С наближаването на края на програмата NextGenerationEU само 58 % от средствата от Механизма за възстановяване и устойчивост са изплатени, като до края на 2026 г. остават да бъдат изплатени близо 270 млрд. евро. Това недостатъчно усвояване отслабва динамиката на растежа и структурните цели, заложени в плана.
Прогнози за БВП на ЕС 2025 г.: 1,5 %; 2026 г.: 1,4 %
- 806,9 млрд. евро : общ размер на NextGenerationEU, включително 650 млрд. евро за Механизма за възстановяване и устойчивост
- 58 % : дял от средствата на МВУ, вече изплатени на европейско равнище (≈ 270 млрд. евро, които все още предстои да бъдат изплатени до края на 2026 г.)
- +0,4 %/година: средно увеличение на БВП на ЕС за периода 2020—2030 г., първоначално очаквано от Комисията — в крайна сметка по-ниско поради забавяния в усвояването
Data source for the graph in .xlsx format (26 Ko)
Амбициозна програма, като се има предвид реалността на изплащанията
Стартиралата през 2021 г. програма NextGenerationEU (NGEU) беше създадена, за да даде възможност на Европейския съюз да преодолее кризата с Covid-19 и да подкрепи структурната трансформация чрез безпрецедентен план за възстановяване на стойност 806,9 млрд. евро. Нейният основен стълб, Механизмът за възстановяване и устойчивост (RRF), има за цел да финансира проекти в шест ключови области, включително зеления и цифровия преход.
Към началото на 2026 г. само 58 % от средствата са били изплатени, а още по-малка част е била действително изразходвана, което застрашава очаквания краткосрочен и дългосрочен растеж.
Множество пречки пред усвояването на средствата
Забавянията се дължат на административни пречки, ограничен капацитет за изпълнение и променящи се политически условия. Войната в Украйна, енергийната криза и инфлацията принудиха страните да преразгледат плановете си, което забави изплащането на средствата. Реформите, необходими в замяна на средствата, които понякога са непопулярни, бяха отложени или предоговорени, както в Испания и Италия.
Освен това някои страни може да считат заемите от ЕС за по-неизгодни от финансовите пазари, като например Испания, която обяви, че ще се откаже от 67 млрд. евро от 83 млрд. евро заеми от ЕФР благодарение на подобреното си кредитно профил.
Смесено икономическо въздействие
Докато страни като Гърция, Хърватия, Италия и Португалия са се възползвали максимално от средствата, като се има предвид напредъка на изплащанията до момента, общото въздействие върху европейския БВП ще бъде по-ниско от очакваното. Според прогнозите, годишният растеж би могъл да бъде средно с 0,4 % по-висок между 2020 и 2030 г., ако средствата бяха използвани изцяло. Но надпреварата с времето подтиква правителствата да дават предимство на проекти, които са лесни за изпълнение, за сметка на структурни реформи с висока добавена стойност.
Зад безпрецедентните суми на европейския план за възстановяване, именно изпълнението е това, което прави разликата. Недостатъчното използване или неправилното разпределение на средствата — чрез инвестиционни и реформаторски проекти — би компрометирало потенциала им да стимулират растежа в краткосрочен и дългосрочен план в една и без това ограничена фискална среда.
казва Лаурин Пивидал, икономист в Coface за Южна Европа.
След 2026 г.: частично, но целенасочено облекчение
Празнината, оставена от края на NGEU, може да бъде частично компенсирана от други инструменти, включително SAFE заеми от програмата „Readiness 2030“ (150 млрд. евро за периода 2026–2030 г.) за въоръжение.
Въпреки това, техният секторен обхват (отбранителната промишленост) и по-малко строгите правила (35 % от финансирането може да бъде отпуснато за продукти от трета страна извън ЕС, ЕИП, ЕАСТ и Украйна) ограничават макроикономическия ефект в сравнение с диверсификацията и структурните цели на NGEU.
> Свържете се с наш експерт близо до Вас, за да защитите бизнеса си още сега!
