглене от ФПР, които бяха преразгледани през 2024 г., сега позволяват по-големи трансфери към националния бюджет (до 2,5 млрд. щатски долара през 2025 г., в сравнение с общо 2,6 млрд. щатски долара през 2024 г.). Тегленията обаче не могат да надвишават плащанията от предходната година и трябва да бъдат одобрени от парламента. Тези тегления дадоха възможност на правителството да финансира целеви социални трансфери (увеличения на пенсиите, социална помощ за уязвими възрастни, семейни надбавки), данъчни облекчения и субсидии за поддържане на покупателната способност. Освен това правителството инвестира в човешкия капитал чрез безплатно университетско образование и реализира големи инфраструктурни проекти, като например мостът „Демерара“.

През 2026 г. се очаква фискалната политика да остане насочена към използването на приходите от петрол за поддържане на нивата на инвестициите и социалните разходи. Влизането в експлоатация на находището „Уару“ ще увеличи производството и приходите, като компенсира по-умерените цени на петрола на фона на свръхпредлагането. Правителството възнамерява да удължи фискалните и социалните мерки, приети през 2025 г., като същевременно финансира нови проекти в областта на отбраната, здравеопазването и образованието. Натискът върху разходите ще остане висок поради увеличенията на заплатите в публичния сектор и укрепването на социалните помощи и пенсиите. Тази експанзионистична фискална политика стимулира вътрешното търсене и оказва натиск за повишение на потребителските цени. В този контекст Банката на Гвиана (BoG), която трябва да се справя с фиксиран обменен курс спрямо американския долар, може да действа единствено чрез операции на открития пазар и изисквания за резерви. За да облекчи тези натиски, BoG повиши резервните изисквания от 10 % на 12 % през септември 2022 г., като същевременно инжектира ликвидност с темп, по-нисък от растежа на БВП без нефтения сектор.

Стратегията за финансиране се основава на консервативно управление на дълга. Правителството дава предимство на трансферите от Националния резервен фонд (NRF), за да избегне увеличаване на дефицита и на съотношението на дълга, като след това се прибягва до вътрешно заемане и многостранно финансиране при облекчени условия. Въглеродните кредити допълват тези ресурси. В резултат на това външният дълг (40 % от общия публичен дълг) спадна до 9 % от БВП през 2024 г. Той е повече от покрит от активите на НРФ, което елиминира риска от ликвидност във валута. Той се държи предимно от многостранни институции (58 % в края на 2024 г., най-вече от Межамериканската банка за развитие) и от двустранни кредитори, главно Китай. Накрая, вътрешният дълг, който се състои предимно от съкровищни бонове, държани от Банката на Гамбия, се е стабилизирал.

Постоянен излишък по текущата сметка

Излишъкът по текущата сметка се забави през 2025 г., повлиян от по-ниските цени на петрола и вноса на плаващата производствена платформа „One Guyana“ за проекта „Yellowtail“. Очаква се излишъкът да нарасне леко през 2026 г., когато находището „One Guyana“ достигне пълния си капацитет, което ще подкрепи износа на петрол. Въпреки това търсенето на внос ще остане високо, особено в добивния и строителния сектор. Дефицитът по първичните доходи ще се запази поради репатрирането на печалби от чуждестранни компании; очаква се обаче по-голямата част от техните печалби да продължи да се реинвестира в Гвиана. Освен това дефицитът по баланса на услугите ще се увеличи, свързан с плащанията за строителство и услуги, свързани с нефтените операции. Излишъкът по вторичния доход ще продължи да намалява, тъй като паричните преводи от емигрантите нарастват с по-бавен темп от БВП. В допълнение, периодичният недостиг на чужда валута, свързан със силното търсене от страна на домакинствата на вносни стоки, е довел до постоянни оплаквания от местните търговски банки. В отговор на това и в опит да стабилизира валутния курс (1 GUD = 0,0048 USD), Банката на Гвиана (BoG) се намеси, като от началото на 2025 г. инжектира 1,2 млрд. USD във финансовата система — повече от три пъти общата сума за 2024 г.

Валутните резерви достигнаха 1 млрд. USD в края на 2024 г., което покрива един месец внос. Това ниско ниво е изкривено от депозирането на голяма част от нефтените приходи на правителството в Националния резервен фонд (NRF), както и от възстановяването на разходите, направени от нефтените оператори за финансиране на капиталовия внос, необходим за проучване и добив. В бъдеще увеличеното производство на петрол следва да генерира достатъчни притоци на валута, които да позволят постепенно натрупване на резерви.

Преизбиране на Ирфан Али на фона на продължаващите напрежения с Венецуела

Действащият президент Ирфан Али беше преизбран с голямо мнозинство на общите избори през септември 2025 г. Неговата центристка и левоориентирана „Народна прогресивна партия/Гражданска“ (PPP/C) спечели 55,3 % от гласовете и 36 от 65-те места в Народното събрание, като затвърди позициите си, но не успя да достигне необходимото за промяна на Конституцията мнозинство от две трети. За разлика от изборите през 2020 г., тези избори се проведоха без големи противоречия, подкрепени от икономическия бум в петролния сектор и националистическата мобилизация на фона на напрежението с Венецуела. Политическият пейзаж на Гвиана, традиционно структуриран по етнически признак, отбеляза леко размиване на тези разделения. PPP/C, подкрепяна главно от индо-гвианците (40 % от населението), спечели осем от десетте региона, включително Демерара-Махайка — историческата крепост на APNU (Партньорство за национално единство, традиционно подкрепяно от афро-гайанците, които представляват 30 % от населението), докато последната загуби няколко от своите крепости в полза на новата партия „Ние инвестираме в националната идентичност“ (WIN).

На международно равнище граничният спор с Венецуела за Есекибо — стратегическа, богата на петрол територия, обхващаща две трети от Гвиана — остава основният източник на нестабилност. Въз основа на арбитражното решение от Париж от 1899 г., което Каракас открито отхвърля от обявяването на независимостта на Гвиана през 1966 г., този спор придоби решаващо значение с откриването на нефтени находища през 2015 г. в блока „Стабрук“. Гайана отнесе въпроса до Международния съд (ICJ), който призна юрисдикцията си през април 2024 г. Въпреки двустранното споразумение за неприлагане на сила, Каракас засили военните си действия, като увеличи броя на инцидентите и провокациите в навечерието на изборите през 2025 г., докато САЩ и Обединеното кралство потвърдиха своята военна подкрепа за Гвиана с цел възпиране. Гайана също подкрепя усилията на САЩ за борба с трафика на наркотици в региона, но уточнява, че това не представлява подкрепа за военни действия срещу Венецуела. Решението на МС, което се очаква през 2026 г., може да доведе до ескалация, ако легитимира границата на Гайана и бъде отхвърлено от Каракас. Накрая, Китай ще се окаже в деликатно положение. Макар че държавната му група CNOOC е съучастник в експлоатацията на нефтените находища на Гвиана, Пекин е ключов политически и икономически партньор на Венецуела.

Последно актуализирано: октомври 2025 г.