Геополитическите сътресения в Близкия изток заплашват един от стабилните стълбове на световната промишленост: нефтохимическия сектор. Азия, която е силно зависима от нафтата, втечненият нефтен газ (LPG) и метанола от Персийския залив, вече усеща първите последствия от това – от една страна, ниски запаси, а от друга – рязко покачващи се цени.
Кризата вече не се ограничава само до енергийния сектор: тя се разпространява по цялата производствена верига. Тъй като 60–70 % от азиатската нафта1 преминава през Ормуз, продължително прекъсване на доставките би могло да промени потоците, разходите и, вероятно, самата география на световната нефтохимическа промишленост.
Джо Дуаихи, секторен икономист, Coface.
Нефтохимически продукти: Азия на предната линия на геополитическия шок
Ескалиращото напрежение в Близкия изток и смущенията в района на Ормузкия проток доведоха до рязко покачване на волатилността на енергийните и химическите пазари. Регионът доставя голяма част от основните суровини за сектора: суров нефт, нафта, втечнен нефтен газ (LPG), метанол и други ключови суровини.
За азиатските производители тази зависимост е структурна: 60–70% от нафтата и 45% от втечненият нефтен газ, които използват, идват от Близкия изток. В резултат на това Азия е първият регион, който понася удара, дори когато доставките се свиват и цените бързо се покачват.
Data for graph in .xlsx format
Настоящите напрежения възникват на фона на слабото търсене — в строителния и автомобилния сектор — и продължаващия свръхкапацитет в Китай. Освен това азиатските производители (например южнокорейските и японските) по принцип работят с ниски запаси от нафта и втечнен нефтен газ, които са достатъчни само за няколко седмици производство. Резултатът: запасите от нафта бързо се изчерпват, което принуждава производителите да намалят производството.
Заливът: ключово звено в началната част на световната химическа верига
Близкият Изток играе решаваща роля в началната част на нефтохимическата верига. Освен петрол, страните от Залива изнасят огромни количества нафта и втечнен нефтен газ (LPG) – два продукта, които са от съществено значение за азиатските инсталации за крекинг, захранващи обширна верига от производни продукти – пластмаси, композитни материали, разтворители, синтетични текстилни изделия и козметика. Проливът Хормуз насочва по-голямата част от тези потоци към центрове като Китай, Южна Корея, Япония и Тайланд.
Метанолът играе също толкова централна роля: Иран и страните от Съвета за сътрудничество в Персийския залив2 доставят по-голямата част от обемите, използвани от Китай за неговите инсталации за преобразуване на метанол в олефини (MTO), които съставляват 20% от производството на олефини в страната. Олефините (етилен, пропилен, бутадиен) са „градивните елементи“ на световната химическа промишленост. За да компенсира тези загуби, Китай вече започва да увеличава производството си на метанол на базата на въглища.
Първи последици: натиск върху маржовете и спиране на производството
Вече се появяват първите признаци на смущения. Няколко азиатски рафинерии намаляват капацитета си, докато големи производители — Yeochun NCC (Корея), PCS (Сингапур) — са се позовали на форсмажор, посочвайки обстоятелства, които нарушават дейността им и им пречат да поддържат нормална работа, особено при изпълнението на ангажиментите си към клиентите.
Поръчките за полиетилен и полипропилен са били преустановени на няколко пазара, което сигнализира за бързо свиване на предлагането. Дори в случай на краткотрайна криза, рестартирането на нефтохимическите инсталации след намаляване на производството е трудно и скъпо, което може да удължи въздействието далеч отвъд периода на военните действия.
Data for graph in .xlsx format
Възможно преразпределение в сектора: победители, губещи, ново равновесие
Ако кризата продължи, обликът на сектора може да се промени.
- Съединени щати: потенциални победители благодарение на много ниските разходи за етилен, което би им позволило да увеличат износа за Азия.
- Китай: диверсифициран, може да се обърне към въглищата. Това му позволява да произвежда химикали директно (CTO), но е основен източник на емисии на CO2. Въглищата могат също да му позволят да произвежда метанол. Това захранва неговите MTO (Methanol to Olefins) инсталации, но понастоящем идва главно от Близкия изток — където цените се покачват.
- Европа: в уязвима позиция, затруднена от по-високите енергийни разходи и ограничената способност да прехвърля ценовите повишения.
- Индия: потенциална положителна изненада, ако успее да произвежда повече от руски суров нефт, с географско предимство при обслужването на азиатските пазари.
1 Нафтата е течна смес от леки въглеводороди, т.е. молекули, състоящи се от въглеродни и водородни атоми (в малки количества). Тя се произвежда главно чрез рафиниране на суров нефт и служи като суровина за нефтохимическата промишленост.
2 Съветът за сътрудничество в Персийския залив (GCC) е политически и икономически съюз, сформиран между шест държави, или арабски държави от Персийския залив: Саудитска Арабия, Обединените арабски емирства (ОАЕ), Кувейт, Катар, Бахрейн и Оман.
